Lúc 11h trưa nay, giá mua bán USD tại hầu hết các điểm thu đổi ngoại tệ tại TP HCM chỉ còn quanh 21.080 – 21.180 đồng. Đến 12h, giá tiếp tục được các điểm thu đổi điều chỉnh giảm thêm 30 đồng thu gom, xuống sát 21.050 đồng ăn một USD, chỉ còn cao hơn giá niêm yết của các nhà băng 20 đồng.

Chủ một điểm thu đổi ngoại tệ trên đường Nguyễn Huệ, quận 1 cho biết, thời điểm hiện nay, nhu cầu mua USD khá yếu. “Vì không bán ra được nên chúng tôi cũng không thể thu vào nhiều, bắt buộc giá phải hạ”, bà nói.

Tỷ giá hạ nhiệt cuối năm.

Trong khi đó, anh Nam, chủ một điểm thu đổi ngoại tệ khác trên đường Lê Lợi, quận 1, bộc bạch, không chỉ trong ngày hôm nay mà mấy ngày trước đó, có lúc anh cố công bố giá thu gom bằng giá niêm yết của các ngân hàng thương mại, còn giá bán ra thì chỉ cao hơn chút đỉnh nhưng cũng chẳng có mấy khách giao dịch.

Anh này cho rằng, thị trường tự do co hẹp có thể do hàng loạt chính sách xử phạt nghiêm ngặt từ cơ quan chức năng. Gần đây nhất là quyết định tịch thu 500.000 USD và hơn 10 tỷ đồng cùng với số tiền phạt 150 triệu đồng của hai doanh nghiệp giao dịch ngoại tệ trái phép trên địa bàn TP HCM làm người mua và bán đều sợ. “Điều này đã tác động làm người dân không dám mua bán USD ở chợ đen khiến thị trường ít sóng và tỷ giá tự do phải giảm xuống”, anh nói.

Không chỉ giá đôla tự do rớt mạnh mà giá bán thực tế của các ngân hàng thương mại cũng đang lao dốc. Tính đến 10h sáng nay, mỗi USD mua và bán ra cho doanh nghiệp chỉ còn 21.126-21.200 đồng (đã bao gồm các loại phí).

Theo giám đốc một công ty sản xuất bao bì tại quận Tân Phú, TP HCM, giá đôla mấy ngày nay công ty mua vào liên tục sụt giảm, từ mốc 21.250 đồng ngân hàng bán ra cách đây 2 ngày, giờ chỉ còn 21.180 -21.200 đồng. “Không chỉ giá giảm, việc mua USD cũng khá dễ dàng, chỉ cần làm đủ các thủ tục cần thiết và chứng minh nhu cầu thì mua bao nhiêu cũng được đáp ứng”, ông nói.

Nhiều ngân hàng ghi nhận lượng ngoại tệ hiện đang dồi dào hơn trước, thậm chí một số đơn vị trạng thái dương khá lớn. Một lãnh đạo của Ngân hàng Ngoại thương Vietcombank xác nhận, hiện nay lượng USD bán cho ngân hàng khá nhiều, trong khi nhu cầu của khách không quá lớn. “Khi nguồn cung lớn hơn cầu thì giá rớt mạnh là điều tất yếu”, ông này lý giải.

Tổng giám đốc một ngân hàng cổ phần có trụ sở trên đường Nguyễn Thị Minh Khai, quận 1 cũng nhìn nhận, hiện tại, nguồn cung ngoại tệ của các ngân hàng không còn căng thẳng như trước do người dân đã bắt đầu có thói quen bán đôla cho nhà băng thay vì chợ đen. “Đặc biệt, các doanh nghiệp lớn có nguồn ngoại tệ dồi dào cũng bắt đầu xả tài khoản bán cho ngân hàng”, ông cho biết.

Tiến sĩ Lê Thẩm Dương, Trưởng khoa Quản trị kinh doanh, Trường Đại học Ngân hàng TP HCM cho rằng, gốc vấn đề là năm 2011, Việt Nam thắng lớn về xuất khẩu giúp nhập siêu chỉ còn dưới 10 tỷ USD. Và đây là năm có tỷ lệ nhập siêu thấp nhất trong vòng 5 năm qua.

Bên cạnh đó, theo ông Dương, lượng kiều hối về 9 tỷ USD, cộng với số giải ngân FDI tăng (mặc dù số đăng ký giảm) đã góp phần làm cho nguồn cung trên thị trường dồi dào hơn. Ngoài ra, với chênh lệch lãi suất tiền gửi USD và VND lên tới 12% một năm, người dân không mấy mặn mà gửi ngoại tệ tại ngân hàng mà chuyển sang bán đứt USD lấy tiền đồng. Đặc biệt, một nguyên nhân khá quan trọng góp phần ổn định tỷ giá đó chính là cách quản trị của Ngân hàng Nhà nước năm nay khá thành công theo hướng chủ động, linh hoạt.

“Với những tiền đề vững vàng trên, giá USD có xu hướng giảm và ổn định như hiện nay là mang tính bền vững chứ không gượng ép, nhất thời. Do đó, áp lực tăng tỷ giá trong năm 2012 là không lớn“, ông Dương nhận định.

(Nguồn VnExpress)

Diễn biến giá vàng SJC trong 7 phiên gần nhất, tính đến 11h hôm nay, 9/11/2011 (đơn vị: nghìn đồng/lượng) – Ảnh: SJC.

Tăng thêm 200.000 đồng mỗi lượng so với cuối giờ chiều qua, giá vàng miếng trong nước sáng nay tiếp tục nhích về hướng 47 triệu đồng/lượng, trong khi giá vàng thế giới duy trì nỗ lực tái lập mốc 1.800 USD/oz.

Giá USD trên thị trường tự do tăng sáng nay, dù ngoại tệ này đứng giá trên thị trường ngân hàng.

Lúc 10h40 sáng nay, vàng SBJ tại thị trường Tp.HCM được Công ty Sacombank-SBJ mua vào ở mức 46,45 triệu đồng/lượng (mua vào) và 46,7 triệu đồng/lượng (bán ra). Cùng thời điểm, Công ty Bảo Tín Minh Châu tại Hà Nội thông báo thu mua vàng Rồng Thăng Long với mức giá 46,54 triệu đồng/lượng và bán ra ở mức 46,74 triệu đồng/lượng.

So với mức giá đầu ngày hôm qua, vàng miếng các thương hiệu hiện đã tăng giá 350.000-400.000 đồng mỗi lượng. Xu hướng tăng của giá vàng trong nước đã được duy trì trong vòng khoảng 3 tuần trở lại đây, với tổng mức tăng đã lên tới gần 4 triệu đồng/lượng. Đặc biệt, sau khi tái lập mốc giá 45 triệu đồng/lượng vào đầu tháng 11, tốc độ tăng giá của vàng trong nước đang được đẩy cao hơn.

Giá vàng trong nước đang được tiếp sức chủ yếu bởi sự đi lên của giá vàng quốc tế. Những yếu tố trong nước như tỷ giá USD/VND và tương quan cung-cầu hiện tại không có nhiều ảnh hưởng tới giá vàng, khi mà giá ngoại tệ tương đối ổn định suốt từ đầu tháng 11 tới nay, cung-cầu vàng cũng không có dấu hiệu căng thẳng.

Công ty Sacombank-SBJ cho biết, gần đây, giao dịch vàng miếng tại hệ thống này diễn ra chậm, khối lượng mua bán khá cân bằng, với mức giao dịch thấp, chỉ từ 1.000-2.000 lượng vàng mỗi ngày.

Tăng nhẹ là xu hướng chính của giá vàng tại thị trường châu Á sáng nay. Lúc 10h20, giá vàng giao ngay tăng 6,1 USD/oz so với đóng cửa đêm qua tại New York, đứng ở 1.792,2 USD/oz. Quy đổi theo giá USD tự do, mức giá vàng thế giới này tương đương khoảng 46,3 triệu đồng/lượng.

Phiên hôm qua tại New York, giá vàng đã có thời điểm lên mức 1.804 USD/oz, cao nhất kể từ cuối tháng 9 tới nay. Tuy nhiên, vàng đã không duy trì được ngưỡng giá trên 1.800 USD/oz này cho tới hết phiên. Khi đóng cửa, giá vàng giao ngay giảm 10,5 USD/oz, tương đương giảm 0,6%, còn 1.786,1 USD/oz.

Vàng giảm giá một phần do hoạt động chốt lời của giới đầu tư, một phần do tin tức khả quan phát đi từ Italy. Thủ tướng nước này, ông Silvio Berlusconi, hôm qua đã chấp nhận từ chức sau khi quốc hội nước này thông qua kế hoạch cắt giảm ngân sách vào tuần tới. Chính phủ Italy hiện chưa công bố bản kế hoạch thắt chặt ngân sách cuối cùng. Giới đầu cơ tin rằng, việc ra đi của ông Berlusconi sẽ mở ra một tương lai mới cho việc giải quyết vấn đề nợ công của nền kinh tế này.

Tuy nhiên, nỗi lo về tình trạng nợ nần của Rome vẫn đang là đám mây đen che phủ thị trường tài chính châu Á sáng nay. Vàng tiếp tục phát huy vai trò “vịnh tránh bão”, thể hiện qua việc tăng giá bất chấp xu hướng giữ giá (sideway) của đồng USD.

Quỹ tín thác vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust hôm qua mua vào hơn 8,5 tấn vàng, nâng khối lượng nắm giữ lên 1.264,1 tấn. Chính động thái này của quỹ đã nâng giá vàng qua mức 1.800 USD/oz trong đêm qua.

Theo nhận định của các nhà phân tích của Công ty Sacombank-SBJ, trên phương diện kỹ thuật, vàng đã vững bước trên mức 1.750 USD/oz nên việc tái lập mốc 1.800 USD/oz chỉ còn là vẫn đề thời gian.

Giá USD tự do tại Hà Nội sáng nay được nâng thêm 20 đồng ở chiều mua và 50 đồng ở chiều bán so với sáng qua, lên các mức tương ứng là 21.320 đồng và 21.400 đồng.

Ngân hàng Nhà nước hôm nay duy trì tỷ giá USD/VND bình quân liên ngân hàng ở mức 20.803 đồng. Vietcombank cũng không thay đổi bảng giá niêm yết USD ở mức 21.005 đồng (mua vào) và 21.011 đồng (bán ra).

Tại Tokyo, tỷ giá USD/Euro sáng nay phổ biến ở mức hơn 1,38 USD/Euro, tăng nhẹ so với sáng qua.

Giá dầu thô ngọt nhẹ giao tháng 12 tại New York lúc 10h35 giờ Việt Nam tăng 0,28 USD/thùng so với chốt đêm qua, lên 97,08 USD/thùng. Đêm qua, khi đóng cửa, giá dầu tăng 1,28 USD, tương ứng 1,3%, lên mốc 96,80 USD/thùng, cao nhất từ ngày 28/7.

Theo chuyên gia kinh tế dầu lửa James Williams, ba yếu tố chính chi phối thị trường dầu hôm qua gồm: Iran và chương trình hạt nhân của nước này gây ra những lo sợ về Israel sẽ tấn công cơ sở hạt nhân của nước này; tình hình bấp bênh ở Italy và Hy Lạp; OPEC nâng dự báo triển vọng tiêu thụ năng lượng.

(Theo VnEconomy)

Vàng giảm giá hơn 15 USD/ounce trong phiên giao dịch đêm 11/5.

Sau vài phiên nhích giá được vài chục nghìn đồng, vàng miếng trong nước sáng nay (12/5) trượt hẳn 200.000 đồng/lượng. Trên thị trường ngoại hối, tỷ giá USD liên ngân hàng tiếp tục lao dốc khi giảm thêm 5 đồng so với ngày hôm qua.

Tính tới 10h20, vàng Rồng Thăng Long của Công ty Bảo Tín Minh Châu và vàng SJC của Công ty Phú Quý cùng được niêm yết ở mức 37,36 – 37,47 triệu đồng/lượng (mua/bán). Còn theo bảng giá lúc 9h của Sacombank, vàng SBJ có giá 37,4 – 37,47 triệu đồng/lượng (mua/bán), vàng SJC có giá mua là 37,38 triệu đồng/lượng, bán ở 37,48 triệu đồng/lượng.

Cùng thời điểm sáng qua (11/5), giá vàng miếng trong nước được điều chỉnh lên vài chục nghìn đồng mỗi lượng, mức giá cao nhất đạt được trên thị trường là 37,67 triệu đồng/lượng. Theo đó, tính tới sáng nay, giá vàng trong nước đã hạ nhiệt thẳng 200.000 đồng/lượng.

Mức giảm mạnh của thị trường vàng nội địa xuất phát từ sự lao dốc của giá vàng quốc tế đêm qua, khi mất 1% do nhà đầu tư đổ xô bán tháo. Trên thị trường châu Á sáng nay, giá vàng biến thiên rất khó lường. Hiện, tính tới 10h25, trên bảng thanh toán Kitco, giá vàng giao ngay đang ở mức 1.505,7 USD/ounce và có chiều hướng đi lên tiếp.

Trên thị trường ngoại hối trong nước, sáng 12/5, tỷ giá USD liên ngân hàng do Ngân hàng Nhà nước công bố giảm thêm một phiên nữa, khi mất 5 đồng so với ngày 11/5, xuống còn 20.693 đồng/USD. Tỷ giá trần áp dụng tại các ngân hàng thương mại là 20.900 đồng, cao hơn giá giao dịch thực tế khoảng 270 đồng.

Cụ thể, tại Vietcombank, đồng USD được mua vào ở mức 20.550 đồng/USD, bán ra ở mức 20.630 đồng/USD. Tại Sacombank, giá USD mua vào là 20.510 – 20.530 đồng và bán 20.630 đồng. Tại Eximbank, giá mua vào đồng USD là 20.520 – 20.550 đồng, bán ra cũng ở mức 20.630 đồng/USD.

Đêm qua (11/5), trên thị trường quốc tế, giá vàng, bạc, dầu thô đồng loạt lao dốc, khi nhà đầu tư cho rằng Hy Lạp khó tránh khỏi tình trạng vỡ nợ, đồng Euro xuống giá mạnh đẩy USD vọt lên cao.

Chốt phiên, giá vàng hợp đồng tháng 6 giảm tới 15,5 USD/ounce, tương ứng 1%, xuống 1.501,4 USD/ounce trên sàn Comex ở New York. Bạc hợp đồng tháng 7 giảm 2,97 USD/ounce, tương ứng 7,7%, xuống 35,52 USD/ounce.

Khả năng tái cấu trúc nợ của Hy Lạp dường như là điều "khó tránh", Bill O’Neill, thành viên hãng cố vấn Logic ở New Jersey nhận định. “Đó là một mối nguy thực sự đối với hệ thống ngân hàng".

Nếu phải tái cấu trúc nợ, những nhà đầu tư đã mua nợ của Hy Lạp có khả năng phải đối mặt với tình trạng giá trị trái phiếu thấp hơn lúc họ mua vào. Khả năng này đủ để kéo đồng Euro xuống thấp và đẩy giá USD lên mạnh so với các đồng tiền chủ chốt khác.

Hôm qua, chỉ số đồng USD, thước đo giá trị đồng bạc xanh so với rổ 6 tiền tệ chủ chốt khác, đã tăng lên mức 75,308 điểm, so với mức 74.700 điểm trong phiên giao dịch liền trước.

Và khi đồng USD tăng mạnh, giá các hàng hóa khác như vàng, bạc bị tác động tiêu cực. So với bạc, giá vàng giảm ít hơn là nhờ một số yếu tố hỗ trợ, Adam Klopfenstein, chiến lược gia thị trường cao cấp tại Lind Waldock ở Chicago, nói.

Trên thị trường các kim loại khác, giá đồng giao tháng 7 giảm 13 xu Mỹ, tương ứng 3,2%, xuống 3,91 USD/lb. Bạch kim giao tháng 7 giảm 23,1 USD, tương ứng 1,3%, xuống 1.777,8 USD/ounce. Palladium giao tháng 6 giảm 17,25 USD, tương ứng 2,4%, xuống 715,4 USD/ounce.

Xu hướng giảm giá cũng xuất hiện trên thị trường dầu thô quốc tế. Giá dầu chốt dưới 100 USD/thùng, giá xăng giảm gần 8%, sau khi CME Group tạm ngưng giao dịch ở New York và nâng giới hạn giao dịch trong ngày đối với các hợp đồng năng lượng cụ thể.

Ngoài ra, thị trường dầu cũng bị tác động sau một báo cáo của Bộ Năng lượng Mỹ cho thấy, dự trữ của nước này trong tuần qua đã tăng thêm 3,78 triệu thùng, lên mức 370,3 triệu thùng. Trong khi, tổng cầu trong tuần giảm 0,9%, xuống mức 18,2 triệu thùng/ngày, thấp nhất từ tháng 6/2009.

Chốt phiên, giá dầu thô ngọt, nhẹ giao tháng 6 giảm 5,67 USD/thùng, tương ứng 5,5%, xuống 98,21 USD/thùng trên sàn New York. Giá thấp nhất trong phiên của dầu kỳ hạn là 97,5 USD/thùng. Giá xăng giao tháng 6 giảm 7,6% xuống 3,12 USD/gallon. Mức giá thấp nhất trong ngày là 3,07 USD.

(Nguồn VnEconomy)

Vốn lưu động là một chỉ số liên quan đến lượng tiền một DN cần để duy trì hoạt động sản xuất, kinh doanh thường xuyên (được tính bằng cách lấy tổng tài sản ngắn hạn trừ đi tổng nợ ngắn hạn). Các nhà phân tích thường lấy chỉ số này làm căn cứ để đo lường hiệu quả hoạt động cũng như tiềm lực tài chính trong ngán hạn của DN.

Khoản đầu tư vào vốn lưu động thường chiếm tỷ lệ khá cao trong tổng tài sản, chính vì vậy chúng cần phải được sử dụng một cách hiệu quả. Việc sử dụng hợp lý, tiết kiệm vốn lưu động thể hiện trước hết ở tốc độ luân chuyển vốn lưu động của DN. Vòng quay vốn càng nhanh thì kỳ luân chuyển vốn càng rút ngắn và vốn lưu động càng được sử dụng có hiệu quả. Nhà quản lý cần tập trung kiểm soát từng thành tố chính của vốn lưu động là tiền mặt, hàng tồn kho, nợ phải thu, nợ phải trả.

Quản lý nợ phải thu

Nhiều SME không đầu tư đầy đủ nguồn lực cũng như chính sách trong việc theo dõi và thực hiện việc thu nợ, mặc dù khoản này chiếm phần không nhỏ trong tổng vốn lưu động. Thời gian thu hồi nợ càng ngắn thì DN càng có nhiều tiền để quay vòng vốn. Dễ rút ngắn thời gian trung bình từ khi bán hàng đến khi thu được nợ từ khách hàng, nhà quản lý SME nên đưa ra một giải pháp toàn diện từ chính sách, hệ thống, con người, công cụ hỗ trợ đến kỹ năng, quy trình thu nợ.

Chính sách

Quy đinh về điều kiện khách hàng đủ tiêu chuẩn được nợ, hạn mức nợ sau khi đã kiểm tra các thang bậc đánh giá cho từng tiêu chí cụ thể về khả năng thanh toán, doanh thu dự kiến, lịch sử thanh toán, cơ sở vật chất… của từng khách hàng.

Quy định về người phê chuẩn cho các hạn mức nợ khác nhau trong nội bộ DN, từ tổng giám đốc, giám đốc bán hàng, trưởng phòng, đến nhân viên bán hàng. Thưởng hợp lý cho những nhân viên thu nợ đạt được chỉ tiêu đề ra để động viên, khuyến khích nhân viên làm việc. Các chính sách này là nền tảng, là tài liệu hướng dẫn cho cả hệ thống và là một kênh thông tin hiệu quả liên kết các phòng, ban trong DN trong quá trình phối kết hợp để quản lý công nợ.

Con người

DN nên có một bộ phận chuyên trách về quản lý thu nợ và theo dõi công nợ, chia theo ngành nghề kinh doanh của khách hàng, vị trí địa lý hoặc giá trị công nợ. Những nhân viên này được đào tạo về kỹ năng giao tiếp qua điện thoại, khả năng thuyết phục khách hàng thanh toán hoặc cam kết thanh toán, cách xử lý các tình huống khó, sử dụng thành thạo các phần mềm hỗ trợ…

Công cụ

DN nên đầu tư phần mềm kế toán có phần hành (module) hỗ trợ quản lý công nợ. Những phần mềm ứng dụng này có thể ra được các báo cáo tổng hợp cũng báo cáo công nợ chi đến khách hàng theo các tiêu chí quản trị, giúp tiết kiệm thời gian, nâng cao hiệu quả công việc của nhân viên thu nợ.

Quy trình

- Trước khi ký hợp đồng cho khách nợ, nhân viên bán hàng nên trực tiếp đến thăm trụ sở công ty khách hàng để trao đổi, thu thập thông tin, tiến hành đánh giá xem khách hàng có điều kiện được nợ không. Sau đó đề xuất hạn mức tín dụng cho khách hàng.

Khi ký hợp đồng phải qua sự kiểm tra của bộ phận quản lý công nợ để chắc chắn rằng khách hàng không có lịch sử về nợ xấu, nợ khó đòi đã bị đóng hợp đồng. Mẫu hợp đồng nên có đầy đủ các điều khoản về hạn mức nợ, thời hạn thanh toán…

- Sau khi ký hợp đồng, DN nên gửi invoice (bản liệt kê), hóa đơn cho khách đúng kỳ hạn bằng chuyển phát nhanh, thư đảm bảo để chắc chắn rằng khách hàng nhận được giấy tờ và trong thời gian ngắn nhất; liên lạc với khách hàng để giải quyết vướng mắc, đẩy nhanh tiến trình; gửi thư nhắc nợ lần 1, 2, 3 với các mốc thời gian cụ thể cho khách hàng có tuổi nợ cao hơn thời gian cho phép; hẹn gặp và đến thăm khách hàng nếu thấy trao đổi qua điện thoại không hiệu quả… Nếu khó thu hồi nợ, có thể nhờ công ty chuyên thu nợ hoặc bán nợ.

Lưu ý, mỗi DN có những đặc thù riêng về lĩnh vực kinh doanh, cơ cấu tài sản, vốn lưu động và khoản mục nợ phải thu nhiều hay ít. Nhà quản lý của từng DN nên lựa chọn những phương thức phù hợp nhất cho DN của mình dựa trên phương châm “lợi ích và chi phí”, nhiều khi phải đánh đổi giữa tính thanh khoản và lợi nhuận . Nếu DN gắt gao trong việc thu nợ, tính thanh khoản được cải thiện nhưng có rủi ro là khách hàng sẽ chuyển sang ký hợp đồng với DN khác có chính sách tín dụng thương mại mềm dẻo hơn.

Quản trị tiền mặt

Tiền mặt kết nối tất cả các hoạt động liên quan đến tài chính của DN. Vì thế, nhà quáả lý cần phải tập trưug vào quản trị tiền mặt để giảm thiểu rủi ro về khả năng thanh toán, tăng hiệu quả sử dụng tiền, đồng thời ngăn ngừa các hành vi gian lận về tài chính trong nội bộ DN vàl/oặc của bên thứ ba.

Quản trị tiền mặt là quá trình bao gồm quản lý lưu lượng tiền mặt tại quỹ và tài khoản thanh toán ở ngân hàng, kiểm soát chi tiêu, dự báo nhu cầu tiền mặt của DN, bù đắp thâm hụt ngân sách, giải quyết tình trạng thừa, thiếu tiền mặt trong ngắn hạn cũng như dài hạn.

Xác định và quản lý lưu lượng tiền mặt

Dự trữ tiền mặt (tiền tại quỹ và tiền trên tài khoản thanh toán tại ngân hàng) là điều tất yếu mà DN phải làm để đảm bảo việc thực hiện các giao dịch kinh doanh hàng ngày cũng như đáp ứng nhu cầu về phát triển kinh doanh trong từng giai đoạn. DN giữ quá nhiều tiền mặt so với nhu cầu sẽ dẫn đến việc ứ đọng vốn, tăng rủi ro về tỷ giá (nếu dự trữ ngoại tệ), tăng chi phí sử dụng vốn (vì tiền mặt tại quỹ không sinh lãi, tiền mặt tại tài khoản thanh toán ngân hàng thường có lãi rất thấp so với chi phí lãi vay của DN). Hơn nữa, sức mua của đồng tiền có thể giảm sút nhanh do lạm phát.

Nếu DN dự trữ quá ít tiền mặt, không đủ tiền để thanh toán sẽ bị giảm uy tín với nhà cung cấp, ngân hàng và các bên liên quan. DN sẽ mất cơ hội hưởng các khoản ưu đãi giành cho giao dịch thanh toán ngay bằng tiền mặt, mất khả năng phản ứng linh hoạt với các cơ hội đầu tư phát sinh ngoài dự kiến.

Lượng tiền mặt dự trữ tối ưu của DN phải thỏa mãn được 3 nhu cầu chính: chi cho các khoản phải trả phục vụ hoạt động sản xuất – kinh doanh hàng ngày của DN như trả cho nhà cung cấp hàng hóa hoặc dịch vụ, trả người lao động, trả thuế; dự phòng cho các khoản chi ngoài kế hoạch; dự phòng cho các cơ hội phát sinh ngoài dự kiến khi thị trường có sự thay đổi đột ngột.

DN có thể sử dụng phương pháp Baumol hoặc mô hình Miller Orr để xác định mức dự trữ tiền mặt hợp lý. Sau khi xác định được lưu lượng tiền mặt dự trữ thường xuyên, DN nên áp dụng những chính sách, quy trình sau để giảm thiểu rủi ro cũng như những thất thoát trong hoạt động:

- Số lượng tiền mặt tại quỹ giới hạn ở mức thấp chỉ để đáp ứng những nhu cầu thanh toán không thể chi trả qua ngân hàng. Ưu tiên lựa chọn nhà cung cấp có tài khoản ngân hàng. Thanh toán qua ngân hàng có tính minh bạch cao, giảm thiểu rủi ro gian lận, đáp ứng yêu cầu pháp luật liên quan. Theo Luật thuế Giá trị gia tăng (sửa đổi), có hiệu lực từ ngày 01/01/2009, tất cả các giao dịch từ 20 triệu đồng trở lên nếu không có chứng từ thanh toán qua ngân hàng sẽ không được khấu trừ thuế giá trị gia tăng đầu vào. – Xây dựng quy trình thu chi tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, bao gồm danh sách các mẫu bảng biểu, chứng từ (hợp đồng kinh tế, hóa đơn, phiếu nhập kho, biên bản giao nhận…). Xác định quyền và hạn mức phê duyệt của các cấp quản lý trên cơ sở quy mô của từng DN. Đưa ra quy tắc rõ ràng về trách nhiệm và quyền hạn của các bộ phận liên quan đến quá trình thanh toán để việc thanh toán diễn ra thuận lợi và chính xác.

- Tuân thủ nguyên tắc bất kiêm nhiệm, tách bạch vai trò của kế toán và thủ quỹ. Có kế hoạch kiểm kê quỹ thường xuyên và đột xuất, đối chiếu tiền mặt tồn quỹ thực tế, sổ quỹ với số liệu kế toán . Đối với tiền gửi ngân hàng, định kỳ đối chiếu số dư giữa sổ sách kế toán của DN và số dư của ngân hàng để phát hiện kịp thời và xử lý các khoản chênh lệch nếu có.

Xây dựng và phát triển các mô hình dự báo tiền mặt

Tính toán và xây dựng các bảng hoạch định ngân sách giúp DN ước lượng được khoảng định mức ngân quỹ là công cụ hữu hiệu trong việc dự báo thời điểm thâm hụt ngân sách để DN chuẩn bị nguồn bù đắp cho các khoản thiếu hụt này. Nhà quản lý phải dự đoán các nguồn nhập, xuất ngân quỹ theo đặc thù về chu kỳ tính doanh, theo mùa vụ, theo kế hoạch phát triển của DN trong từng thời kỳ. Ngoài ra, phương thức dự đoán định kỳ chi tiết theo tuần, tháng, quý và tổng quát cho hàng năm cũng được sử dụng thường xuyên.

Nguồn nhập ngân quỹ thường bao gồm các khoản thu được từ hoạt động sản – xuất kinh doanh, tiền từ các nguồn đi vay, tăng vốn, bán tài sản cố định không dùng đến…

Nguồn xuất ngân quỹ bao gồm các khoản chi cho hoạt động sản xuất – kinh doanh, trả nợ vay, trả tiền vay, trả cổ tức, mua sắm tài sản cố định, đóng thuế và các khoản phải trả khác.

Mặc dù DN có thể đã áp dụng các phương pháp quản trị tiền mặt một cách hiệu quả, nhưng do đặc thù về mùa vụ hoặc do những lý do khách quan ngoài tầm kiểm soát, DN bị thiếu hoặc thừa tiền mặt, nhà quản lý có thể áp dụng những biện pháp sau để cải thiện tình hình:

Thứ nhất, biện pháp cần làm khi thiếu tiền mặt: đẩy nhanh tiến trình thu nợ; giảm số lượng hàng tồn kho; giảm tốc độ thanh toán cho các nhà cung cấp bằng cách sử dụng hối phiếu khi thanh toán hoặc thương lượng lại thời hạn thanh toán với nhà cung cấp; bán các tài sản thừa, không sử dụng; hoãn thời gian mua sắm tài sản cố định và hoạch định lại các khoản đầu tư; giãn thời gian chi trả cổ tức; sử dụng dịch vụ thấu chi của ngân hàng hoặc vay ngắn hạn; sử dụng biện pháp “bán và thuê lại” tài sản cố định.

Thứ hai, biện pháp cần làm khi thừa tiền mặt trong ngắn hạn: thanh toán các khoản thấu chi; sử dụng các khoản đầu tư qua đêm của ngân hàng; sử dụng hợp đồng tiền gửi có kỳ hạn với điều khoản rút gốc linh hoạt; đầu tư vào những sản phẩm tài chính có tính thanh khoản cao (trái phiếu chính phủ); đầu tư vào cổ phiếu quỹ ngắn hạn.
Thứ ba, biện pháp cần làm khi thừa tiền mặt trong dài hạn: đầu tư vào các dự án mới; tăng tỷ lệ cổ tức; mua lại cổ phiếu; thanh toán các khoản vay dài hạn; mua lại công ty khác.

Nguồn: businesspro.vn

Một hãng kinh doanh đồ điện lạnh khá uy tín tại Pháp, Jean Francois Co.Ltd đã mở rộng thị trường của công ty sang nhiều thị trường lớn tại châu Á như Hồng Kông, Ấn Độ, Nhật Bản,… Hãng rất chú trọng đến việc khai thác và phát triển thị trường Trung Quốc, một thị trường đầy tiềm năng và rất rộng lớn.

Từ tháng 4 năm 2004, sau nhiều nỗ lực, Jean Francois đã có được những hợp đồng xuất khẩu đầu tiên sang Trung Quốc cho một doanh nghiệp thương mại Trung Quốc là công ty Limex Shanghai.

Những hợp đồng suôn sẻ ngày càng thắt chặt mối quan hệ thân tình giữa Jean Francois và Limex Shanghai. Không những thế, qua lời giới thiệu của một số doanh nhân Pháp sống tại Trung Quốc thì Limex Shanghai cũng là doanh nghiệp khá có uy tín, nên Jean Francois hoàn toàn yên tâm trong các giao dịch sau đó.

Đến năm 2004, Jean Francois đã ký với Limex Shanghai một hợp đồng hàng điện lạnh với trị giá là 700.000 USD, điều kiện FOB Trung Quốc và thực hiên thanh toán thông qua phương thức nhờ thu bằng chứng từ D/A (Documentary Against Acceptance) qua Ngân hàng BNP Parisbas Pháp và có thể trả chậm trong vòng một tháng sau khi giao hàng. Đây là điều khoản khá rộng rãi của Jean Francois dành cho Limex Shanghai vì thông thường, thanh toán bằng phương thức nhờ thu sẽ không an toàn bằng thanh toán tín dụng chứng từ (L/C). Hơn nữa việc cho phép đối tác có thể trả chậm một tháng sau khi giao hàng cũng là sự “hy sinh lớn” vì tinh thần phục vụ khách hàng của Jean Francois.

Sau khi giao hàng, Jean Francois đã giao toàn bộ bộ chứng từ về hàng hoá cho ngân hàng cùng tờ hối phiếu đòi tiền. Ngân hàng BNP Parisbas Pháp cũng đã thông báo cho ngân hàng của Limex Shanghai tại Trung Quốc nhiều lần nhưng không thấy hồi đáp từ Limex Shanghai cũng như từ ngân hàng Trung Quốc. Trong khi đó, thông báo của hãng tàu về việc giao hàng đúng thời hạn cho Limex Shanghai đã được gửi đến Jean Francois. Sỡ dĩ hàng có thể giao cho Limex Shanghai được mà không cần những giấy tờ về hàng hoá khác là bởi vì hợp đồng được ký kết theo điều kiện FOB, trong đó, Limex chính là người đi thuê tàu và là người cầm vận đơn gốc có thể nhận hàng.

Sau một tháng không thấy phản hồi từ Limex Shanghai, Jean Francois lại tiếp tục nhờ ngân hàng BNP Parisbas Bank gửi thông báo đòi tiền đến ngân hàng bên Trung Quốc yêu cầu Limex Shanghai thanh toán tiền hàng. Nhưng ở đời không ai học được chữ ngờ: Hơn một tháng sau đó, Jean Francois nhận được thông báo từ ngân hàng của Limex Shanghai ở Trung Quốc cho biết Limex Shanghai đã phá sản.

Sững sờ trước thông tin này, Jean Francois lúc bấy giờ mới tìm hiểu kỹ càng về đối tác của mình. Thì ra Limex Shanghai tại Trung Quốc khi biết mình có nguy cơ phá sản đã quyết định lợi dụng người bán quen biết và dễ tin để mua hàng sau đó bán lại hàng hoá và không thanh toán. Và Jean Francois cũng không phải là nạn nhân duy nhất.

Số hàng điện lạnh của Jean Francois xuất sang đã ngay lập tức được bán lại cho một doanh nghiệp khác từ trước đó. Giờ đây, khách hàng phá sản, Jean Francois thật chẳng còn cách nào khách đòi lại được hàng chứ chưa nói đến việc được thanh toán tiền hàng. Trong khi đó, vì trong hợp đồng đã chót thoả thuận thanh toán bằng phương thức nhờ thu, nên công ty cũng không thể trông chờ sự chia sẻ trách nhiệm từ cả ngân hàng nước ngoài lẫn ngân hàng của chính mình. Lượng hàng mất đi không chỉ là 700.000 USD thiệt hại trong doanh thu mà còn là mất của Jean Francois không ít thời gian và công sức để điều tra tìm hiểu lại khách hàng.

Vụ việc Jean Francois là bài học đắt giá cho các công ty khi không có sự nghiên cứu kỹ thông tin về khách hàng trước khi ký kết hợp đồng có điều khoản thanh toán ưư đãi như thế. Nhất là khi những sự ưu đãi trong thanh toán lại được đi kèm với điều kiện giao hàng FOB. Một hợp đồng như thế thật chẳng khác gì đã đặt quyền lợi của mình trong thế “ngàn cân treo sợi tóc” khi đối tác không có thiện chí trả tiền hàng.

Trong kinh doanh ngày nay, thanh toán quốc tế đang ngày trở nên phổ biến. Những phương thức thanh toán truyền thống như tiền mặt đã dần được thay thế bằng những phương thức thanh toán hiện đại hơn, nhanh chóng hơn. Các doanh nhân cũng sử dụng các phương thức thanh toán một cách thông dụng và linh hoạt hơn trong hoạt động giao thương của mình. Nhưng dường như đây lại là “con dao hai lưỡi”, không ít lần sự linh hoạt và dành nhiều ưu đãi thành toán cho các khách hàng lớn đã đẩy các công ty vào những hiểm hoạ khôn lường.

“Một lần ngã là một lần bớt dại”, hy vọng là sau bài học này, Jean Francois và các công ty khác hẳn sẽ không bao giờ lặp lại sai lầm này một lần nữa.

1. Phóng đại các kế hoạch
Các nhà đầu tư đôi khi bị mờ mắt bởi những con số trong ngắn hạn, nhưng rốt cục sự bền vững luôn cần thời gian. Ngân sách và các kế hoạch thực tế có thể khiến thời gian tìm kiếm nguồn tài chính kéo dài hơn, nhưng khi tiền đã đến, đó là tiền thật, và công ty nên có một kế hoạch đem lại lợi nhuận trong các năm tới.

2. Phớt là các nhu cầu ngân sách trước mắt
Mặt khác, nếu kế hoạch của công ty cần 50.000 USD để đưa một sản phẩm mới ra thị trường, đừng chỉ tìm kiếm 30.000 USD. Đây là bài học của thời kì bong bóng dotcom. Các công ty vồ lấy khoản tiền đầu tư chưa đủ để làm trọn việc rồi sau đó ngậm ngùi bỏ cuộc.

Các nhà đầu tư hiện nay đều đủ hiểu biết để dùng 50.000 USD một cách thông minh chứ không phải ném 30.000 đôla qua cửa sổ.

3. Cho rằng doanh thu hiện tại là biểu hiện của dòng tiền dương
Hầu như trong tất cả các giao dịch đều có độ trễ về thời gian giữa lúc hoàn thành và lúc thu được toàn bộ số tiền. Đây là một thực tế trong kinh doanh và không phải là vấn đề gì nghiêm trọng nếu doanh nghiệp được chuẩn bị trước. Nhưng vấn đề là, rất nhiều doanh nghiệp không chuẩn bị điều này và gặp phải vấn đề nghiêm trọng về dòng tiền bởi vì doanh nghiệp sử dụng số tiền mà mình chưa có.

4. Quên mất khoản tiền nộp cho chính phủ
Chênh lệch cuối ngày thường lớn hơn trên thực tế. Những khoản như thuế giá trị gia tăng đầu ra (tính trên doanh thu) có thể vẫn nằm trong két của công ty tạm thời, nhưng rốt cục sẽ phải nộp cho chính phủ. Chính vì vậy doanh nghiệp không nên tính các khoản này vào tài sản có, nếu làm như vậy công ty sẽ gặp phải rủi ro không thể đáp ứng được các chi phí cho dự án tương lai.
5. Không hạch toán và kiểm soát được thời biểu quảng cáo
Quảng cáo có thể dẫn tới doanh thu. Tuy nhiên, rất nhiều công ty hạch toán chi phí quảng cáo so với doanh số bán hàng trong cùng khoảng thời gian. Để an toàn, một chiến dịch quảng cáo hoặc marketing cần phải được tính riêng trước một khoảng thời gian nhất định trước khi doanh số bán hàng được ghi nhận. Nếu không hạch toán được những chi phí cần thiết trong khung thời gian nhất định, công ty sẽ không tận dụng được nguồn tài chính cần thiết nhằm đạt được mục tiêu doanh số và có thể lạm phát vào chi phí của các tháng tiếp theo.

Dưới đây là mười cách tiết kiệm chi phí khá hữu hiệu có thể giúp bạn cải thiện tình hình kinh doanh.

1) Trả cho nhân viên các khoản phụ cấp đi đường thay vì sử dụng xe ôtô công ty. Nó sẽ giúp công ty tiết kiếm đáng kể các chi phí bảo hiểm, xăng xe, bảo dưỡng và nhiều chi phí khác.

2) Sử dụng các giao tiếp ảo qua mạng internet trong kinh doanh để giảm thiểu chi phí thuê diện tích văn phòng. Chắc chắn nhiều công ty không cần phải có một văn phòng làm việc hoành tráng.

Nhiều chủ doanh nghiệp kinh doanh tại nhà, và chỉ cần một phòng làm việc nhỏ cũng có thể đáp ứng nhiều nhu cầu khác nhau với một địa chỉ nhận thư điện tử, một hộp thư bưu điện và một nhân viên tiếp tân trả lời hay gọi các cuộc điện thoại.

Nếu việc giao tiếp, trao đổi dữ liệu từ xa thực sự có lợi thế, hãy tận dụng nó. Các nhân viên sẽ cảm ơn công ty và các khoản lợi nhuận của công ty cũng vậy.

3) Vận chuyển sản phẩm trực tiếp từ nhà sản xuất tới khách hàng để công ty không còn lo lắng về các chi phí lưu kho, chi phí bảo hiểm và thuê địa điểm. Những khoản chi phí này luôn “ăn” đáng kể vào lợi nhuận của công ty, vì vậy hãy tiết kiệm thời gian và chi phí bằng việc vận chuyển trực tiếp tới khách hàng.

Khi bắt đầu thực hiện cải tiến chống lãng phí vận chuyển, nguyên liệu và sản phẩm tồn kho, nhiều công ty không nhận ra đây là một trong những biện pháp thực sự hữu ích giúp nâng cao lợi nhuận.

4) Cung cấp các trợ cấp bảo hiểm cho nhân viên thay vì mua các bảo hiểm sức khoẻ trọn gói. Các công ty nhỏ thường không đủ tiền để mua các gói bảo hiểm đầy đủ cho nhân viên.

Tuy nhiên, công ty vẫn có thể đảm bảo lợi ích này cho các nhân viên bằng việc trả cho họ một khoản tiền nhất định để họ tự trang trải bảo hiểm cho bản thân. Công ty sẽ có thể tiết kiệm đáng kể khoản chi phí bảo hiểm trong khi không gây tổn hại lợi quyền lợi của nhân viên.

5) Tập trung xây dựng mạng lưới thay vì trả tiền quảng cáo. Chi phí từ đó sẽ giảm trong khi kết quả thu về không nhỏ chút nào. Mọi người mua sản phẩm và dịch vụ từ những ai họ biết rõ. Vì vậy các công ty hãy thoát khỏi sự ám ảnh bắt buộc phải quảng cáo và thay vào đó là xây dựng mạng lưới với các khách hàng tiềm năng và các đối tác tin cậy.

Vậy xây dựng mạng lưới có thể thực hiện qua tham gia vào những nhóm thảo luận trên mạng có sự tham gia của nhiều khách hàng tiềm năng cho sản phẩm/dịch vụ của bạn, và tham gia nhiệt tình.

6) Mua hay thuê một toà nhà mà có thừa diện tích để công ty cho thuê lại. Chi phí tiền thuê này sẽ giúp công ty bù đắp cho các chi phí văn phòng khác. Và công ty sẽ coi đây như một tài sản kinh doanh của mình.

7) Sử dụng các nhà thầu phụ nếu công ty chỉ cần những trợ giúp bán thời gian. Công ty chỉ phải tiền công cho những công việc cần thiết chứ không phải trả các khoản lương toàn thời gian. Nó không chỉ giúp tiết kiệm chi phí lương, mà còn chi phí về thuế và bảo hiểm.

Việc sử dụng các nhà thầu phụ không chỉ giúp các công ty hạ thấp chi phí, mà còn sử dụng nhiều công nghệ thông tin và kỹ năng quản lý hiện đại trong các hoạt động kinh doanh, cho phép các công ty nhỏ giải quyết những nhiệm vụ lớn hơn và phát triển nhanh hơn.

Sử dụng công nghệ hội họp qua mạng thay vì thực tế phải đi lại để giảm thiểu chi phí hội họp. Thời gian và chi phí đi lại sẽ được giảm thiểu trong khi lợi nhuận ngày một lớn hơn.

9) Phát triển các thoả thuận thanh toán với khách hàng của công ty để giảm thiểu các chi phí bổ sung phát sinh. Việc công ty bán được bao nhiêu sản phẩm sẽ không còn ý nghĩa khi công ty chưa nhận được tiền thanh toán.

Mục đích của nhiệm vụ này là đảm bảo sự thoả thuận chủ động qua đó có được các điều khoản thanh toán rõ ràng và công ty có được các khoản tiền của mình nhanh chóng nhất.

10) Xem xét kỹ lưỡng để tìm kiếm các gói bảo hiểm kinh doanh thích hợp nhất. Bảo hiểm luôn khá tốn kém về mặt chi phí và do đó việc xem xét kỹ lưỡng sẽ giúp công ty tiết kiệm đáng kể chi phí.

Chìa khoá nằm ở việc hiểu được sự khác biệt giữa các đơn chào bảo hiểm khác nhau từ các nhà cung cấp bảo hiểm khác nhau và trên cơ sở đó tiến hành những phân tích lợi ích chi phí thấu đáo nhất.

Tóm lại, một doanh nghiệp càng tạo ra nhiều lợi nhuận, thì doanh nghiệp đó càng mở rộng và phát triển. Hãy thực thi 10 giải pháp tiết kiệm chi phí trên đối với các hoạt động kinh doanh của công ty và chắc chắn các kết quả cải thiện lợi nhuận sẽ sớm hiện hữu.

Tại sao Ngân hàng Nhà nước lại có những động thái như vậy và điều này tác động như thế nào đến nền kinh tế là vấn đề mà bài viết muốn lý giải phần nào.

Mua vào Đôla, việc phải làm!

Khác với những năm trước đây, trong năm 2007, mục tiêu duy trì mức giảm giá đồng tiền một vài phần trăm, tạo điều kiện thuận lợi cho xuất khẩu trở nên khó khăn hơn khi mà lượng ngoại tệ chảy vào Việt Nam gia tăng mạnh mẽ do sự bùng nổ của thị trường chứng khoán và các dòng vốn khác được khai thông tốt hơn.

Đồng Việt Nam không những không giảm mà còn có dấu hiệu tăng giá so với đồng Đôla, gây bất lợi cho xuất khẩu. Thêm vào đó, nhập khẩu trong quí 1 lại tăng đột biến (cho dù chủ yếu là nhập khẩu máy móc thiết bị và nguyên vật liệu cho sản xuất) đã làm cho thâm hụt cán cân ngoại thương trở nên trầm trọng hơn.

Đứng trước áp lực nêu trên, cộng với việc mong muốn gia tăng số lượng ngoại tệ dự trữ phòng khi bất trắc xảy ra, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã tung tiền đồng để mua vào một lượng lớn ngoại tệ mà theo ước tính của Ngân hàng Thế giới, chỉ trong quí 1, dự trữ ngoại hối của Việt Nam tăng khoảng 3 tỷ Đôla, tương đương với gần 50.000 tỷ đồng được đưa vào lưu thông.

Có lẽ nhờ việc mua vào ngoại tệ mà trong những ngày đầu tháng 6/2007, tỷ giá đồng Việt Nam so với đồng Đôla đã tăng trở lại lên mức trên 16.100, thay vì chỉ quanh con số 16.000 như thời gian trước.

Tăng dự trữ bắt buộc, việc nên làm?

Việc gia tăng ngoại tệ cho dự trữ quốc gia là điều cần thiết, nhưng việc bơm thêm một lượng lớn tiền đồng vào nền kinh tế sẽ làm áp lực lạm phát gia tăng, khi mà mới năm tháng đầu năm chỉ số giá tiêu dùng trong nước đã tăng 7,3% so với cùng kỳ năm ngoái (WB 2007).

Điều này làm cho mục tiêu khống chế mức tăng giá trong năm 2007 ở con số 6,5% trở nên khó khăn hơn. Một trong những nhiệm vụ quan trọng nhất của Ngân hàng Nhà nước đang gặp thử thách.

Để giảm bớt áp lực gia tăng của chỉ số giá trong thời gian còn lại của năm 2007, chỉ có cách rút bớt tiền ra khỏi nền kinh tế. Tăng dự trữ bắt buộc là giải pháp được lựa chọn.

Với việc tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc tiền gửi bằng đồng Việt Nam từ 5% lên 10% thì theo ước tính sẽ có khoảng 40.000-50.000 tỷ đồng, tương đương với số tiền bỏ ra để mua 3 tỷ Đôla nêu trên, quay trở lại kho của Ngân hàng Nhà nước.

Như vậy, với hai biện pháp can thiệp được đưa ra, ít nhất ba mục tiêu đã đạt được gồm: đảm bảo mục tiêu ổn định tỷ giá, tăng được lượng dự trữ ngoại hối quốc gia nhưng lại không gây áp lực lạm phát vì tiền chảy vào đã được đem cất trong “két” nên chẳng có điều gì xảy ra cả!

Gói chính sách vẹn toàn?

Để đảm bảo mục tiêu của mình, Ngân hàng Nhà nước đã thực hiện giải pháp tương đối đơn giản là đem cất bớt tiền. Tuy nhiên, việc cất bớt tiền ở thời điểm hiện nay có vẻ không hợp lý lắm. Điều này có thể giải thích bởi những do dưới đây.

Thứ nhất, tuy các ngân hàng có vẻ dư thừa nguồn vốn trong những tháng đầu năm 2007, nhưng có lẽ bây giờ là thời điểm nền kinh tế sẽ hấp thụ một lượng vốn lớn khi mà những thuận lợi có được từ việc Việt Nam trở thành thành viên chính thức của WTO bắt đầu được phát huy.

Nhiều dự án, công trình đang chờ vốn, nhiều doanh nghiệp đang cần vốn để gia tăng hoạt động kinh doanh. Nếu tăng dự trữ bắt buộc lúc này, không những làm cho chi phí đầu ra của ngân hàng và doanh nghiệp gia tăng mà sự khan hiếm vốn cũng có thể xảy ra và sẽ đẩy các ngân hàng vào một cuộc đua lãi suất mới gây bất lợi cho nền kinh tế.

Thứ hai, nếu Việt Nam đang thừa tiền như vậy thì liệu có cần triển khai kế hoạch phát hành thêm 1 tỷ Đôla trái phiếu quốc tế trong thời gian tới và trong trường hợp phát hành thì Ngân hàng Nhà nước sẽ làm gì với số tiền này? Phải chăng là tiếp tục đem cất? Liệu có xảy ra sự không ăn ý giữa cơ quan điều hành chính sách tài khoản và cơ quan điều hành chính sách tiền tệ?

Thứ ba, mục tiêu đưa tiền vào Việt Nam của các nhà đầu tư nước ngoài là để tạo ra lợi nhuận mà theo Giáo sư Ari Kokko, thuộc trường Kinh tế Stockholm thì suất sinh lợi yêu cầu tối thiểu của các khoản đầu tư phải là 15%.

Để có được suất sinh lợi nêu trên, chỉ có cách duy nhất là đem tiền đầu tư tạo ra giá trị gia tăng cho nền kinh tế. Trường hợp đem tiền cất vào trong két làm dự trữ hoặc đầu tư vào những loại chứng khoán ít rủi ro sẽ tạo ra suất sinh lợi thấp hơn 15% rất nhiều. Khi đó, khoảng cách giữa chi phí vốn và suất sinh lợi sẽ rất lớn.

Như vậy, thoạt nhìn thì thấy rằng việc can thiệp của Ngân hàng Nhà nước rất hay, nhưng phân tích kỹ một chút sẽ thấy những bất ổn từ chính sách này.

Đâu là nghịch lý?

Trong nền kinh tế mở cửa với thế giới bên ngoài, ba yếu tố gồm: (1) dòng vốn chảy vào và chảy ra; (2) tỷ giá hối đoái; và (3) lạm phát luôn có liên hệ mật thiết với nhau.

Khi dòng vốn ra vào (tài khoản vốn) được tự do, nếu muốn giữ tỷ giá hối đoái ổn định thì ngân hàng trung ương buộc phải tung đồng nội tệ mua đồng ngoại tệ trong trường hợp dòng tiền đi vào quá nhiều; ngược lại, một lượng ngoại tệ dự trữ sẽ phải bán bớt ra để thu về đồng nội tệ khi dòng vốn đảo chiều.

Trong bối cảnh như vậy, tính độc lập của chính sách tiền tệ hay nói cách khác điều hành chính sách tiền tệ vì mục tiêu lạm phát sẽ không thể đảm bảo vì cung tiền không phải dựa vào diễn biến giá cả trong nền kinh tế mà do tỷ giá hay dòng tiền vào ra quyết định.

Ngược lại, nếu ngân hàng trung ương muốn có một chính sách tiền tệ độc lập vì mục tiêu lạm phát thì buộc phải từ bỏ mục tiêu cố định tỷ giá khi tài khoản vốn đã được tự do.

Trong kinh tế học, tình huống này được gọi là "bộ ba bất khả thi" (impossible trinity). Không thể có chính sách tiền tệ độc lập trong điều kiện cố định hay coi như cố định tỷ giá hối đoái và tài khoản vốn được tự do. Hay nói cách khác, không thể giữ được ba góc của một chiếc khăn khỏi bung lên trong một chiều lộng gió chỉ bằng hai hòn đá.

Nhìn vào việc vận hành chính sách tiền ở Việt Nam có vẻ như cơ quan điều hành chính sách tiền tệ đang cố chứng minh tính khả thi của bộ ba nêu trên. Dòng vốn ra vào tương đối tự do, lạm phát vẫn được khống chế và tỷ giá thì ổn định.

Thực ra đây chính là nghịch lý mà Ngân hàng Nhà nước đã tạo ra. Khi làm như vậy, như đã phân tích ở trên, đồng tiền chảy vào không được đưa vào đầu tư mà lại cất trong két không tạo ra giá trị gia tăng cho nền kinh tế và theo thời gian sẽ không lấy gì trả được cho các nhà đầu tư nước ngoài. Về dài hạn chính sách như vậy sẽ ảnh hưởng đến cả nền kinh tế.

Định nghĩa: Huy động vốn là việc tìm ra nguồn tiền có thể thực thi một ý tưởng hay dự án cụ thể nào đó.

Thích hợp với: Bất cứ loại hình kinh doanh nào.

Nguồn cung cấp: Mặc dù tiền có ở khắp mọi nơi, nhưng đôi khi lại rất khó tìm.

Cách sử dụng tốt nhất: Hãy khởi đầu công việc đến thời điểm mà các nhà đầu tư bên ngoài có thể nhìn thấy và cảm nhận dự án đang hoạt động, cũng như hiểu rằng bạn đã chấp nhận rủi ro để đạt đến thời điểm đó.

Chi phí: Việc huy động vốn thường sở hữu được 2 trong 3 yếu tố sau: tốt, rẻ và nhanh. Không bao giờ đạt được cả 3 yếu tố đó.

Khả năng đạt được: Nếu bạn chẳng có gì trong tay, việc huy động vốn là khó. Nếu bạn có tài sản cá nhân, cái khó lại là có nên đặt chúng vào tình trạng rủi ro. Việc này cũng có nghĩa tạo cơ hội cho cả thành công lẫn thất bại.

Các kiểu nguồn vốn có sẵn: Rất đa dạng.

Những bước đầu tiên:

Việc bắt đầu một công việc kinh doanh mới cũng giống như việc bạn nuôi con thơ. Cụ thể là, nếu đó là đứa con của bạn, bạn có nghĩa vụ phải tài trợ cho nó chứ không chỉ đơn thuần là “Tôi có một ý tưởng.” Làm thế nào để bạn có vốn ban đầu để có thể thực hiện công việc đạt đến thời điểm dự án có thể thu hút thêm nguồn vốn từ bên ngoài, hoặc mang lại lợi nhuận ngay. Sau đây là một số phương án:

* Bán tài sản: nếu bạn sở hữu một số tài sản, bạn có thể bán chúng. Điều này thật đơn giản. Đồ nữ trang, nhà đất, xe hơi, xe máy, chứng khoán v.v.… Những tài sản lớn nhất của mọi người thường là nhà đất và xe hơi. Ví dụ nếu bạn sở hữu một chiếc xe hơi đẹp, đời mới, bạn có thể bán nó và thuê một chiếc rẻ hơn mà không cần phải thanh toán ngay. Việc này có thể mang lại cho bạn từ 15.000-20.000 USD và bạn chỉ phải trả một khoản tiền thuê nhỏ hàng tháng.

* Vay bảo đảm bằng ngôi nhà của bạn. Đây là một mẹo cũ rích. Nhưng đây cũng là một trong những cách tốt nhất vì bạn có thể kiểm soát gần như toàn bộ quá trình. Giả sử bạn cần 50.000 USD, ngôi nhà của bạn trị giá 250.000 USD và bạn còn nợ ngân hàng 100.000 USD. Bạn có thể vay trên phần giá trị mà bạn sở hữu, trong trường hợp này là 150.000 USD.

Tất nhiên, khi khoản vay đến hạn, bạn sẽ phải thanh toán hàng tháng. Nếu bạn sắp thực hiện một công việc kinh doanh mới, một lời khuyên cho bạn là giành một phần tiền từ khoản tiền vay được để thanh toán cho các khoản đến hạn cho đến khi công việc kinh doanh của bạn mang lại cho bạn một khoản thu nhập đều đặn.

* Vay từ các hợp đồng bảo hiểm. Nếu bạn muốn biết toàn bộ tiền của bạn đi đâu, hãy xem các hóa đơn thanh toán bảo hiểm của bạn. Hàng tháng bạn có thể phải trả tiền bảo hiểm y tế, bảo hiểm xã hội, bảo hiểm nhân thọ, bảo hiểm ốm đau tàn tật, bảo hiểm xe hơi và có thể cả bảo hiểm sở hữu nhà cửa. Đơn giản là hãy viết cho đại lý hoặc công ty bảo hiểm, nói rằng bạn cần một khoản vay từ hợp đồng bảo hiểm. Phần lớn các công ty sẽ cho bạn vay đến 90% giá trị tiền mặt, và hợp đồng bảo hiểm của bạn vẫn có hiệu lực chừng nào bạn thanh toán đủ các khoản phí đến hạn. Tuy nhiên, nếu bạn qua đời với một khoản vay chưa trả hết thì các quyền lợi từ hợp đồng bảo hiểm sẽ bị thu hẹp tùy theo các hợp đồng. Nhưng tin tốt là lãi vay từ hợp đồng bảo hiểm thường tương đối hợp lý, vì lãi suất này thường sát với mức lãi trên thị trường.

* Bạn bè và gia đình. Gia đình và bạn bè thường mang lại một nguồn vốn dồi dào. Bạn thân hay người thân của bạn đã thành công trong việc kinh doanh của họ và muốn đầu tư cho vay. Họ không phải là các nhà đầu tư mạo hiểm, và họ không có những cái túi đầy tiền. Họ sẽ đầu tư chỉ một lần chứ không phải hai hay ba lần và thường là đầu tư vào một chỗ mà họ biết. Thông thường, bạn bè và gia đình sẽ đầu tư tới 100.000 USD.”

Tuy nhiên, các khoản đầu tư từ bạn bè và gia đình thường trở nên tệ khi mọi việc không diễn ra như dự kiến. Tình hình còn có thể bị xấu đi vì bạn bè và gia đình thường phản ứng với những tin xấu bằng tình cảm chứ không phải bằng lôgic. Hãy thực hiện những bước sau để giúp bảo vệ cả hai phía:

1. Làm một thỏa thuận bằng văn bản. Việc này sẽ loại trừ được mọi câu phàn nàn bắt đầu với “Anh chưa bao giờ nói thế.”
2. Nhấn mạnh rằng đây là khoản vay chứ không phải là vốn góp. Bạn không muốn bạn bè và gia đình cứ ở mãi trong công ty của bạn. Trước khi bạn nhận ra điều đó, họ bắt đầu chỉ cho bạn phải thực hiện công việc thế nào, và những cảm giác không muốn nói ra bắt đầu nảy sinh. Hãy nhấn mạnh đây là khoản vay, và trả lại càng nhanh càng tốt.
3. Hãy tiền lãi cho khoản đầu tư của họ. Nếu bố bạn nói “Đây là 50.000 USD, đừng có làm mất và hãy trả lại ngay khi con có thể.” Điều đó thật tuyệt. Nhưng hãy cân nhắc việc trả một số tiền lãi vào định kỳ để cả bạn và ông có thể có sự kiểm tra thực tế. Và trả tiền lãi này hàng quý thì tốt hơn là hàng tháng vì khi mọi việc chệch choạc thì người cho vay sẽ không biết được ngay.

* Vay từ các khoản đầu tư của bạn. Nếu bạn thực hiện công việc kinh doanh ngoài giờ trong khi bạn vẫn duy trì công việc chính, một nguồn vay tiềm năng là vay từ quỹ lương hưu, bảo hiểm xã hội hoặc vay cá nhân bằng tín chấp từ ngân hàng nếu bạn chứng minh được khoản thu nhập đều đặn của mình.

* Rút tiền từ thẻ tín dụng. Đây không phải là một sáng tạo. Tuy nhiên rút tiền từ thẻ tín dụng thật nhanh và dễ dàng. Về một mặt nào đó thì nó cũng rẻ. Đó là, một khoản thanh toán tối thiểu 50USD một tháng có thể giúp bạn duy trì cả một khoản nợ lớn. Tất nhiên, nếu bạn chỉ thanh toán ở mức tối thiểu thì dư nợ của bạn sẽ không ngừng tăng lên, và nếu công việc kinh doanh của bạn thất bại, bạn sẽ phải gánh đủ. Nhưng nếu mọi việc diễn ra tốt đẹp và công việc kinh doanh của bạn trả được mọi khoản nợ đúng hạn, bạn sẽ nhìn lại chiếc thẻ tín dụng của mình với sự yêu thích, và sẽ mong đợi những ngày tươi đẹp hơn.

CÁC NHÀ ĐẦU TƯ MẠO HIỂM TÌM KIẾM NHỮNG GÌ Ở BẠN?

Nếu muốn có được các nguồn vốn đầu tư mạo hiểm, bạn cần đảm bảo những yếu tố mà các nhà đầu tư mạo hiểm luôn tìm kiếm.

1. Một sản phẩm sẵn sàng ra thị trường

Bạn cần trải qua được giai đoạn thử nghiệm sản phẩm và đạt được các kết quả tốt, đáp ứng yêu cầu của khách hàng. Việc sản phẩm của bạn thoả mãn một phân đoạn khách hàng là chưa đủ, nó có thể phải thoả mãn nhu cầu của nhiều phân đoạn khách hàng khác nhau.

2. Một mô hình kinh doanh vững chắc

Bạn phải có được một mô hình kinh doanh đã được kiểm chứng với một hướng đi rõ ràng cho những khoản lợi nhuận dài hạn. Bạn cần trình bày tỷ mỉ nội dung chi tiết những gì bạn đang bán, tới ai, tại mức giá nào và bạn đang tiếp cận các khách hàng như thế nào, thuyết phục họ mua sắm theo phương cách nào và trợ giúp họ khi có khúc mắc ra sao.

3. Một bản kế hoạch kinh doanh tuyệt vời

Một bản kế hoạch kinh doanh tốt phải đưa ra các dự đoán đáng tin cậy về tốc độ tăng trưởng và giải thích cụ thể cho chiến lược kinh doanh của công ty. Nó phải thể hiện một sự hiểu biết sâu rộng về thị trường, về vị thế cạnh tranh và các cơ hội kinh doanh mới. Và thị trường mục tiêu của bạn phải khá lớn để khoản đầu tư là bõ công.

4. Một đội ngũ quản lý hiệu quả

Bạn cần đảm bảo tất cả các thành viên trong tập thể quản lý của bạn đều là những người có kinh nghiệm và năng lực. Hoặc bạn phải cung cấp một kế hoạch tuyển dụng rõ ràng. Các nhà đầu tư mạo hiểm biết rằng khi kế hoạch kinh doanh được triển khai, khó khăn là không thể tránh khỏi. Và họ tìm kiếm một tập thể quản lý có khả năng chèo lái con thuyền qua những cơn giông bão.

5. Một chiến lược lợi nhuận và thanh khoản rõ ràng cho các khoản đầu tư mạo hiểm

Các nhà đầu tư mạo hiểm đầu tư đơn thuần vì các khoản lợi nhuận tài chính. Khi đến thời điểm thích hợp, họ sẽ muốn bạn ủng hộ quyết dịnh của họ về việc bán công ty, sáp nhập với công ty khác hay bán cổ phần ra công chúng,… Bạn có thể muốn thay đổi thế giới và đưa công ty lên những tầm cao mới, nhưng các nhà đầu tư mạo hiểm chỉ muốn chắc chắn rằng luôn có một lối ra sáng sủa cho họ.

6. Một ban giám đốc có năng lực

Các nhà đầu tư mạo hiểm kiếm soát và bảo vệ khoản đầu tư của bạn thông qua ban giám đốc công ty. Họ muốn một vài chiếc ghế trong đó tương xứng với tỷ lệ cổ phần của họ tại công ty. Thách thức của bạn sẽ là cân bằng giữa số ghế của các nhà đầu tư mạo hiểm và số ghế của những người khác quan tâm tới quyền lợi chung của công ty.

7. Một báo cáo tài chính chi tiết

Bạn sẽ cần cung cấp các bản báo cáo tài chính hàng tháng nêu rõ chi tiết về việc các đồng tiền được chi tiêu ra sao. Tất cả các khoản tài chính từ thời điểm bạn bắt đầu khởi sự công ty sẽ cần được kiểm toán bởi các công ty kiểm toán độc lập. Bạn sẽ phải đảm bảo các chuẩn mức kế toán tài chính cao nhất và quản lý cẩn thận nguồn vốn đầu tư của họ.

8. Một kế hoạch kế nhiệm rõ ràng

Sau khi thu hút được nguồn vốn đầu tư mạo hiểm, công ty sẽ không còn là công ty của bạn nữa. Các nhà đầu tư mạo hiểm mong muốn một sự chắc chắn rằng tập thể quản lý luôn đồng hành cùng với mối quan tâm của họ trong việc gia tăng giá trị cổ phiếu. Họ cũng muốn đảm bảo rằng bạn luôn sẵn sàng nhường chỗ cho người khác nếu họ xác định bạn không còn hiệu quả trong điều hành công ty nữa.

9. Một cấu trúc và những lựa chọn quyền mua/bán cổ phiếu hợp lý

Bạn sẽ phải xây dựng một kế hoạch cấu trúc vốn và cổ phiếu phân chia công bằng quyền sở hữu công ty giữa ban quản lý và các nhân viên. Và sau khi huy động được vốn đầu tư mạo hiểm, bạn rất có thể phải chia cổ phiếu thành hai loại: một là loại cổ phiếu ưu đãi với các quyền đặc biệt dành cho các nhà đầu tư mạo hiểm và loại thứ hai là cổ phiếu phổ thông dành cho những người khác.

10. Một sự bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ hiệu quả

Bạn cần đảm bảo rằng các sáng chế, nhãn hiệu hay những phát minh then chốt khác không bị vi phạm quyền sở hữu trí tuệ. Bạn nên sẵn sàng bộ hồ sơ xin bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ hay bất cứ yếu tố nào khác phân biệt công ty bạn với các đối thủ cạnh tranh. Bạn phải có được một quyền sở hữu rõ ràng đối với tất cả các tài sản của công ty.

VÀ HỌ TÌM KIẾM NHƯ THẾ NÀO?

Trên đây là những chuẩn bị từ phía bạn. Ngoài ra, các nhà đầu tư mạo hiểm sẽ tiến hành nhiều cách thức khác nhau để kiểm tra và xác minh năng lực công ty bạn. Dưới đây là một vài phương thức kiểm tra chính của họ:

1. Tham khảo ban quản lý và kiểm tra chuyên môn

Họ sẽ hỏi kỹ lưỡng từng nhà quản lý chủ chốt tại công ty để có những tham khảo và đánh giá đa dạng. Họ không chỉ dừng lại ở những tham khảo này mà còn tìm hiểu về những con người mà các tham khảo đó bình luận về. Họ sẽ  tìm tới những người đã làm việc với bạn để xây dựng nên bức tranh công ty. Họ sẽ tìm kiếm những đánh giá của mọi người về bạn trên cương vị một nhà lãnh đạo, về phương thức bạn giải quyết các vấn đề khó khăn hay xung đột. Họ cũng sẽ tìm kiếm bất cứ thông tin liên quan nào có thể. Họ sẽ không gọi điện cho cha mẹ bạn, nhưng họ có thể tiếp cận thầy cô giáo đại học của bạn.

2. Các tham khảo khách hàng

Họ sẽ hỏi các khách hàng về sản phẩm, dịch vụ của bạn và về kinh nghiệm cũng như chuyên môn của bạn. Họ sẽ hỏi về những vấn đề các khách hàng gặp phải và bạn xử lý giúp họ như thế nào. Họ sẽ hỏi các sản phẩm, dịch vụ của bạn đáp ứng yêu cầu của khách hàng ra sao; những lựa chọn thay thế nào các khách hàng nhìn vào trước khi mua sắm sản phẩm, dịch vụ của công ty bạn, và cảm nhận chung của khách hàng là như thế nào. Họ sẽ hỏi những khách hàng không chỉ nằm trong danh sách bạn cung cấp mà còn từ những người khác trong công ty cung cấp. Họ sẽ sử dụng những địa chỉ liên lạc của riêng họ để tiếp cận ban quản lý cấp cao trong tổ chức của khách hàng. Hãy chuẩn bị sẵn sàng cho những khó khăn mà điều này có thể gây ra cho hoạt động kinh doanh của bạn.

3. Các nhà phân tích

Họ sẽ hỏi các nhà phân tích trong ngành công nghiệp của bạn về những suy nghĩ, nhìn nhận của họ đối với công ty bạn, đối với sản phẩm, dịch vụ bạn đang cung cấp. Họ sẽ có được nhiều quan điểm đa dạng khác nhau về quy mô thị trường và xu hướng phát triển. Họ sẽ tìm kiếm các thông tin từ mọi nhân vật quan trọng trên thị trường của bạn.

4. Các nhân viên hiện tại và cả các cựu nhân viên

Nếu có bất cứ nghi ngờ nào, các nhà đầu tư mạo hiểm sẽ tìm kiếm câu trả lời ở cả những nhân viên trung thành nhất và những nhân viên bất mãn nhất. Họ có thể nói chuyện với các nhân viên hiện tại và các nhân viên đã thôi việc ở các cấp độ khác nhau trong công ty của bạn.

5. Đối thủ cạnh tranh

Họ rất có thể sẽ nói chuyện với các đối thủ cạnh tranh để xác định rõ hơn những đánh giá về cơ hội thị trường và hiểu được các đối thủ cạnh tranh nhận thức như thế nào về mối đe đoạ đến từ bạn. Họ sẽ nghiên cứu cẩn thận các thành công và thất bại của những công ty khác trên thị trường trước khi quyết định về cơ hội thành công của bạn.

Chắc chắn rằng các nhà đầu tư mạo hiểm sẽ nhận được một vài tin xấu trong quá trình này. Không ai hoàn hảo cả. Nếu các nhà đầu tư mạo hiểm tin tưởng rằng công ty bạn có cơ hội đem lại lợi nhuận gấp 3 đến 10 lần số vốn ban đầu bỏ ra trong khoảng thời gian 3 đến 5 năm và có thể kiếm soát tốt nguồn vốn, họ sẽ đưa ra cho bạn một số các nội dung. Đây là chi tiết về lượng tiền họ muốn đầu tư, các điều kiện và yêu cầu, quyền lợi pháp lý, điều khoản tài chính và những quyền kiểm soát họ tìm kiếm.

Cuối cùng, các nhà đầu tư mạo hiểm luôn tự hào vì khả năng đương đầu với rủi ro của mình. Họ nhận được hàng trăm bản kế hoạch kinh doanh mỗi tháng và thông thường chỉ quan tâm tới một vài trong số đó. Họ có khuynh hướng nhìn vào những công ty kinh doanh trong một thị trường triển vọng và đưa ra được các kế hoạch đáng tin cậy.

Quy trình xét duyệt dự án đầu tư của họ thường mất hàng tháng và rất nghiêm ngặt. Thường không có nhiều công ty lọt qua được quy trình gạn lọc này. Để thành công, trước hết bạn cần nhìn vào công ty bạn theo cách thức nó sẽ trưởng thành. Sau đó đến công việc nắm bắt tốt các đặc tính và mong muốn của từng loại hình nhà đầu tư mạo hiểm nhằm có những bước đi thích hợp thoả mãn mọi yêu cầu và mong đợi của họ. Chúc bạn thành công!
                                                                                                                                           Theo Bwportal
(phần 1)

Dưới đây là 10 điều bạn có thể làm trước khi bạn tìm kiếm nguồn vay. Những điều này có thể giúp bạn tìm cơ hội để vay vốn hoặc đầu tư.

Chuẩn bị để viết kế hoạch kinh doanh

Bạn hãy xem lại bản kế hoạch kinh doanh mới nhất để đảm bảo rằng nó phản ánh chính xác và hiệu quả tình hình công ty bạn. Liệu nó có thể làm cho những nhà đầu tư tiềm năng hiểu được công ty của bạn ngay khi đọc lướt qua? Bạn đã trình bày hiệu quả như thế nào về cách bạn tiếp thị các sản phẩm và dịch vụ của bạn và cách xoay vòng đồng tiền của bạn? Tóm tắt việc thực hiện của bạn thuyết phục như thế nào? Các số liệu tài chính của bạn có thể hiện được khi nào và làm như thế nào để bạn có được lãi dài hạn? Bạn trung thực đến mức nào trong việc đánh giá thị trường và đối thủ cạnh tranh? Bạn có bên thứ ba nào giúp bạn vững tin đối với các giả định chính mà bạn đưa vào bản kế hoạch của bạn?

Chuẩn bị đủ hồ sơ giấy tờ

Một mẫu đơn xin vay vốn chuẩn luôn đòi hỏi các tài liệu và con số cụ thể. Bạn nên dành thời gian trước khi làm các thủ tục vay vốn để lấy đầy đủ các thông tin này. Tốt nhất là sắp xếp lịch họp với chuyên viên kế toán của bạn hoặc với một chuyên viên tư vấn để làm việc này. Những tài liệu mà bạn cần là:

Các báo cáo tài chính doanh nghiệp báo cáo lãi lỗ,(bảng cân đối kế toán) của ba năm tài chính vừa qua.
Báo cáo quyết toán thuế thu nhập trong 3 năm vừa qua
Các báo cáo tài chính giữa kỳ gần nhất (nếu có)
Các báo cáo quyết toán thuế gần nhất của các cổ đông lớn
Các báo cáo tài chính cá nhân của các cổ đông lớn
Các hồ sơ của tổ chức như các điều lệ thành lập công ty, các giấy phép kinh doanh, v.v…
Danh mục các tài sản của cá nhân và của công ty có thể sử dụng để thế chấp
Tên và thông tin liên lạc của ít nhất 3 chủ nợ trước đây cho mục đích tham khảo
Chuẩn bị chứng minh việc sử dụng tiền

Ngoài các tài liệu đã được đề cập ở trên, có thể bạn muốn chuẩn bị thêm một bộ hồ sơ bao gồm các báo cáo tài chính dự kiến cho khoảng thời gian 3-5 năm tới. Trong các bản báo cáo này, bạn hãy diễn giải rõ việc bạn sẽ sử dụng số tiền thu được như thế nào và bạn dự định trả nợ như thế nào. Phải thật cụ thể. Bạn hãy thể hiện rõ bạn sẽ sử dụng tiền để phát triển các thị trường mới, để giới thiệu các sản phẩm mới, hoặc các mục đích kinh doanh nhằm tăng lợi nhuận. Những cách diễn giải mập mờ như "cần vốn kinh doanh" sẽ không có tác dụng tốt vì chúng không làm cho những người cho vay hoặc các nhà đầu tư tự tin rằng tiền của họ sẽ được sử dụng hiệu quả. Bạn hãy cố gắng trình bày những điểm này sao cho phù hợp với mục đích của nguồn vốn. Khi bạn tìm kiếm một khoản vay nợ, bạn phải nhấn mạnh rằng bạn có khả năng hoàn trả khoản vay. Mặt khác, nếu bạn tìm kiếm người góp vốn, các nhà đầu tư cũng luôn muốn thấy rõ khả năng sinh lời cao của doanh nghiệp bạn.

Kiểm tra các chỉ số tài chính

Bạn có thể cố ý cung cấp các dự kiến lạc quan về kết quả kinh doanh trong các báo cáo tài chính dự báo, nhưng đó có thể là sai lầm lớn. Các nhà ngân hàng muốn nhìn thấy các dự án kinh doanh phù hợp với các chỉ số trung bình của ngành công nghiệp mà họ có được từ bảng các chỉ số tỉ lệ hoạt động được xuất bản trong Nghiên Cứu Báo Cáo Tài Chính Hàng Năm của Robert Morris Associates. Tất cả những dự kiến quá lạc quan sẽ ngay lập tức gây nghi ngờ và đơn xin vay vốn của bạn sẽ bị từ chối.

Kiểm tra việc vay nợ trong quá khứ

Hiện nay nhiều ngân hàng sử dụng "điểm tín dụng" để xác định bạn có đủ điều kiện để được vay tiền hay không. Điểm tín dụng thường được sử dụng trong việc cho vay tiêu dùng. Điểm tín dụng sử dụng các yếu tố vay tín dụng của bạn trong qúa khứ để xác định bạn có phải là một rủi ro lớn hay không. Thậm chí nếu ngân hàng của bạn không hoàn toàn tin vào phương pháp này thì họ vẫn dựa trên việc thanh toán nợ của bạn trong quá khứ để xác định mức độ uy tín của họ trong tương lai. Cũng có khả năng là bạn được yêu cầu lấy tài sản/ uy tín cá nhân để bảo lãnh cho một khoản vay nào đó, do vậy quá khứ vay nợ cá nhân của bạn cũng rất quan trọng. Bạn hãy liên hệ với các vụ tín dụng lớn – TRW/Experian, CBI Equifax, và Trans Union – để lấy được một bản các báo cáo vay tín dụng của bạn nhằm đảm bảo rằng chúng thật sự chính xác và không có sai lệch gì trước khi bạn bắt đầu tìm kiếm một khoản vay.

Hợp tác

Bạn không nhất thiết phải cổ phần hoá để đi tìm nguồn vay nhưng điều đó lại có thể có ích cho bạn. Mặc dù có nhiều cơ cấu khác nhau cho một doanh nghiệp, nhưng hình thức cổ phần vẫn gây sự chú ý đặt biệt cho các chủ cho vay và hình thức cổ phần các nhà đầu tư. Họ sẽ thấy tự tin hơn về công việc kinh doanh của bạn. Hình thức cổ phần này cũng sẽ giúp cho các nhà đầu tư bên ngoài dễ dàng hơn trong việc mua cổ phần của công ty bạn thay vì cho bạn vay nợ.

Đăng ký với Dun & Bradstreet

Nếu doanh nghiệp của bạn chưa có mã số DUNS, bạn hãy đăng ký một mã số. Mã số DUNS sẽ xác định công việc kinh doanh của bạn, và giúp cho các nhà đầu tư tiềm năng dễ dàng hơn trong việc tìm kiếm thông tin về công ty của bạn (trong phiếu tín dụng Dun & Bradstreet hoặc các báo cáo thông tin). Mã số DUNS cũng bao hàm một mức độ chuyên nghiệp và nghiêm túc đối với những chủ cho vay và các nhà đầu tư tiềm năng.

Tập luyện

Nhiều chủ doanh nghiệp nhỏ đã thấy hữu ích khi tiến hành một cuộc phỏng vấn giả trước khi nói chuyện với các nguồn cho vay. Điều này giúp cho họ chuẩn bị tốt hơn, hiệu quả hơn những câu trả lời cho bất cứ câu hỏi nào họ có thể sẽ gặp phải. Bạn hãy nhớ rằng bạn chỉ có một cơ may đối với một nhà đầu tư tiềm năng, do vậy bạn cần phải làm thật tốt ngay từ lần đầu tiên. Bạn đừng tiến hành những buổi tập luyện này một cách qua loa. Bạn hãy nhờ chuyên viên kế toán của bạn, hoặc nhờ một người đồng nghiệp vừa mới nhận được một khoản vay hoặc nhờ một người có quen biết với ngân hàng giúp đỡ bạn. Hãy đảm bảo rằng những câu hỏi của họ cũng khó như những câu hỏi mà bạn sắp gặp phải ở ngân hàng.

Trình bày đơn xin vay tiền một cách hoàn hảo

Những chỉ số tài chính của bạn có lẽ là những tiêu chí quan trọng nhất giúp bạn vay được tiền, nhưng phải trình bày chúng thật sự rõ ràng rành mạch. Bạn đừng quên những điều nhỏ sẽ giúp bạn tạo ấn tượng tốt đối với các nguồn cho vay tiền và tăng cường hình ảnh chuyên nghiệp của bạn. Bạn hãy điền vào những phiếu này một cách rõ ràng và dễ đọc vì các báo cáo cẩu thả không những không giúp cho bạn mà còn làm hại bạn. Bạn hãy sử dụng trang phục lịch sự và phù hợp trong các buổi họp. Bạn hãy làm tất cả những gì có thể để thể hiện sự đáng tin cậy và khả năng chi trả cao của bạn.

Hãy kiên nhẫn

Cho dù công việc kinh doanh của bạn ở mức độ nào thì việc tìm nguồn vay tiền cũng luôn là một quá trình tốn nhiều thời gian và công sức. Nhiều chủ doanh nghiệp nhỏ không hình dung được mức độ tiêu tốn thời gian cho việc tìm nguồn vay và nó thường là phổ biến đối với các doanh nghiệp bị cạn tiền mặt trong quá trình đi vay là chuyện phổ biến. Bạn phải lập quỹ thời gian cho tất cả các bước, từ việc trau chuốt bản kế hoạch kinh doanh cho tới việc rà soát lại doanh mục các ngân hàng, các tổ chức tín dụng và các nhà đầu tư bên ngoài.

Những lời khuyên mà bạn nhận được đã đủ đảm bảo để bạn trở thành nhà đầu tư thành công? Bạn có biết cần phải chú ý đến những yếu tố nào trong thế giới đầu tư không?

Nếu bạn cảm thấy còn đôi chút băn khoăn hay lúng túng, các chuyên gia đầu tư tài chính của CNN/Money sẽ giúp bạn.

Phần 1: Sáng suốt và cẩn trọng

1. Đôi khi nhà đầu tư nghiệp dư lại có lợi thế hơn nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Nhà đầu tư chuyên nghiệp luôn bị ám ảnh bởi những dự đoán rằng liệu họ có đánh bại thị trường hay không. Họ có thể cảm thấy căng thẳng khi nắm giữ hay mua vào tại thời điểm cổ phiếu đang tràn ngập thị trường. Còn các nhà đầu tư nghiệp dư sẽ không xem xét cẩn thận và nghiên cứu kỹ lưỡng đến như vậy trong các hoạt động đầu tư của mình. Khi thị trường bắt đầu náo động, khó kiểm soát, họ chỉ cần ngồi yên tại chỗ, bình tĩnh tập trung vào những mục tiêu dài hạn.

2. Đầu tư tiền bạc hợp lý là hành động quan trọng hơn rất nhiều so với việc cố gắng tìm kiếm những Microsoft tiếp theo.

Về dài hạn, lợi nhuận mà bạn có được từ việc đầu tư cổ phiếu và trái phiếu sẽ có xu hướng tương thích với mức biến động trung bình trên thị trường. Vì vậy, bạn nên phân bổ tài chính hợp lý để quyết định đầu tư bao nhiêu phần vào cổ phiếu và bao nhiêu vào trái phiếu.

3. Bạn có thể chia tay với hoạt động đầu tư với khoản tiền lớn và tâm trạng thoải mái mà không cần biết đến việc học thế nào để kiếm được cổ phiếu sinh lợi.

Hãy đặt 60% tổng số tiền của bạn vào thị trường cổ phiếu và 40% còn lại vào thị trường trái phiếu. Chỉ trong vòng 10 năm hay lâu hơn một chút, bạn sẽ đạt kết quả tốt hơn phần lớn các nhà đầu tư khác trên thị trường, cả chuyên nghiệp lẫn nghiệp dư.

4. Tất cả các hoạt động đầu tư đều liên quan đến rủi ro.

5. Đa dạng hoá đầu tư là một loại thuốc trợ tim tuyệt vời đối với các nhà đầu tư.

Việc trải rộng dòng vốn của mình ra các loại cổ phiếu và trái phiếu khác nhau là quyết định khôn ngoan. Việc này sẽ giảm thiểu tỷ lệ rủi ro và tăng cơ hội thu thêm lợi nhuận.

6. Các nhà đầu tư lão luyện đều có chung một kết luận là về dài hạn, cổ phiếu sẽ sinh lợi nhiều hơn trái phiếu và trái phiếu hiệu quả hơn tiền mặt.

Tuy nhiên, bạn cần cảnh giác, không phải lúc nào nhận định này cũng đúng.

7. Hãy chú ý tới sự thoái trào: Các vận động viên thể thao gọi đó là sự xuống phong độ.

Đây là thời kỳ mà các vận động viên rơi vào khủng hoàng sau thời kỳ đỉnh cao. Trên thị trường chứng khoán, những điều tương tự thường xảy ra với các công ty tăng trưởng quá nóng. Các nhà đầu tư thường có xu hương vui mừng lao vào những công ty tăng trưởng nhanh, tuy nhiên không ai có thể đi theo cuộc chơi này mãi mãi, bởi vì thậm chí những công ty tăng trưởng nhanh nhất cũng có thể rơi vào suy thoái bất cứ lúc nào. Bạn hãy dành nhiều thời gian hơn để suy nghĩ và phân tích về những hiện tượng này, từ đó quyết định xem lúc nào nên lao vào và lúc nào không nên.

8. Đừng dùng tiền của mình đầu tư vào thị trường với những mục tiêu đại loại như cố gắng mua được những cổ phiếu với mức giá cao nhất hay thấp nhất.

Các nhà nghiên cứu hiện vẫn còn đang tìm kiếm một cách thức để xác định chính xác lúc nào thị trường ở mức trần và lúc nào ở mức sàn, nhưng điều này có thể không bao giờ biết được.

9. Tỷ lệ trung bình đồng vốn đầu tư:

Đầu tư với lượng tiền nhất định hàng tháng hay hàng quý trong năm là cách tốt nhất và duy nhất để có thể giữ bạn trên con đường mà mình đã lựa chọn.

10. Tái cân bằng. Bạn nên dành 60% tiền bạc của mình đầu tư vào cổ phiếu và 40% vào trái phiếu.

Nếu cổ phiếu gặp khủng hoảng và chiếm tới 75% tổng vốn đầu tư của bạn, bạn nên bán bớt chúng đi để tái cân bằng ở mức 60-40. Với cách này, bạn sẽ có thể loại bỏ những cổ phiếu đang trở nên đắt tiền hơn và mua vào loại rẻ tiền hơn. Đó là cách mua rẻ bán đắt.

11. Lợi nhuận cao bao giờ cũng gắn liền với rủi ro lớn, tuy nhiên không phải bất cứ rủi ro nào cũng tất yếu dẫn tới lợi nhuận cao.

Trước sức hấp dẫn của các khoản lợi nhuận khổng lồ, một nhà đầu tư thông minh sẽ không dấn thân một cách mạo hiểm vào những vụ đầu tư nếu anh ta không nhìn thấy sự an toàn tối đa. Trong quãng thời gian “chú bò” thị trường chứng khoán được nuôi lớn thái quá, bạn có thể mất tiền từ niềm đam mê cổ phiếu của mình, hay đơn giản là công ty mà bạn cho rằng sẽ thành công có thể nổ tung bất cứ lúc nào.

12. Bạn có thể không biết mình phải đối mặt với những rủi ro nào, cho đến khi bạn hứng chịu những mất mát thực sự.

Cũng giống như các trường hợp ngộ độc thực phẩm, rủi ro là một cái gì đó rất khó để hiểu về mặt lý thuyết. Một sự thật khó nghe đó là Nasdaq đã “chôn vùi” không biết bao nhiêu nhà đầu tư công nghệ, những người nghĩ rằng mình không thể bị tổn thương.

13. Quy tắc 72.

Một mánh khóe để tính toán xem bạn sẽ cần bao nhiêu thời gian để nhân đôi số tiền của mình. Ví dụ bạn phải mất bao nhiêu năm để khoản tiền 1000 đồng chuyển thành 2000 đồng ở mức lợi nhuận 8%? Hãy lấy 72 chia cho 8, bạn có 9 năm. Từ ví dụ này, bạn có thể tính toán cho mình khoảng thời gian sinh lợi nhuận.

14. Tái đầu tư.

Nếu bạn kiếm được 6% lợi nhuận trên 1000 đồng trái phiếu và để dành hết số tiền lời này, thì sau 20 năm, bạn sẽ có 1200 đồng. Nhưng nếu bạn tái đầu tư hết số lợi nhuận thu được, bạn sẽ có 2662 đồng cũng sau 20 năm. Đó là sức mạnh của tái đầu tư – lợi nhuận mẹ sẽ sinh ra lợi nhuận con.

15. Bắt đầu sớm.

Đối với hoạt động đầu tư, bạn càng dành thời gian cho nó nhiều bao nhiêu, bạn sẽ càng thu được nhiều lợi nhuận bấy nhiêu.

16. Dành dụm nhiều hơn:

Một cách khác để tăng thêm lợi nhuận đó là dành dụm thêm một khoản tiền nhỏ nhất định mỗi tháng để đầu tư. Cùng với thời gian, những đồng tiền đó sẽ sinh sôi thành hàng nghìn đồng khác.

17. Khi bạn đặt kế hoạch cho những mục tiêu dài hạn.

Bạn hãy đảm bảo rằng toàn bộ số vốn đầu tư của bạn sẽ sinh lời 5% đến 6%/năm.

18. Khi bạn mua một cổ phiếu.

Bạn nghĩ nó sẽ đem lại lợi nhuận cho bạn, nhưng bạn cần nhớ rằng bạn đã mua những cổ phiếu này từ một người nào đó cũng đang cảm thấy mãn nguyện khi bán được chúng.

19. Đừng dựa vào các cơ quan quản lý.

Các nhà đầu tư cần có cái nhìn tỉnh táo và thực tế về những gì chính phủ có thể làm và những gì không thể. Các cơ quan quản lý chắc chắn sẽ đẩy mạnh việc tìm ra các gian lận và buộc các công ty phải phơi bày thông tin nhiều hơn và minh bạch hơn. Nhưng các nhà đầu tư thường sử dụng một cách không hiệu quả những thông tin mà họ có được từ sự công khai đó. Bao nhiêu nhà đầu tư đã từng thực sự đọc và phân tích những tường trình trong bản cáo bạch IPO thường niên trước khi ra quyết định đầu tư? Không có quy định nào buộc các nhà đầu tư phải quyết định thận trọng hay giữ thị trường khỏi suy thoái.

20. Đừng để những mối quan tâm về thuế ảnh hưởng đến quyết định đầu tư của bạn.

21. Bạn muốn tăng lợi nhuận kiếm được?

Nếu bạn xem TV vào buổi trưa, tốt hơn hết bạn đừng nên xem những thông tin về tài chính kinh doanh. Bạn thực sự không cần biết những gì xảy ra với cổ phiếu của các công ty, thay vào đó hãy xem chương trình mà bạn yêu thích. Đơn giản là vì lúc này bạn không cần những cái nhìn và phân tích bên trong nhằm tránh cho bạn những cám dỗ lôi kéo mình vào những vụ đầu tư mới với rủi ro cao hơn nhiều

PHẦN 3: GIAO DỊCH

46. Bạn giao dịch càng nhiều, lợi nhuận bạn thu được dường như sẽ càng ít đi.

Bạn mua và bán càng nhiều, danh mục đầu tư của bạn sẽ phải chịu chi phí giao dịch càng cao hơn. Thử nghĩ xem liệu bạn có đánh bại thị trường bằng những ý tưởng thông minh không? Một nghiên cứu cho thấy các nhà quản lý quỹ thường không tăng lợi nhuận bằng các giao dịch trên thị trường chứng khoán. Nếu các giao dịch thường xuyên gây thiệt hại cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp, thì nó cũng có thể ảnh hưởng xấu đến bạn.

47. Đầu tư quá giới hạn cho phép. Bạn vay tiền từ những nhà môi giới và trả lãi suất để mua thêm cổ phiếu.

Điều này dường như sẽ mang lại lợi nhuận nhiều hơn, nhưng đồng thời thua lỗ cũng có thể lớn hơn. Nếu cổ phiếu bạn nắm giữ xuống thấp dưới mức nào đó, nhà môi giới của bạn sẽ yêu cầu bạn hoàn trả lại một phần hay toàn bộ khoản nợ ngay lập tức. Do đó, mua ngoài giới hạn của bản thân là một rủi ro mà các nhà đầu tư nghiệp dư nên tránh xa.

48. Thế nào là đầu tư short-selling?

Nhà đầu tư “short-seller” sẽ mượn cổ phiếu từ một nhà môi giới để bán với hy vọng cổ phiếu này sẽ xuống giá và anh ta có thể mua lại với giá thấp hơn. Tuy nhiên, chi phí cao, tiềm năng thua lỗ lớn và thậm chí giá cổ phiếu tăng sau một thời kỳ dài đóng băng sẽ khiến mong muốn thu lại cổ phiếu của những nhà đầu tư “short-seller” trở nên viển vông. Đây là một điều mà bạn nên tránh.

49. Sự khác biệt giữa lệnh thị trường và lệnh giới hạn.

Khi bạn ra một lệnh trên thị trường chứng khoán với nhà môi giới của bạn, bạn đang yêu cầu bán hay mua cổ phiếu ở một mức giá khớp lệnh. Còn lệnh giới hạn hướng nhà môi giới mua và bán cổ phiếu ở mức giá cụ thể nào đó, thì mức giá này được sử dụng như một biện pháp hữu hiệu để bảo vệ bạn trong một thị trường thường xuyên biến động. Nếu cổ phiếu không đạt tới giá đó, sẽ không có giao dịch nào được thực hiện.

PHẦN 4: TRÁI PHIẾU

50. Những quy tắc cơ bản của đầu tư trái phiếu.

Giá trái phiếu sẽ giảm khi tỷ lệ lãi suất tăng và ngược lại. Tại sao? Nếu bạn sở hữu trái phiếu có mức trả lãi 6% và tỷ lệ lãi suất tăng, lúc này, trái phiếu sẽ có mức trả lãi 7% , do vậy trái phiếu 6% của bạn sẽ mất giá.

51. Nếu bạn đầu tư trái phiếu và giữ chúng cho đến đúng kỳ hạn thanh toán, bạn sẽ không bao giờ mất tiền.

Trái phiếu chính phủ, ngân phiếu không bao giờ vỡ nợ. Trái phiếu đô thị và trái phiếu công ty cũng hiếm khi vỡ nợ (tỷ lệ vỡ nợ dài hạn chỉ khoảng trên dưới 1% đến 2%).

52. Bán cổ phiếu trước khi đến hạn thanh toán có thể là một sai lầm.

Cổ phiếu không như trái phiếu – chúng không được giao dịch mọi ngày và cũng sẽ không có nhiều người sẵn sàng mua trái phiếu khi bạn muốn bán chúng đi. Vì vậy, nếu bạn buộc phải bán trái phiếu, bạn có thể phải chấp nhận chịu thiệt một số tiền nhất định.

53. Làm thế nào để vừa có tiền vừa không thua lỗ?

Trong danh mục đầu tư trái phiếu, bạn nên nắm giữ nhiều cổ phiếu với các kỳ hạn thanh toán khác nhau để bạn có thể có tiền vào bất cứ năm nào. Điều này cho phép bạn tận dụng lợi ích từ tỷ lệ lãi suất cao để mua trái phiếu khác, đồng thời giảm thiểu rủi ro.

54. Bạn có thể mất tiền nếu đầu tư vào các Quỹ đầu tư trái phiếu.

Hàng ngày, giá trị của các cổ phiếu trong danh mục đầu tư trái phiếu luôn biến động, phụ thuộc vào sự dao động của tỷ lệ lãi suất và các yếu tố khác. Do đó, giá trị tài sản toàn Quỹ đầu tư trái phiếu cũng thay đổi theo. Vì vậy, khi bạn bán cổ phiếu của Quỹ đầu tư trái phiếu, giá cổ phiếu sẽ có thể thấp hơn – hay cao hơn – so với thời điểm bạn mua chúng.

55. Thế nào là trái phiếu Zero-coupon.

Trái phiếu Zero-coupon (cuống phiếu bằng không) sẽ không có lãi suất, thay vào đó, bạn mua trái phiếu với mức giá thấp hơn giá danh nghĩa. Khi cổ phiếu đến hạn, bạn sẽ nhận lại khoản tiền đó bao gồm khoản tiền đầu tư ban đầu cộng thêm số tiền chênh ra từ giá gốc cổ phiếu so với giá mua. Ví dụ, bạn có thể phải trả 6659 đồng và nhận 10 ngàn đồng trái phiếu zero-coupon có lợi tức 4,15% và hạn thanh toán trong 10 năm.

56. Cuống phiếu (Coupon).

Đây là mức lãi suất cố định mà bạn có thể nhận được mỗi năm từ số cổ phiếu nắm giữ.

57. Giá trị trung bình (Par value).

Mức giá này được hiểu như giá trị danh nghĩa của trái phiếu, đó là lượng tiền mà một nhà phát hành trái phiếu đồng ý trả khi đến hạn thanh toán. Thông thường, trái phiếu được giao dịch ở mức cao hơn hay thấp hơn giá trị trung bình.

Bạn có đôi chút kiến thức về tài chính, nhưng liệu bạn đã đủ “dũng khí” để tham gia thị trường đầu tư? Bạn biết việc đầu tư sẽ có thể đem lại lợi nhuận không nhỏ, nhưng liệu bạn có chắc chắn rằng mình sẽ không gặp chút “vận đen” nào?

22. Ở đây có sự khác biệt giữa đầu tư và đầu cơ:

Các nhà đầu tư thường thích mua cổ phiếu như một thương vụ kinh doanh và sẽ nắm giữ trong thời gian dài, còn các nhà đầu cơ nhìn cổ phiếu như những tờ giấy và họ mua chúng với hy vọng một ai đó sẽ trả giá cao hơn.

23. Tình hình tăng trưởng của công ty sẽ điều khiển giá cổ phiếu.

Có thể có sự khác biệt khá lớn về giá cổ phiếu từ năm này qua năm khác, nhưng về lâu dài, giá cổ phiếu sẽ biến động dựa trên doanh thu và lợi nhuận của công ty – nếu lợi nhuận ngày một thu hẹp thì giá cổ phiếu sẽ giảm, còn nếu lợi nhuận càng lúc càng lớn hơn thì đương nhiên giá cổ phiếu cũng sẽ tăng cao.

24. Trước khi quyết định mua một cổ phiếu nào đó.

Bạn hãy chuẩn bị “bài diễn văn tóm tắt” để thuyết phục chính bản thân bạn, cô vợ đa nghi, con chó của bạn, hay bất kỳ ai và giải thích tại sao bạn muốn mua cổ phiếu. Đó có phải là một cổ phiếu tăng trưởng nhanh, ổn định và sẽ tạo nên một kỳ tích về doanh thu? Liệu chiến lược đầu tư bạn đưa ra có hợp lý? Liệu bản cân đối tài chính của công ty đó đã đủ lành mạnh? Liệu công ty này có thắng thế trước các đối thủ cạnh tranh? Đơn giản khi bạn nói ra những điều này, bạn sẽ phải tập trung hơn vào những gì bạn nghĩ và những gì bạn đã nghiên cứu, phân tích. Cuối cùng, việc này có thể giúp bạn tránh những rủi ro thua lỗ.

25. Khi bạn đã dành vài phút để suy nghĩ, bạn hãy dành tiếp mấy phút nữa để tự hỏi tại sao bạn không nên mua cổ phiếu đó.

Liệu công ty có chìm sâu trong nợ nần? Liệu vị CEO có đáng tin cậy không hay sẽ “lẩn như trạch” khi có rắc rối? Liệu giá cổ phiếu có quá đắt để mua? Việc nắm bắt những thông tin đó không những sẽ giúp bạn hiểu hơn về công ty, mà còn giúp bạn tính toán được thời điểm nên bán cổ phiếu đi.

26. Những công ty lớn không nhất thiết sẽ tạo ra những cổ phiếu đáng để mua.

Đơn giản là vì nếu bạn chỉ đầu tư vào những công ty đang dẫn đầu thị trường, thì thu nhập của bạn có thể sẽ rất cao, tuy nhiên, một khi những công ty lớn rơi vào khủng hoảng, thì thu nhập của bạn có thể bị khủng hoảng nặng nề hơn nhiều.

27. Cổ phiếu 20 đồng có thể quá đắt – Cổ phiếu 100 đồng lại có thể quá rẻ.

Bạn hãy tính toán, nhưng không chỉ là giá mỗi cổ phiếu, mà là lượng tiền bạn thu được từ mỗi đồng tiền trong doanh thu, lợi nhuận, tài sản và tiền mặt lưu thông của công ty mà bạn đầu tư vào. Điều này bạn có thể biết được từ các tỷ lệ đánh giá cổ phiếu sau đây.

28-31. Bốn cách để đánh giá một cổ phiếu

- Tỷ lệ giá/lợi nhuận (P/E): Cho đến nay, đây vẫn là tỷ lệ đánh giá cổ phiếu được sử dụng phố biến nhất, bởi vì nó cho biết bạn sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đồng lợi nhuận của công ty.

- Tỷ lệ giá/doanh thu (P/S): Chỉ số này có thể được sử dụng để nhận ra những công ty có mạng lưới kinh doanh ổn định, nhưng lợi nhuận có thể giảm sút sau quá trình tăng trưởng quá nóng.

- Tỷ lệ giá/lưu lượng tiền mặt (P/C). Con số doanh thu và lợi nhuận mà công ty báo cáo là sản phẩm của những quy tắc tính toán phức tạp, do đó số liệu có thể bị sai lệch. Lưu lượng tiền mặt từ các hoạt động kinh doanh có thể vẽ nên bức tranh chân thực hơn.

- Tỷ lệ giá/giá trị sổ sách (P/B): Tỷ lệ này được dùng để đánh giá toàn bộ máy móc, thiết bị và các tài sản khác, thường được sử dụng khi nhà đầu tư tìm kiếm các mục tiêu tiếp quản.

32. Sự khác biệt giữa chỉ số Forward P/E và Trailing P/E.

Chỉ số Trailing P/E được dựa trên doanh thu trong năm hiện tại hay bốn quý gần nhất của công ty. Còn chỉ số Forward P/E là ước đoán dựa trên doanh thu mong đợi của công ty trong năm tiếp theo hay bốn quý sắp tới.

33. Sự khác biệt giữa cổ phiếu tăng trưởng và cổ phiếu giá trị.

Một cổ phiếu tăng trưởng sẽ hứa hẹn một lợi nhuận lớn hơn trong tương lai, trong khi đó một cổ phiếu giá trị có tính thanh khoản cao, bạn có thể bán bất cứ lúc nào với mức giá cao hơn hay thấp hơn giá trị thực của chúng. Cổ phiếu tăng trưởng thường là cổ phiếu của các hãng dầu mỏ còn cổ phiếu giá trị là cổ phiếu của các hãng tiêu dùng luôn có doanh thu và lợi nhuận ổn định, mức độ tin cậy cao. Về dài hạn, cổ phiếu giá trị có mức tăng trưởng chậm hơn, một phần vì chúng có chiều hướng được mua để đầu cơ trên thị trường.

34. Cách tốt nhất để tìm kiếm cổ phiếu tăng trưởng giá rẻ.

Để trả lời câu hỏi liệu một cổ phiếu tăng trưởng hiện có được rao bán ở mức giá hợp lý hay không, bạn hãy xem tỷ lệ PEG. Để tính toán tỷ lệ PEG của một công ty, bạn hãy chia tỷ lệ P/E với tỷ lệ tăng trưởng doanh thu dự đoán. Nếu tỷ lệ PEG thấp hơn 1,2 nghĩa là cổ phiếu đó là cơ hội tốt để đầu tư.

35. Bạn có thể bắt đầu xây dựng danh mục đầu tư các cổ phiếu dài hạn chỉ với 9 công ty.

Khi xây dựng một danh mục đầu tư cơ bản, bạn hãy bắt đầu với những công ty lớn có mặt trong 5 lĩnh vực công nghiệp tăng trưởng năng động nhanh nhất. Ví dụ, bạn có thể lựa chọn A trong lĩnh vực công nghệ, B trong lĩnh vực dược phẩm, C trong lĩnh vực dịch vụ tài chính…

36. Đừng đặt quá 10% vốn đầu tư bạn có vào cổ phiếu của chính công ty bạn.

Nếu bạn buộc phải nắm giữ một số lượng lớn hơn 10% – có thể do những quy định của công ty – bạn hãy cố phân tán rủi ro bằng cách đầu tư vào những lĩnh vực khác ổn định hơn lĩnh vực của bạn. Ví dụ, nếu bạn làm việc cho một công ty công nghệ cao, hãy kiếm cho mình những cổ phiếu của các công ty công nghiệp trả cổ tức cố định.

37. Đừng đặt quá 10% vốn đầu tư cổ phiếu của bạn vào một công ty.

Những bài học lớn như Enron và WorldCom là minh chứng rõ nét cho nhận định rằng: một danh mục đầu tư quá tập trung sẽ giá tăng sự mất ổn định và tăng rủi ro thua lỗ.

38. Sự phân tán cổ phiếu cũng không làm bạn trở nên giàu có.

Việc chia tách cổ phiếu để đầu tư là cần thiết, nhưng việc phân tán quá rộng lại rất có thể phản tác dụng. Khi bạn chia tách cổ phiếu để đầu tư, bạn cũng sẽ không giàu hơn hay nghèo hơn chính bạn trước đây. Ví dụ, sau khi phân tán cổ phiếu, bạn kết thúc năm tài chính với số lượng cổ phiếu nhiều gấp đôi, nhưng chúng được giao dịch với giá chỉ bằng một nửa. Tuy nhiên, một vài nhà đầu tư nhìn nhận việc phân tán là dấu hiệu của việc đa dạng hoá đầu tư tới nhiều công ty hấp dẫn hơn. Nhưng rồi, các nghiên cứu cho thấy rằng cổ phiếu được phân tán thường ít đem lại lợi nhuận hơn so với việc không phân tán, nếu thời gian đầu tư của bạn chỉ từ một đến hai năm.

39. Tìm kiếm thông tin để tìm hiểu về công ty bằng cách đọc các báo cáo tài chính hàng quý hay hàng năm.

Bạn cũng có thể tìm kiếm các thông tin về các công ty trên Internet hay trang web của cơ quan quản lý thị trường chứng khoán.

40. Theo sát chỉ số thị trường chứng khoán.

Đây là chiến lược để mua lại những cổ phiếu có giá trị sinh lời cao nhất vào mỗi tháng 1 đầu năm. Bạn giữ chúng trong một năm, sau đó bán đi những cổ phiếu sa sút nhất trong bản danh sách và mua một cổ phiếu khác thay thế.

41. IPO sẽ không như mong đợi.

Trong thời kỳ hoàng kim của các công ty Internet, mọi người đều muốn lao vào các đợt phát hành chứng khoán ra công chúng (IPO). Tuy nhiên, IPO không đem lại kết quả về lâu dài. Những cổ phiếu này thường đem lại phần lớn lợi nhuận trong những những ngày giao dịch đầu tiên, sau đó, các đợt phát hành mới sẽ chỉ “ì ạch” trên thị trường trong những năm tiếp theo.

42-45. Bốn lý do đúng đắn để bán cổ phiếu.

Bạn đừng bán cổ phiếu chỉ vì chúng sụt giá hay vì thị trường có dấu hiệu đi xuống. Những lý do để bán cổ phiếu đi là:

- Thứ nhất, một vài yếu tố quan trọng về hoạt động kinh doanh hay triển vọng lợi nhuận của công ty đã thay đổi so với thời điểm bạn mua chúng.

- Thứ hai, bạn nhận ra rằng những nhận định, đánh giá trước đây của bạn về hoạt động kinh doanh và triển vọng lợi nhuận của công ty là sai lầm.

- Thứ ba, công ty bạn đầu tư đang cho thấy họ hoạt động quá tốt so với mong đợi – giá cổ phiếu tăng trên mức mà bạn tin rằng phản ánh giá trị thực của công ty.

- Thứ tư, cổ phiếu nào đó hiện đang chiếm một phần quá lớn trong danh mục đầu tư của bạn khiến rủi ro tăng cao.

Kinh doanh đối với những người mới khởi sự là một công việc gian truân, không thể biết trước được điều gì. Có rất nhiều khó khăn hiển hiện ngay ra trước mắt mọi người. Một trong những vấn đề quan trọng nhất cho một dự thảo kinh doanh thành công là vốn.

Bạn đang có một ý tưởng kinh doanh, bạn có quyết tâm, tham vọng, kiến thức…Tất cả điều đó chưa đủ để bạn thành công trong kinh doanh. Đối với những người mới bắt tay vào kinh doanh với hai bàn tay trắng, tất cả những điều trên càng không đủ cho họ. Nếu bạn không có vốn, không bao giờ bạn có thể biến ước mơ của bạn thành hiện thực được.

Vốn quan trọng hơn bất cứ điều gì trong kinh doanh. Bạn không có vốn, đừng quá lo lắng về việc đó. Đơn giản là bạn phải biết cách tìm được nguồn vốn cho mình. Vốn thực tế là tiền, nhưng không phải cứ có tiền là bạn mới làm chủ được nguồn vốn của mình. Muốn tìm vốn khởi sự, đầu tiên bạn đừng nghĩ đến tiền. Đừng quan tâm tới những người có nhiều tiên khi họ đầu tư vào lĩnh vựa nào đó, ít khi bạn thuyết phục được họ rút ví ra khi bạn chỉ là anh học nghề kinh doanh. Hãy bắt đầu từ chính bản thân mình.

1. Tri thức và sức khoẻ

Điều kiện tiên quyết giúp bạn có được vốn chính là Tri thức và sức khoẻ. Tri thức và sức khoẻ chính là hai trong ba yếu tố giúp bạn có được hạnh phúc (quan niệm với người làm kinh doanh). Yếu tố cuối cùng của hạnh phúc chính là sự giàu có.

Hãy bắt đầu tự kêu gọi vốn bằng hành động với chính bản thân bạn. Học tập sẽ giúp bạn có được những định hướng đúng đắn nhất không những cho công việc mà cho cả sự nghiệp của bạn nữa. Kiến thức cũng chính là một thứ vốn vô giá giúp bạn thành công trong kinh doanh. Ai cũng cần có sức khoẻ, sức khoẻ giúp chúng ta lao động và học tập tốt hơn. Sức khoẻ là hạnh phúc của chúng ta mỗi ngày, sức khoẻ giúp bạn minh mẫn hơn khi bạn làm việc.

Tri thức và sức khoẻ là tiền đề tại ra mối quan hệ của bạn trong xã hội. Đây là nơi phát sinh của cái mà tôi gọi là vốn.

2. Quan hệ

Quan hệ có thể đến với chúng ta bằng nhiều con đường. Tuy nhiên, nếu chúng ta không biết vận dụng những tri thức của mình có được thì chẳng bao giờ chúng ta có được quan hệ cả. Tri thức ở đây phải là cả trình độ văn hoá, lối sống, cách ứng xử…Chính tri thức và sức khỏe giúp bạn tạo ra được mối quan hệ trong xã hội.

Không phải mục tiêu nào cũng sẽ đạt được thành tựu như mong muốn. Không phải mối quan hệ nào cũng tốt đẹp, không phải cố gắng nào cũng biến giấc mơ thành hiện thực. Quan trọng là chúng ta phải vận dụng cái đầu của mình trong mọi tình huống. Cố gắng sáng suốt, trung thực và nhẫn nại để tạo ra được một mối quan hệ tốt. Mỗi quan hệ sẽ tạo ra cho bạn hiểu biết về lĩnh vực nào đó nhất định. Mỗi lĩnh vực sẽ giúp cho bạn tìm được một cơ hội thành công cho mình.

3. Lĩnh vực

Trong các mối quan hệ của bản, bạn nhận thấy được các mối quan hệ đó tồn tại trong rất nhiều lĩnh vực đan xen. Bạn quen biết người này làm về bất động sản, người kia làm về ngành tài chính, người làm về giáo dục, người làm chính trị…Tất cả mối quan hệ đó giúp bạn có nhiều kiến thức về các lĩnh vực. Thực tế thì càng hiểu biết nhiều các lĩnh vực thì càng tốt cho hoạt động kinh doanh vốn rất nhiều khâu, nhiều quan hệ.

Điều này rất quan trọng trong quá khi bạn đang mới là người bắt đầu dấn thân vào con đường kinh doanh. Vốn không chưa ra đời từ các lĩnh vực, vốn đến với bạn vẫn phải dựa trên bộ óc của chính bạn.

4. Uy tín

Quan hệ trong các lĩnh vực, bạn phải cố gắng tại được chứ tín cho chính bản thân mình. Phải nhớ rằng, trong kinh doanh chỉ một lần mất chữ tín thôi thì bạn sẽ không thể thành công vang dội được. Mọi người vẫn thường nói “một lần mẩt tin, vạn lần mất tín”, hãy nhớ điều này khi bạn chuẩn bị khởi sự doanh nghiệp.

Uy tín giúp cho chúng ta có được chỗ đứng trong xã hội. Xét về phương diện tình cảm, uy tín làm cho nhiều người muốn được làm bạn của chúng ta. Xa hơn, họ sẵn sàng hợp tác với chúng ta. Điều đó rất quan trọng, nhất là đối với kinh doanh. Chỉ cần một lần đánh mất niềm tin, không ai muốn chung sức với bạn nữa đâu.

Vốn ở đâu? Khi bạn hội tụ được đầy đủ bốn yếu tố trên, tức khắc bạn có vốn. Vốn được sinh ra bằng quan hệ và uy tín. Hình dung đơn giản thế này, bạn có nhiều mối quan hệ, trong mối quan hệ đó bạn được nhiều người yêu quý. Từ đó, bạn hãy mạnh dạn hỏi vay một ai đó xem, bạn sẽ có được rất nhiều tiền ủng hộ cho chiến lược kinh doanh của mình. Đây chỉ là hình dung đơn giản, bạn hãy nghĩ xa hơn một chút nữa đi.

Bạn có được một ý tưởng kinh doanh rất khả thi nhờ trí tuệ của bạn, bạn có nhiều mối quan hệ và có được uy tín khi giữ các mối quan hệ đó. Tự khác nhà đầu tư sẽ tìm đến bạn để giúp cho bạn có được vốn.

Đừng bi quan khi bạn đứng trước một kế hoạch lớn trong khi bạn không có một đồng xu nào cả. Những người có sẵn vốn, họ đi đường thẳng. Nhưng với bạn, bạn hãy đi một con đường khác, nhưng vinh quang hơn. Con đường đó nằm trong bàn tay và khối óc của bạn.

Ngạn ngữ phương đông có câu: “một chuyến đi vạn dặm bắt đầu từ một bước chân”. Giấc mộng thành đạt thành sự thật chỉ khi nào bạn bắt đầu từ những bước nhỏ đầu tiên. Hãy bắt đầu làm những việc gì mà bạn có thể làm được, sau đó bạn sẽ vươn đến những việc mà bạn chưa thể làm ngay bây giờ.

Thực tế không hẳn như vậy. Khi bạn đạt được một ngưỡng cửa kinh doanh nhất định – nơi mà bạn có được những sản phẩm được khách hàng yêu thích, một mô hình kinh doanh hiệu quả cùng một tập thể quản lý mạnh mẽ, mọi thứ hoàn toàn thay đổi. Lúc này, các nhà đầu tư mạo hiểm tự động gõ cửa tìm đến bạn và những lợi thế để thu hút được đồng vốn của họ sẽ lớn mạnh hơn rất nhiều.

Liên quan đến vấn đề này, bạn cần quan tâm đến các lựa chọn của mình hết sức cần thận. Vốn đầu tư mạo hiểm có thể là điều tốt đẹp nhất cho công ty của bạn nhưng nó cũng có thể là cơn ác mộng tồi tệ nhất. Trước khi bắt tay huy động các nguồn vốn mạo hiểm, bạn cần nắm vững một số điều cơ bản về nó.

VỐN ĐẦU TƯ MẠO HIÊM – TỐT, XẤU VÀ TỆ HẠI

Việc huy động hàng triệu đồng tiền vốn thông qua các nhà đầu tư mạo hiểm ở khắp mọi nơi sẽ cho phép bạn sự thoải mái không phải giám sát từng ly từng tý đồng vốn kinh doanh. Bạn có được các nhà đầu tư giàu kinh nghiệm – những người có thể giúp đỡ bạn tập trung vào viễn cảnh kinh doanh lớn và xây dựng các chiến lượng pháp triển tổng thể. Song vốn đầu tư mạo hiểm cũng như một bồng hồng có gai, có thể gây tổn thương bạn bất cứ lúc nào.

Hãy bắt đầu từ những điều tốt đẹp

1. Kinh nghiệm, lời khuyên và giáo dục

Cho dù bạn hoạt động trong thế giới công nghệ hay thế giới điện ảnh, những nguyên tắc cơ bản xây dựng và phát triển công ty đều như nhau. Và những người có kinh nghiệm trong việc này sẽ đưa lại cho bạn nhiều giá trị to lớn. Các công ty đầu tư vốn mạo hiểm thường được điều hành bởi những chuyên gia giàu kinh nghiệm – những người không chỉ thành công với sự nghiệp kinh doanh của riêng mình mà còn chứng kiến hàng tá các thành công và thất bại của những doanh nghiệp mới khởi sự khác. Họ có thể định hướng tốt cho bạn trên chuyến hành trình đầy chông gai.

2. Tính khách quan

Những gì định hướng cho các doanh nhân thành công nhất chính là viễn cảnh và quyết tâm hướng tới thành công bằng tất cả mọi giá. Bản thân bạn sẽ rất dễ dàng tin vào các bài phát biểu báo chí của công ty và đánh mất tính khách quan. Trong khi đó, những đối tác giàu kinh nghiệm luôn sẵn sàng ở ngoài đó tạt xô nước lạnh vào bạn nhằm đảm bảo sự cân bằng tài chính kinh doanh lành mạnh nhất.

3. Mạng lưới

Các mối quan hệ quen biết là rất quan trọng trong kinh doanh. Các nhà đầu tư vốn mạo hiểm thường duy trì một danh sách các địa chỉ liên lạc ổn định với các công ty đầu tư mạo hiểm khác nhau, các giám đốc điều hành tại nhiều công ty mà họ đã từng tham gia đầu tư vốn hay quản lý,…

4. Tuyển dụng

Thật khó để biết được những gì cần tìm kiếm khi một mình bạn phải phỏng vấn tất cả các ứng viên ở những vị trí khác nhau. Bạn sẽ phải hỏi những gì khi phỏng vấn một ứng viên vị trị luật sư? Tập thể quản lý luôn là ưu tiên hàng đầu của những nhà đầu tư mạo hiểm, và với chuyên môn của mình họ sẽ giúp bạn tìm kiếm được những nhân viên tốt nhất.

5. Uy tín/Đáng tin cậy

Trong một vài năm đầu tiên khi mới khởi sự kinh doanh, bạn sẽ cảm thấy như “chúng tôi chưa từng bao giờ nghe về bạn” trong mọi cuộc hội thoại. Bạn thậm chí không thể để các tờ báo địa phương viết về mình. Và mọi thứ quả thực thay đổi đáng kể khi bạn có được khoản đầu tư vốn mạo hiểm. Thậm chí các khách hàng cũng cảm thấy an toàn hơn khi bạn nói với họ rằng bạn đang có sự trợ giúp tài chính mạnh mẽ.

6. Rủi ro được chia sẻ

 Mọi thứ có thể gặp khúc mắc. Thị trường có thể suy thoái ở một thời điểm nào đó, doanh số sụt giảm, hoặc các nhân viên và khách hàng đào ngũ. Các nhà đầu tư mạo hiểm thường có những chiếc túi sâu và sẽ giúp bạn có nhiều cơ sở vượt qua khó khăn này. Họ sẽ là nguồn trợ giúp đáng kể khi gặp khó khăn.

 7. Bức tranh lớn

Rất dễ dàng để bạn tập trung quá nhiều vào sản phẩm hay thị trường mà quên mất tổng quan cánh rừng chung. Với hàng trăm các bản kế hoạch kinh doanh mà các nhà đầu tư mạo hiểm xem xét mỗi tháng, họ sẽ giúp bạn xây dựng một cảm giác tốt nhất cho xu hướng này.

8. Sự trợ giúp luôn hiện hữu

 Không có gì kéo dài mãi mãi. Nếu mọi thứ tiến triển tốt đẹp, bạn sẽ muốn trèo lên ngọn núi kế tiếp. Và một chiến lược tốt nhất có thể tiếp tục huy động vốn và khởi động lại từ đầu một cách dễ dàng. Các nhà đầu tư vốn mạo hiểm của bạn sẽ không ngừng tìm kiếm các chiến lược kinh doanh tốt nhất.

Tất cả những điều tốt này dường như hết sức thực tế. Nhưng còn về những mặt trái?

1. Tiền bạc là số 1

Các nhà đầu tư mạo hiểm gia nhập công ty bạn chỉ vì tiền bạc. Phần lớn mục tiêu của họ không vì mục tiêu tạo ra các điều tốt đẹp cho thế giới. Họ quản lý tiền bạc thay mặt các quỹ hưu trí, các công ty bảo hiểm, quỹ giáo dục hay các doanh nhân giàu có,…. Mối quan tâm của họ không dánh cho các nhân viên hay khách hàng của bạn, cũng như cho việc xây dựng những hoạt dộng kinh doanh dài hạn.

Ưu tiên duy nhất của họ là bán cổ phần tại công ty để thu về lợi nhuận gấp 5 đến 10 lần số vốn bỏ ra. Trong thế giới của họ, nhu cầu tạo ra các khoản lợi nhuận lớn luôn đánh bại các mối quan hệ cá nhân.

2. Đánh mất sự độc lập

Bạn vẫn có thể là giám đốc điều hành hay chủ tịch công ty, nhưng giờ đây bạn phải trả lời rất nhiều câu hỏi và nó không còn là công ty của riêng bạn nữa. Các nhà đầu tư mạo hiểm sẽ yêu cầu một hay hai ghế trong hội đồng quản trị, ban giám đốc và có quyền kiểm soát cấu trúc tài chính công ty. Họ sẽ đề nghị bạn và các nhà quản lý ký kết hợp đồng thoả thuận không cạnh tranh. Bạn không thể bán cổ phần của mình cho người khác nếu không có sự đồng ý của họ và họ có thể yêu cầu bạn nắm giữ cố phần tối thiểu trong khoảng ba hay bốn năm để bảo sự ổn định tài chính.

3. Họ sẽ có quyền sa thải bạn và tập thể quản lý của bạn

 Nếu số vốn đầu tư mạo hiểm quá lớn, bạn có thể thấy bản thân bạn phải báo cáo lên một CEO mới, hay bị đánh bật ra khỏi công ty bạn sáng lập.

4. Những điều kiện khó khăn

Các nhà đầu tư mạo hiểm thường yêu cầu:

- Bảo vệ chống mất giá: Khi giá cổ phiếu của công ty đi xuống vào bất cứ thời điểm nào trong tương lai, họ sẽ nhận được thêm cổ phiếu bổ sung miễn phí.

- Cổ tức: Bên cạnh cổ phiếu, họ còn nhận được các đảm bảo về tỷ lệ cổ tức ổn định.

- Ưu đãi thanh toán. Các nhà đầu tư vốn mạo hiểm cần được ưu tiên mua lại cổ phiếu trước bất cứ người nào khác.

- Quyền được mua lại cổ phiếu. Điều này yêu cầu công ty mua lại cổ phiếu của họ vào một ngày cố định, hay theo một sự kiện cố định.

- Quyền yêu cầu đăng ký. Các nhà đầu tư mạo hiểm có thể buộc công ty phải nộp hồ sơ trình Uỷ ban chứng khoán Nhà nước về các vấn đề liên quan đến phát hành cổ phiếu ra công chúng,…

- Quyền thông qua các kế họach tài chính. Các nhà đầu tư mạo hiểm phải có quyền thông qua và biết trước bất cứ thay đổi hay kế hoạch tài chính nào của công ty.

- Giới thiệu và bảo đảm: Bạn cũng sẽ phải chịu trách nhiệm cá nhân đối với những giới thiệu của bạn về các khía cạnh then chốt của công ty. Họ sẽ có quyền kiện bạn nếu bạn quên mất cung cấp cho họ bất kỳ thông tin xấu nào.

Và những điều tệ hại?

1. Xung đột vốn đầu tư mạo hiểm.

Đó là một thế giới khốc liệt và các nhà đầu tư vốn mạo hiểm thường chịu sức ép cạnh tranh rất lớn. Vào cùng thời điểm, họ giảm thiểu rủi ro của mình bằng việc đầu tư vào các công ty khác nhau trong cùng thời điểm. Quả vậy, sự khác biệt ý kiến thường xuyên xuất hiện và mối quan tâm cá nhân đóng vai trò chính yếu. Đó có thể là một công việc vất vả cho một CEO để quản lý nguồn vốn đầu tư mạo hiểm.

2. Xung đột đạo đức

Do tính chất của việc uỷ thác, các nhà đầu tư mạo hiểm hành động chủ yếu dựa trên mối quan tâm của các cổ đông. Quả vậy, các nhà đầu tư vốn mạo hiểm yêu cầu các ghế trong hội đồng quản trị để quản lý và bảo vệ tài sản của họ. Xung đột từ đó có thể phát sinh mọi nơi mọi lúc.

3. Những lời hứa không trọn vẹn

 Các nhà đầu tư mạo hiểm có thể đưa ra cho công ty bạn những ưu đãi có giới hạn nhất định. Họ cũng có nhiều khoản đầu tư khác nhau để quản lý. Vì vậy không phải lúc nào bạn cũng nhận được đúng như những gì họ đã cam kết.

4. Cái tôi cá nhân

 Sự bất đồng ý kiến về chiến lược thường nảy sinh giữa một chủ doanh nghiệp – người mà mang trên mình nhiệm vụ thay đổi thế giới – và nhà đầu tư vốn mạo hiểm – người không thể làm việc gì sai cả. Cũng như các chủ doanh nghiệp, các nhà đầu tư mạo hiểm không tạo dựng sự bình đằng và họ thường ít hiểu biết hơn về sản phẩm, nhu cầu khách hàng và cơ hội thị trường so với các chủ doanh nghiệp.

Mấu chốt lại, không có lựa chọn nào là dễ dàng cả. Các nhà đầu tư mạo hiểm có thể đem lại sức sống mới cho công ty của bạn nhưng cũng có thể khiến công ty bạn đi xuống. Lựa chọn của bạn một là tự mình huy động vốn cho công ty và giữ vững quy mô nhỏ nhưng chắc, hai là đón nhận rủi ro và tìm kiếm các nguồn vốn đầu tư mạo hiểm để nhanh chóng lớn mạnh hơn. Song bạn cần cảnh giác rằng, trong cuộc hôn nhân này, sẽ không có sự ly dị tốt đẹp.

Nếu bạn lựa chọn cuộc hôn nhân với các nhà đầu tư mạo hiểm, hãy nắm rõ mọi điều tốt, xấu và tệ hại cùng những chuẩn bị kỹ lưỡng bản thân để “cặp vợ chồng” sẽ có những khởi đầu tốt đẹp nhất.
                                                                                                                                            TheoBwportal(Còn nữa)

Nếu bạn vừa mới thành lập doanh nghiệp, bạn sẽ tìm khoảng từ 5.000 đến 50.000 đô la Mỹ để bắt đầu hoạt động kinh doanh. Sau khi rút tiền tiết kiệm cá nhân hoặc vay mượn họ hàng và bạn bè, suy nghĩ đầu tiên của bạn theo bản năng tiếp theo là vay tiền từ ngân hàng hoặc từ tổ chức hỗ trợ tín dụng cho các doanh nghiệp nhỏ của chính phủ (SBA.) Trước khi bạn thực hiện điều này, tôi sẽ cho bạn biết 3 suy nghĩ sai lệch thông thường về tài trợ của ngân hàng cho những doanh nghiệp mới thành lập.

1. Nếu bạn cần vốn, bạn có thể vay từ SBA. Hãy đánh từ “SBA loan” vào trang web tìm kiếm  Google, bạn sẽ tìm thấy hàng trăm trang web có nội dung về hỗ trợ cho vay vốn từ SBA. Sự thật là SBA không cho vay. Hãy xem trang web của SBA và trang web này cho biết rất rõ rằng cho vay không phải là hoạt động kinh doanh của SBA.

Thay vì cho vay trực tiếp, SBA cung cấp bảo lãnh tín dụng cho các ngân hàng và tổ chức tài chính chuyên cung cấp tín dụng cho các chủ doanh nghiệp. Bảo lãnh tín dụng giúp cho các ngân hàng có thể cho các doanh nghiệp vay vốn mà điều này phần nào cũng có rủi ro cho ngân hàng.

Trong những năm qua, có nhiều thay đổi quan trọng liên quan đến sự tài trợ về tài chính của SBA, trong đó bao gồm việc đề nghị loại bỏ chương trình cho vay vốn có quy mô nhỏ cho những khoản vay dưới 35.000 đô la Mỹ. Nếu bạn đang tìm 1 khoản vay vốn nhỏ, bạn có thể tìm thấy những thay đổi bằng cách đọc chủ đề này trước khi đến ngân hàng yêu cầu cung cấp mẫu đơn đề nghị cho vay. Điển hình là bảo lãnh tín dụng của SBA không thể cung cấp cho những doanh nghiệp mới thành lập không có dữ liệu về doanh thu của 3 năm.

2.  Nếu bạn không đạt điểm cao một trong 4 tiêu chuẩn để được cung cấp tín dụng, bạn có thể đừng nghĩ đến việc được ngân hàng cho vay.  Hãy đừng nghĩ đến 4 tiêu chuẩn. Trước kia ngân hàng cho vay dựa trên: quan hệ tín dụng trước kia của người xin vay với ngân hàng, dòng tiền, tài sản đảm bảo nợ vay và phẩm chất của người xin vay. Ngày nay, hầu hết các tổ chức tín dụng bỏ qua 3 trong tổng số 4 tiêu chuẩn, họ có xu hướng tập trung vào quan hệ tín dụng trước kia của bạn với ngân hàng khi đánh giá khả năng trả nợ vay của bạn. Có những lý do cho sự thay đổi này, nhưng có lẽ lý do chủ yếu là việc tự động hóa quy trình cho vay. Đơn giản là sẽ mất rất nhìều thời gian và chi phí để đánh giá  phẩm chất của mỗi  người xin vay, trong khi đó thu thập dữ liệu về quan hệ tín dụng trước kia của 1 người nào đó với ngân hàng lại rẻ hơn và dữ liệu này có thể dự báo khả năng trả nợ của người xin vay.

Việc áp dụng quy trình ra quyết định cho vay tự động đặc biệt phù hợp với những khoản vay nhỏ. Đối với những khoản vay hơn 250.000 đô la Mỹ, nhiều ngân hàng sẵn sàng nới lỏng nguyên tắc cung cấp tín dụng và dành thời gian gặp gỡ khách hàng để tìm hiểu hoạt động kinh doanh của họ. Đối với những khoản vay nhỏ hơn, quá trình ra quyết định cho vay giống như quy trình cấp 1 thẻ tín dụng: bất kể đối tượng nào và áp dụng một cách tự động. Sự thật là ngày nay hầu hết các ngân hàng tổ chức quản lý theo hình thức: các khoản vay của doanh nghiệp dưới 250.000 đô la Mỹ được quản lý bởi bộ phận cho vay tiêu dùng, không phải bộ phận cho vay phục vụ sản xuất kinh doanh.

3. Các ngân hàng không quan tâm đến bạn, chỉ quan tâm đến tình trạng kinh doanh của bạn. Một lần nữa điều này không đúng. Vì những khoản vay nhỏ được quản lý bởi bộ phận cho vay tiêu dùng tại hầu hết các ngân hàng, do đó quan hệ tín dụng cá nhân của bạn trước kia với ngân hàng là yếu tố quan trọng nhất để xác định khả năng doanh nghiệp của bạn có được ngân hàng cho vay hay không.

Hãy nhớ là: doanh nghiệp của bạn không phải là ngưởi đi vay, mà chính là bạn. Và nếu bạn vay dưới 250.000 đô la Mỹ và công ty của bạn không có lợi nhuận đã được kiểm toán cho nhiều năm, ngân hàng sẽ yêu cầu bạn đảm bảo nợ vay của công ty bằng tài sản cá nhân của bạn. Đảm bảo nợ vay bằng tài sản cá nhân là điều rất kinh khủng. Tôi biết điều này bởi vì tôi vừa mới ký 1 vài hợp đồng vay đảm bảo bằng tài sản cá nhân và chúng luôn làm tôi 1 chút rùng mình. Thật buồn cười là bạn có thể tốn hàng ngàn đô la phí luật sư để thành lập doanh nghiệp nhằm hạn chế trách nhiệm cá nhân đối với các khoản nợ, nhưng hầu như không thể xảy ra 1 điều là nhận được khoản vay từ ngân hàng mà không có rủi ro về tiền gửi cá nhân của bạn.

Theo ý kiến của tôi, có những xu hướng hứa hẹn sẽ giúp cho chủ doanh nghiệp vay được vốn từ ngân hàng mà không có rủi ro cho tiền gửi cá nhân của họ: (1) một vài công ty dữ liệu đang xây dựng uy tín về tài chính cho doanh nghiệp, cái này khác với uy tín về tài chính của cá nhân; (2) một vài ngân hàng chuyên cho các doanh nghiệp nhỏ vay và họ nhận thức được bảo vệ uy tín tài chính cá nhân là rất quan trọng đối với chủ doanh nghiệp (3) Một vài công ty đang hỗ trợ thành lập doanh nghiệp mới và cải thiện uy tín về tài chính của doanh nghiệp mới.
Trong khi chờ đợi xu hướng mới này, hiểu rằng cho doanh nghiệp mới thành lập vay vốn giống như cấp 1 thẻ tín dụng sẽ giúp bạn có những mong đợi và hy vọng rằng bạn sẽ nghĩ thật đơn giản về quy trình cho vay vốn.
Asheesh Advani
Asheesh Advani là người phụ trách chuyên mục “tài trợ vốn cho doanh nghiệp mới thành lập” của trang web Kinhdoanh và là chủ tịch của CircleLending, là công ty quản lý nợ vay, công ty hỗ trợ bạn bè, họ hàng và các hiệp hội doanh nghiệp vay vốn. Hãy nhận miễn phí 1 bản Hướng dẫn vay vốn cho các doanh nghiệp nhỏ của of Circle Lending khi thành lập doanh nghiệp mới.

Theo thỏa thuận này, hai bên cam kết sẽ sử dụng các dịch vụ của nhau và hợp tác đầu tư trên cơ sở khai thác lợi thế mỗi bên nhằm đa dạng hóa, tăng cường hiệu quả hoạt động trên thị trường.

Cụ thể, VIB Bank sẽ cung cấp các dịch vụ tín dụng cho PVI và cán bộ nhân viên của tổng công ty này (có thể xem xét đối với các khách hàng của PVI) với lãi suất, phí dịch vụ ưu đãi; bao gồm tín dụng ngắn, trung và dài hạn, bảo lãnh và thanh toán quốc tế…

Ngược lại, PVI sẽ cung cấp các chương trình bảo hiểm và quản lý rủi ro với mức phí hợp lý và cạnh tranh cho các khách hàng vay vốn của VIB Bank hoặc các dự án do ngân hàng này tham gia góp vốn.

Hai bên cũng sẽ hợp tác phát triển các dịch vụ chuyển tiền sử dụng mạng lưới chung, phát triển các sản phẩm về nguồn vốn, gồm các sản phẩm phái sinh như quyền lựa chọn, hoán đổi.

Trong lĩnh vực hợp tác đầu tư, VIB Bank và PVI sẽ chia sẻ cơ hội đầu tư vào các dự án thuộc các lĩnh vực năng lượng như nhiệt điện, thủy điện và dầu khí; lĩnh vực sản xuất công nghiệp gồm ngành chế biến các sản phẩm từ dầu mỏ, các sản phẩm phục vụ công nghiệp dầu khí; lĩnh vực xây dựng các dự án dầu khí, khu đô thị, khu công nghiệp, bất động sản…

Chiều 11/6, VIB Bank và PVI cũng đã ký một hợp đồng tiền gửi trị giá 50 tỷ đồng.

Sáng sớm 4/6, trên các trang web OTC đã kịp rao đầy tin bán cổ phiếu Bảo Việt vừa thông báo giá trúng thầu tối qua với giá từ 70.000- 80.000 đồng/cổ phiếu (giá trúng bình quân 73.910 đồng).

Tại các chợ OTC sáng 4/6 cũng không quá khó đặt cọc mua cổ phiếu Bảo Việt với giá trên. So với khá nhiều loại cổ phiếu khác thì mức giá bình quân của Bảo Việt quả là hấp dẫn và như dự đoán kết quả này đã giáng một đòn khá mạnh vào cả cổ phiếu niêm yết lẫn OTC…

Chưa kịp gượng dậy sau cơn sốc Đạm Phú Mỹ, thị trường OTC lại tiếp tục đón nhận "hung tin" Bảo Việt có giá bình quân chỉ 73.910 đồng/cổ phiếu.

Ngay sáng 4/6, giới đầu tư cổ phiếu OTC ào ạt bán ra nhiều loại không chỉ ít hấp dẫn, kém triển vọng, tính thanh khoản kém mà cả những loại cổ phiếu "hàng hiệu" như ngân hàng, địa ốc, dầu khí, chứng khoán, bảo hiểm… để chuẩn bị nộp tiền "ôm" Bảo Việt.

Chính vì vậy, hàng loạt cổ phiếu như: Hoàng Anh – Gia Lai, Eximbank, Mai Linh, Đạm Phú Mỹ, Hòa Phát Hà Nội, Phú Thái, Ngân hàng Phương Nam, An Bình… rớt trên dưới 10 giá (tính theo 10.000 đồng/cổ phiếu) !

Suốt từ sáng đến chiều 4/6, đi đến sàn chứng khoán hay vào bất cứ trang web OTC nào, lời mời chào mua cổ phiếu khác "đại hạ giá" và mua cổ phiếu Bảo Việt giá tốt cũng là "chủ đề" chính.

VN-Index giảm đến 15,26 điểm phiên ngày 4/6 cũng có phần không nhỏ của "hiệu ứng" Bảo Việt vì nhiều người cũng muốn bán cổ phiếu đang nắm giữ để gom tiền mua vào Bảo Việt.

Giải thích cho hiện tượng trên, ông Trịnh Hoàng Nam, Giám đốc bộ phận môi giới Công ty Chứng khoán SSI cho rằng: "So với nhiều loại cổ phiếu đang niêm yết và trên thị trường OTC, cổ phiếu Bảo Việt nếu mua được trong khoảng 70.000-80.000 đồng thì không cao. Nhiều người hy vọng giá Bảo Việt sẽ còn lên cao trong thời gian tới nên tranh thủ mua vào và họ tìm cách bán cổ phiếu khác".

Còn ông Nguyễn Ngọc Trường Chinh, Trưởng bộ phận môi giới OTC Công ty Chứng khoán ACBS lại nói rằng "do hầu hết các loại cổ phiếu bảo hiểm trên thị trường OTC đều trên 100.000 đồng/cổ phiếu nhưng thương hiệu không lớn và hiệu quả kém hơn Bảo Việt nên giới đầu tư đang dồn tiền về Bảo Việt".

Trước tình hình đó, chiều 4/6, giá cổ phiếu Bảo Việt đã được đẩy lên thêm 3.000-4.000 đồng/cổ phiếu vì nói như nick nttra trên trang web sanotc.com rao bán 8.000 cổ phiếu Bảo Việt thì "mấy bữa nữa cầu lớn thì giá chắc chắn tăng trên 80.000 đồng/cổ phiếu".

Nhà đầu tư Nguyễn Thị Hoàng Vân (sàn SSI TPHCM) phân tích: "Tôi đặt 5.000 cổ phần Bảo Việt với giá 71.500 đồng/cổ phiếu vì cả hai vợ chồng bỏ 4 ngày trời phân tích thấy rõ không có cổ phần nào đang niêm yết có giá 80.000 đồng trở xuống lại có nhiều ưu điểm như Bảo Việt".

Bà Vân cho biết sẽ bán 4.000 cổ phiếu PPC đang nắm giữ để nộp tiền mua Bảo Việt và bạn bè bà rất nhiều người làm như vậy.

Thị trường không chỉ riêng Bảo Việt !

Trước "cơn sốt" Bảo Việt có giá đúng với mong đợi của nhiều người, nhà phân tích chứng khoán Đậu Ngọc Văn nhìn nhận: "Sắp tới còn rất nhiều đợt IPO lớn như VCB, Incombank, MHB, Mobifone, Vincom… và tôi tin giá cũng không bị đẩy lên quá cao. Vì vậy có quá vội không, khi dồn hết vào Bảo Việt ?".

Còn chuyên gia chứng khoán Huy Nam thì nhắc lại vụ Đạm Phú Mỹ "với lợi nhuận công bố thì giá Đạm Phú Mỹ còn hấp dẫn hơn Bảo Việt, nhiều người cũng đổ xô vào đây nhưng hiện nay thì giá cổ phiếu này cũng không mang lại nhiều lợi nhuận như họ nghĩ. Nhà đầu tư nên cẩn trọng và đừng nên cứ thấy cổ phần nào mới có vẻ tốt lại chạy theo".

Nhiều nhà đầu tư cũng tỏ ra bình tĩnh và không đua theo số đông như ông Vũ Huy Tùng (sàn VCBS Tp.HCM) vì "không phải lúc nào số đông cũng đúng, ít ra là lúc này tự họ đang đẩy giá Bảo Việt có lợi cho những người chuyên đi đấu giá bán lại".

Ông Tùng cũng đã từng chờ cho Đạm Phú Mỹ rớt lại sau cơn sốt để ôm vào với giá chỉ có 61.000 đồng/cổ phiếu (giá hiện nay khoảng trên 67.000 đồng/cổ phiếu).

Nhưng "hiệu ứng" lớn nhất mà kết quả IPO Bảo Việt mang lại là kéo hàng loạt cổ phiếu xuống sát mặt đất và đặt ra tiền lệ tốt cho các đợt IPO lớn tiếp theo khi giá không bị đẩy lên quá cao. Việc quá nhiều loại cổ phiếu OTC, niêm yết xuống giá vì Bảo Việt chưa hẳn là điều đáng buồn và trong nhiều trường hợp còn có ý nghĩa ngược lại.

1. Cá tính (Character)
Các tổ chức tài chính quyết định cho vay vốn dựa vào độ tin cậy và cá tính của bạn. Chính vì vậy, đơn thư đề nghị của bạn cần được trình bày một cách trung thực và rõ ràng. Cơ quan tài chính tiến hành xác minh, nếu phát hiện có chi tiết thiếu trung thực thì họ sẽ đặt vấn đề về độ tin cậy đối với bạn.

2. Năng lực (Capacity)
Người cho vay luôn muốn biết về kỹ năng quản lý, sự nhạy bén trong kinh doanh và vị thế của người xin vay vốn trong địa hạt kinh doanh. Những tài năng, kỹ năng, kiến thức, kinh nghiệm, tham vọng, động lực, nghị lực, cam kết nào bạn muốn đem lại cho hoạt động kinh doanh của mình nhằm trụ vững và phát triển trong khi nhiều doanh nhân khác thất bại?

3. Điều kiện (Conditions)
Nngười cho vay luôn thận trọng, bảo thủ và luôn tính đến tình huống xấu nhất có thể xảy ra. Hãy xác định và giải thích rõ những điều kiện kinh tế, tình hình ngành và khả năng cạnh tranh dự kiến sẽ có tác động (cả tích cực lẫn tiêu cực) đến hoạt động của doanh nghiệp bạn.

4. Vật đảm bảo (Collateral)
Người cho vay thường nhìn trước hết vào những nguồn lợi nhuận kinh doanh có thể có của doanh nghiệp. Báo cáo tài chính của công ty cần bao hàm tất cả các khoản phải trả, cả thực tế lẫn đột xuất. Đồng thời, khoản tiền cho vay cần được đảm bảo bởi giá trị tài sản của công ty và hoạt động kinh doanh có triển vọng.

5. Vốn (Capital)
Đầu tư vốn cổ phần hay vốn vay thêm thể hiện cam kết tài chính của doanh nghiệp bạn đối với hoạt động kinh doanh cụ thể. Người cho vay vốn nhìn vào giá trị ròng của công ty và các hệ số chuẩn mực về tài chính.

Một số doanh nghiệp khi thực hiện đấu giá lần 2 có mức giá bình quân chỉ bằng 50% giá của lần 1.

Một số nhà máy điện được quan tâm trước đây như Thuỷ điện A Lưới, Nậm Chiến… đang trong quá trình xây dựng nhà máy cũng có tình trạng "đóng về giá" khiến các nhà đầu tư ngắn hạn không có cơ hội thu hồi vốn nhanh như mong muốn.

Cổ phiếu ngành điện vốn được các chuyên gia đánh giá là khoản đầu tư an toàn bởi hệ thống điện đang nằm trong tình trạng cung không đáp ứng được cầu, điện làm ra vẫn được mua hết. Tuy nhiên, thực tế việc huy động vốn để đầu tư vào lĩnh vực sản xuất điện như một số công ty cổ phần đưa ra thời gian gần đây lại không hoàn toàn "ngon ăn" như quảng bá.

Điện là mặt hàng nhà nước quy định giá và điện làm ra không phải dùng xe ôtô để chở đến nơi tiêu thụ. Theo lộ trình của thị trường điện thì phải tới sau năm 2022, các nhà đầu tư xây dựng nhà máy điện mới có cơ hội bán cho người tiêu dùng trực tiếp.

Về nguyên tắc, bất cứ nhà máy điện dù có quy mô công suất ở mức nào thì trước khi xây dựng đều phải có sự thoả thuận với Tổng công ty Điện lực Việt Nam (EVN) về việc đấu nối lưới điện và mức giá điện. Hiện mức giá này thường phải dưới 4,5 cents/kWh thì mới có cơ hội được xem xét. Đối với các nhà máy điện quy mô dưới 20 MW trở xuống, các vấn đề đàm phán về đấu nối với lưới điện quốc gia và giá bán không phải quá khó khăn, nhưng các nhà máy này hầu như chỉ là dự án thuỷ điện nhỏ, tận dụng dòng chảy của các con sông nhỏ.

Trên thực tế, tất cả các dòng sông ở Việt Nam đều đã được đưa vào nghiên cứu và quy hoạch xây dựng nhà máy thuỷ điện, bởi bên cạnh mục tiêu phát điện, tìm kiến lợi nhuận thuần tuý, còn vì mục tiêu chống lũ, cứu hạn. Vì thế, các nhà máy thuỷ điện từ 50 MW trở lên nói chung thường có giá thành tốt nhất trong các nguồn điện, không phải ai "xí phần" cũng được chia, nhất là các công ty tư nhân.

Đối với các nhà máy nhiệt điện chạy than mà một số công ty cổ phần đã ra thông tin là đang xin làm, thì đều chưa có dự án nào được Bộ Công nghiệp hay EVN chấp thuận. Nguyên nhân là để nhà máy có tính kinh tế thì phải có quy mô từ 300 MW trở lên. Theo tính toán của ngành điện, cứ 1.000 MW thì cần khoảng 3 triệu tấn than sử dụng mỗi năm.

Như vậy, đi kèm theo nhà máy điện phải là cơ sở hạ tầng để nhập than vào nhà máy như bến cảng, đường sắt; kho bãi chứa than đầu vào, bãi thải xỉ đầu ra, mức độ ô nhiễm môi trường… Đặc biệt, giá thành bán điện cho hệ thống điện quốc gia phải dưới 4,5 cent/kWh và nhà máy đó phải nằm trong quy hoạch phát triển ngành điện do Thủ tướng Chính phủ phê duyệt từng thời kỳ (để ngành điện chuẩn bị đầu tư lưới điện).

Như vậy, với những nhà máy nhiệt điện, than "cứ tưởng" là nằm ở nơi đã có lưới điện quốc gia đi qua, nhà đầu tư "chấp nhận" đầu tư cơ sở hạ tầng khá tốn kém và giá bán điện đưa ra chào mời dưới 4,5 cent/kWh cũng không chắc đã được xây dựng. Mục tiêu của hệ thống điện Việt Nam là đáp ứng phụ tải ngay tại chỗ nhằm giảm truyền tải trên hai đường dây 500 kV Bắc – Nam như hiện nay.

Vì thế, nếu ý định đầu tư vào đúng khu vực được dự báo chưa phát triển kinh tế mạnh trong khoảng 5-7 năm nữa, tức là làm ra không để dùng ngay trong khu vực mà buộc phải truyền tải thì đề nghị đầu tư cũng khó lòng được chấp thuận, vì đường truyền tải có giới hạn trong khi không thể xây dựng được nhiều đường 500 kV Bắc – Nam.

Đối với các dự án điện khí, tình trạng cũng không khả quan hơn. Theo tính toán của các chuyên gia khi xây dựng Tổng sơ đồ phát triển điện tới năm 2015, có tính tới năm 2025 thì do nguồn khí dẫn vào bờ không dồi dào, nên chỉ có các nhà máy điện thuộc sở hữu nhà nước hoặc của các nhà đầu tư mỏ khí và đường ống dẫn khí từ ngoài khơi vào bờ mới được ưu tiên xem xét trước.

Chính vì vậy, viễn cảnh "là chủ đầu tư xây dựng nhà máy điện này, nhà máy điện kia" mà các công ty cổ phần đưa ra gần đây nhằm đánh bóng thương hiệu của mình mới chỉ là "bánh vẽ"

Nhà đầu tư cá nhân

Theo Peter Lynch, để thành công, nhà đầu tư cá nhân phải tự hỏi bản thân mình những câu hỏi sau:

- Mục tiêu đầu tư của bạn là gì? Nếu không có mục tiêu rõ ràng thì rất khó thành công.
- Bạn sẽ đầu tư trong khoảng thời gian ngắn hay dài? Hãy nghĩ đến thời gian dài.
- Bạn sẽ phản ứng như thế nào nếu giá cổ phiếu mình đang đầu tư xuống đột ngột? Hãy bỏ qua những chu kỳ lên xuống giá bất thường.

- Bạn đã có căn nhà của mình chưa? Hãy là chủ một căn nhà trước khi bỏ tiền vào đầu tư.

Theo Peter Lynch, nhà đầu tư cá nhân không phải lúc nào cũng thua nhà đầu tư tổ chức. Nhà đầu tư cá nhân có thể hành động nhanh, và có thể nghiên cứu thông qua những quan sát, trải nghiệm hàng ngày của mình với sản phẩm của các công ty niêm yết trong tư cách là người tiêu dùng đối với sản phẩm. Nhờ đó, nhà đầu tư cá nhân có thể mua những cổ phiếu khá tốt mà nhà đầu tư tổ chức không quan tâm.

Cách lấy thông tin

Thứ nhất, nếu nhà đầu tư có công ty môi giới, thì phải sử dụng hết những dịch vụ mà nhà môi giới có trách nhiệm phải cung cấp. Luôn luôn hỏi nhà môi giới những số liệu trong quá khứ, tiềm năng phát triển, và số liệu nào để hỗ trợ cho sự tư vấn, đề xuất của nhà môi giới.

Cách thứ hai là gọi thẳng cho phòng quan hệ với nhà đầu tư của công ty (Investor Relations). Theo ông, nhà đầu tư nên khôn ngoan trong câu hỏi của mình. Đừng bao giờ hỏi: tại sao giá cổ phiếu của công ty đi xuống, sẽ nhận câu trả lời “có trời mới biết”. Không hỏi “công ty sẽ lãi trong năm nay bao nhiêu” mà hỏi rằng “thị trường dự đoán mức lợi nhuận của công ty trong năm nay sẽ là bao nhiêu?”.

Cách thứ ba là nghiên cứu báo cáo thường niên. Con số đầu tiên Lynch khuyên nhà đầu tư nên xem xét là tiền mặt và những gì tương đương tiền mặt sau khi đã trừ đi nợ dài hạn. Lấy số tiền mặt trừ nợ này chia cho tổng số cổ phiếu. Thương số này sẽ là mức chặn cuối cùng của thị giá. Thị giá không thể nào thấp hơn mức này. Như vậy nếu có cổ phiếu nào thấp hơn số này là nhà đầu tư nên mua ngay lập tức.

Con số thứ hai nên xem xét là tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu. Cao quá thì sẽ ảnh hưởng đến sự lành mạnh và phát triển của công ty, nhưng thấp quá cũng không tốt, công ty không tận dụng được hiệu quả đòn bẩy của nợ. Theo ông, tùy ngành, nhưng tỷ lệ nợ trên vốn nên ở quanh mức 25%.

Hãy tìm cổ phiếu tốt từ sáu loại công ty

Quan trọng nhất trong đầu tư, theo ông, chúng ta phải tìm được cổ phiếu của các công ty kinh doanh thành công, hay chính xác hơn là những cổ phiếu có giá trị. Khi đã chọn được những cổ phiếu đó, việc lên xuống thị giá của các cổ phiếu đó không còn quan trọng. Và ông rất giỏi khi tìm kiếm những “ten bagger” – những cổ phiếu có khả năng tăng trưởng giá trị lên 10 lần (hay 1.000%).

Peter Lynch chia các công ty ra làm sáu loại như sau:
Slow Grower: Đây là những công ty lớn, ổn định đã trải qua những giai đoạn của chu kỳ phát triển. Các công ty này hiện tại chỉ tăng trưởng với tốc độ nhỉnh hơn một chút so với tốc độ tăng trưởng của cả nền kinh tế

Stalwarts: Những công ty đã ổn định này năng động hơn các công ty Slow Grower một chút, nhưng vẫn thuộc loại công ty tăng trưởng chậm.

Fast Growers: Đây là những công ty đang tăng trưởng mạnh mẽ, có khi đến 20-25%/năm.

Cyclicals: Đó là những công ty mà kết quả kinh doanh cũng như thị giá cổ phiếu lên và xuống theo chu kỳ.

Asset Plays: Đây là những công ty có những tài sản với trị giá cao mà thị trường không nhận biết. Peter Lynch cho rằng không phải lúc nào Wall Street cũng định giá chính xác.

Turnarounds: Đây là những công ty có khả năng xoay chuyển tình thế. Cứ mỗi khi đối diện với khó khăn, những công ty này có đủ tài lực để thay đổi tình hình qua hướng sáng sủa hơn.

Peter Lynch ưu tiên chọn nhóm công ty Fast Growers, Asset Plays, Turnarounds vào danh mục đầu tư của mình. Tuy vậy ông cảnh báo rằng, sự phân loại các công ty có tính cách tương đối theo thời gian. Do đó cứ vài tháng một lần, phải kiểm tra và phân loại lại.

Công ty càng đơn giản càng tốt

Cũng gần giống với Warren Buffett, Peter Lynch chỉ thích đầu tư vào những công ty mà ông nắm rõ sự vận hành. Ông thích những công ty đơn giản và có ưu thế cạnh tranh cao: ưu thế là ưu thế về thương hiệu, hay những thế mạnh về sản xuất, chất lượng sản phẩm. Với ưu thế cạnh tranh cao, công ty sẽ tránh khỏi rủi ro khi thay đổi quản lý.

Điều quan trọng nhất để đầu tư vào một công ty là tài sản và khả năng tạo ra lợi nhuận của nó. Trước khi đầu tư vào cổ phiếu của bất kỳ công ty nào, Peter Lynch khuyên chúng ta hãy tự hỏi và tự đối thoại với bản thân mình trong hai phút: cái gì tạo ra giá trị cho công ty này, và công ty có thể thành công không?

Ngoài những nguyên tắc cơ bản như giá trị tài sản, doanh số bán hàng, tỷ số tiềm năng của lợi nhuận trên thị giá, khả năng thanh khoản, Peter Lynch còn quan sát một số dấu hiệu khác để tìm ra những cổ phiếu tốt: người trong công ty có mua cổ phiếu đó không? Công ty có đang mua lại cổ phiếu của mình không?

Tránh đầu tư

Peter Lynch khuyên chúng ta tránh đầu tư vào những cổ phiếu sau:

- Cổ phiếu được “đồn” sẽ là sao sáng. Đây sẽ là một Intel, một Microsoft tương lai… Những ngôi sao sáng như vậy rất hiếm. Và nếu ai cũng biết nó là sao sáng thì nó khó có khả năng trở thành sao sáng vì lúc đó giá đã được đưa lên cao rồi.

- Công ty mua công ty khác để đa dạng hóa. Peter Lynch không tin là những phi vụ mua bán lớn sẽ tạo ra sức mạnh hợp quần, và thường thì các công ty không quản lý hiệu quả nhiều chức năng phát sinh đột ngột của mình. Ông khuyên nhà đầu tư đừng nên đưa tiền vào những phi vụ mua bán “dở hơi” như vậy.

- Những công ty trung gian – không phải là nhà sản xuất, dịch vụ hay trực tiếp phân phối sản phẩm – và phụ thuộc vào một vài khách hàng chính. Khi một hai khách hàng không tiếp tục hợp tác thì tình hình kinh doanh của công ty sẽ trở nên rất tệ.

- Những công ty có tên quá đẹp, quá hấp dẫn thị trường. Peter Lynch khuyên chúng ta tìm kiếm những cổ phiếu có tên bình thường, thậm chí xấu, những cổ phiếu có giá trị mà không bị để ý.

1. Đưa ra những kế hoạch quá sức
Việc đưa ra những kế hoạch kinh doanh và kế hoạch ngân sách mang tính thực tế và phù hợp với thực lực của mình luôn đảm bảo cho doanh nghiệp vừa thu được lợi nhuận, vừa phát triển bền vững trong thời gian dài.

2. Bỏ qua những nhu cầu ngân sách trước mắt
Nếu như kế hoạch của bạn cho thấy, bạn cần có 5 triệu đồng để tung một sản phẩm ra thị trường, thì bạn không thể chỉ chuẩn bị 3 triệu cho nhu cầu đó. Đặc biệt, những người cho vay tiềm năng sẽ không muốn cho doanh nghiệp bạn vay nếu họ biết nguồn vốn đó chưa đủ để thực hiện kế hoạch, tức là nguồn vốn cho vay đó có độ rủi ro cao.

3. Quá tự tin vào chỉ tiêu doanh số
Trong kinh doanh, luôn có khoảng cách giữa việc hoàn tất giao dịch và việc hoàn tất thanh toán. Rất nhiều doanh nhân chỉ chú tâm vào chỉ tiêu doanh thu mà xem nhẹ vấn đề thanh toán nên có thể lâm vào thế đổ vỡ khi không thể thu được những gì đã bỏ ra.

4. Yếu kém trong khâu quảng cáo
Ai cũng biết, quảng cáo đóng vai trò cực kỳ quan trọng trong hoạt động tiêu thụ sản phẩm. Tuy nhiên, nhiều doanh nghiệp thực hiện quảng cáo một cách máy móc theo tỷ lệ phần trăm của doanh số trong cùng kỳ hoạt động của doanh nghiệp. Việc này dẫn đến nghịch lý là thời gian đầu cần quảng cáo nhiều nhất thì kinh phí cho quảng cáo xem ra lại ít nhất.

Cũng như các nhà đầu tư, chúng ta chỉ có một lựa chọn. Chúng ta có thể học cật lực để hy vọng vượt qua những thử thách và tránh bị thua lỗ, hoặc có một cách khác là chúng ta học từ chính 3 người đàn ông thông thái nhất trong lĩnh vực tài chính.

Ba con người thông thái đó là Warren Buffett, Dennis Gartmen và Puggy Pearson. Họ đã tìm ra những phương pháp khác nhau để đạt được thành công trong lĩnh vực tài chính, nhưng điểm chung giữa họ là: thành công của họ là nhờ vào việc tuân thủ chặt chẽ các nguyên tắc. Bài viết này xin giới thiệu 9 nguyên tắc mà ba người đàn ông này luôn tuân thủ.

1- Nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại – Warren Buffett.

Warren Buffett còn có tên gọi thân mật là Oracle of Omaha – Nhà tiên tri của Omaha (Omaha là nơi ông sống và làm việc). Warren Buffett là nhà đầu tư giá trị (value investor ) theo trường phái của Benjamin Graham (cha đẻ của trường phái đầu tư giá trị).

Ba nguyên tắc đầu tư của Warren Buffett:

Nguyên tắc 1: Điều 1 là không bao giờ để thua lỗ. Điều 2 là không bao giờ được quên Điều 1.

Nếu bạn bị thua lỗ vì một khoản đầu tư, đừng nên bỏ thêm tiền vào vì bạn sẽ mất nhiều tiền hơn để đạt được điểm hòa vốn. Để hạn chế các khoản lỗ hãy đầu tư vào các công ty tốt có giá đang tạm thời ở mức giá chiết khấu (discounted price- giá dưới giá trị công ty ) . Khi đó, theo nguyên tắc quản lý vốn hiệu quả, hãy duy trì sử dụng lệnh cắt lỗ (trailing stops) . Hơn nữa, tình trạng lỗ sẽ làm bạn mất rất nhiều thời gian, tiền bạc và tinh thần. Do vậy, nếu bạn đang trong hoàn cảnh như vậy, hãy nhớ đến nguyên tắc này.

Nguyên tắc 2: Thị trường chứng khoán là nơi chuyển tiền từ những người thiếu kiên nhẫn sang những người biết kiên nhẫn.

Lợi nhuận tốt nhất dành cho những người biết chờ đợi những cơ hội tốt nhất. Những người chạy theo “sức nóng” của thị trường thường kết thúc là thua lỗ nhiều hơn được. Nếu trong phân tích của bạn vẫn còn chưa chắc chắn, hãy đầu tư vào những công ty tốt tại mức giá chiết khấu, kiên nhẫn chờ đợi tại giá chiết khấu trước khi mua vào.

Nguyên tắc 3: Phẩm chất quan trọng nhất của nhà đầu tư là tính cách chứ không phải là trí tuệ

Bạn cần có cá tính, không được thỏa mãn theo đám đông và cũng không chống đối lại đám đông. Suy nghĩ độc lập và tự tin vào những gì bạn hy vọng còn hơn là một người quá thông minh trên thị trường. Hầu hết các cơ hội tốt nhất được tìm thấy khi những người khác đang rút khỏi thị trường. Sự quá tự tin và nhạy cảm chính là kẻ thù trong đầu tư.

2- Nhà kinh doanh vĩ đại – Gartman.

Vào tháng 10/1989, Dennis Gartman đã công bố 15 nguyên tắc đầu tư đơn giản nhất trên tờ tạp chí tài chính nổi tiếng – Future. Ông là một nhà kinh doanh thành công, từng trải qua những lúc có lợi nhuận kếch xù và cũng bị thua lỗ hết tất cả mọi thứ. Hiện ông là chủ bút của tờ The Gartman Letter, một tờ báo phổ biến những kinh nghiệm đầu tư cho các nhà đầu tư cá nhân và tổ chức.

Ba nguyên tắc đầu tư của Dennis Gartman :

Nguyên tắc 1: Không chỉ có một nhà đầu tư nhỏ.

Khi bạn thấy có hiện tượng xấu do các hoạt động phi pháp trong quản lý của thị trường, hãy chờ đợi hơn là chạy theo thị trường. Tin xấu thường đem lại những điều xấu. Nếu bạn có bất kỳ giải pháp nào để giải quyết vấn đề này, hãy rút khỏi thị trường và hãy bán các cổ phiếu mình đang nắm giữ.

Nguyên tắc 2: Thị trường giá lên tồn tại lâu, thị trường giá xuống tồn tại ngắn.

Gần 60% biến động của cổ phiếu là dựa trên sự biến động chung của toàn thị trường, do đó hãy đi theo xu hướng thị trường khi đầu tư và kinh doanh. Hãy nhớ "Xu hướng của thị trường là người bạn của bạn"

Nguyên tắc 3: Đừng thực hiện giao dịch cho đến khi các phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật cho phép.

Phân tích cơ bản giúp tìm ra những công ty tốt đang có giá tại mức giá chiết khấu. Còn phân tích kỹ thuật giúp xác định khi nào thi mua vào, khi nào thì bán ra, và khi nào thực hiện cắt lỗ. Sự khác nhau giữa chúng có thể hiểu như sau: Hãy nghĩ như những nhà phân tích cơ bản và hãy quyết định mua bán như những nhà phân tích kỹ thuật. Hiểu rõ phân tích cơ bản giúp bạn lựa chọn được cổ phiếu và dùng phân tích kỹ thuật để khẳng định lại phân tích cơ bản, đó mới là lúc quyết định mua bán.

3- Kẻ đánh bạc chuyên nghiệp – Puggy Pearson .

Lời khuyên của nhà đầu tư từng 2 lần vố địch thế giới về đánh bài Pocker- Puggy Pearson- là: Có duy nhất 3 vấn đề trong đánh bạc (gambling): hãy biết đến tỷ lệ 60/40, biết quản lý tiền và phải biết rõ mình là ai. Những điều này áp dụng đúng đối với các nhà đầu tư. Ba nguyên tắc của Puggy Pearson áp dụng chocác nhà đầu tư:

Nguyên tắc 1: Hãy biết đến tỷ lệ 60/40.

Trong đánh bài poker, điều căn bản là nắm được tỷ lệ cược để chiến thắng. Tỷ lệ cược 60/40 là tỷ lệ tạo ra cơ hội tốt nhất để có thể chiến thắng. Nếu bạn nắm được sự kiểm soát, điều đó có nghĩa là bạn đang có được tỷ lệ này hoặc tốt hơn. Các số liệu thống kê chứng minh đứng về phía bạn.

Là nhà đầu tư, bạn nên cố gắng tạo được tỷ lệ có lợi trong mọi giao dịch. Hãy tìm kiếm các cơ hội có tỷ lệ đánh cược 60/40, chắc hẳn là mất nhiều thời gian nghiên cứu, nhưng thực ra cũng có nhiều cách để tìm thấy những cơ hội này. Có thể phải nhận biết thông qua: việc lựa chọn chứng khoán riêng biệt, tiếp cận từ trên xuống ( top-down- là đánh giá từ vĩ mô đến vi mô ) hoặc từ dưới lên ( bottom-up – là đánh giá từ vi mô đến vĩ mô) , hoặc dựa vào phân tích căn bản và phân tích kỹ thuật, chiến lược giá nhạy cảm (value-based pricing- chiến lược giá nhạy cảm với nhu cầu), xu hướng phát triển chung của nền kinh tế, xu hướng riêng của ngành hoặc bất cứ phương pháp nào mà đứng trên phương diện nhà đầu tư chuyên biệt coi là tốt nhất. Điểm quan trọng là nhà đầu tư phải kiên định trong việc tìm kiếm và nhận biết được cơ hội đầu tư. Khi bạn đã đi quân bài đúng, hãy thực hiện bước sau.

Nguyên tắc 2: Biết quản lý tiền. hinh16

Quản lý tiền là một quá trình liên tục. Nguyên lý đầu tiên là hạn chế thua lỗ trong mỗi cơ hội. Nhưng thật không may là các nhà đầu tư không phải là những kẻ đánh bạc nên không phải đặt xì tố. Dù vậy, nhà đầu tư phải nghiên cứu rất nhiều để tìm kiếm được cơ hội đầu tư tốt. Khi bạn đã nắm chắc, hãy quyết định ngay số tiền để thực hiện cơ hội đầu tư đó.

Có nhiều bài viết về vấn đề này, nhưng hãy coi mọi thứ thật đơn giản. Về cơ bản, đó là quyết định có  sự cân nhắc giữa rủi ro và lợi nhuận (risk-reward decision ). Càng bỏ nhiều tiền, phần thưởng dành cho bạn càng lớn và rủi ro cũng cao hơn. Hơn nữa, nếu bạn không quyết định, bạn không thể thắng.

Khi có cơ hội tốt nhất, thường chúng ta cũng đủ thông minh để bỏ tiền ra hiệu quả. Đối với những cơ hội tốt (chưa phải là tốt nhất), nếu chỉ bỏ ra khoản tiền đầu tư nhỏ thì sẽ chỉ đem lại lợi nhuận thấp. Như trong đánh bài, hầu hết tiền của nhà đầu tư chỉ tạo ra thặng dư nhỏ với những canh bạc lớn, đôi khi mới có một lần. Điều đó đòi hỏi nhà đầu tư khi đánh giá mỗi cơ hội phải so sánh với những cơ hội khác trong quá khứ. Kinh nghiệm là thầy giáo tốt nhất. Cuối cùng nhà đầu tư có thể sử dụng chiến lược cắt lỗ để giảm các khoản lỗ lớn hơn có thể xảy ra nếu việc đánh giá cơ hội của nhà đầu tư là không chính xác. Đã có quá nhiều những kẻ đánh bạc bị thua lỗ khi không có những giải pháp như vậy!

Nguyên tắc 3: Phải biết rõ mình là ai.

Trong đánh bạc có một nguyên tắc là bạn phải biết rõ mình lai ai. Có nghĩa là hãy làm tất cả mọi việc có thể để tuân thủ các nguyên tắc mình đặt ra. Mọi người đều muốn dựa vào nguyên tắc để thực hiện đầu tư, nhưng nếu cơ hội không phù hợp với đánh giá của bạn theo tỷ lệ  60/40, thì bạn bắt buộc phải bỏ qua. Đôi khi bạn sẽ mất đi khoản lợi nhuận, nhưng nó giữ cho bạn tránh được những khoản lỗ nặng. Tuân thủ các nguyên tắc là điều căn bản để thành công đối với người đánh bạc cũng như nhà đầu tư. Bạn phải biết kiên nhẫn để có được quyết định đầu tư đúng đắn, sau đó bạn sẽ rất hứng khởi khi thực hiện cơ hội đầu tư tốt nhất mình có được.

Kết luận:

Ba người đàn ông nói trên luôn tuân thủ những nguyên tắc của mình đặt ra. Theo cách đó, họ thành đã công trong, trong khi nhiều người khác lại thất bại. Chúng ta không thông thái bằng họ, nhưng chúng ta có thể học được những điều tốt nhất từ 3 người đàn ông này.

small font medium font large font

54Tổng mức chi phí cần thiết ban đầu đưa công ty của bạn vào hoạt động phụ thuộc vào rất nhiều yếu tố: lĩnh vực kinh doanh mà bạn tham gia, vị trí đặt trụ sở, dịch vụ và sản phẩm mà doanh nghiệp cung cấp….

Trước khi bắt tay vào kinh doanh, bạn cần phải hình dung được lượng tiền bạn cần đầu tư nếu không bạn sẽ nhanh chóng rơi vào cảnh tũng quẫn và sập tiệm như rất nhiều công ty từng gặp bởi vì việc thiếu vốn kinh doanh là nguyên nhân lớn nhất dẫn đến thất bại của các công ty, đặc biệt là công ty có quy mô nhỏ.

Quá trình ước lượng số tiền cần thiết để tiến hành kinh doanh gồm 2 công đoạn: tính toán số tiền cần thiết để thành lập công ty và tính toán số tiền cần chi cho điều hành và duy trì hoạt động của công ty.

Số tiền cần thiết để đưa công ty vào hoạt động bao gồm các chi phí sau:

- Chi phí nghiên cứu và phát triển: cho dù bạn định tự mình tiến hành nghiên cứu hay thuê một công ty chuyên thực hiện việc này, bạn vẫn phải mất chi phí tìm hiểu về thị trường, phỏng vấn khách hàng, in ấn phẩm về công ty…

- Chi phí chuẩn bị bản kế hoạch kinh doanh: nếu bạn tự mình chuẩn bị bản kế hoạch kinh doanh thì bạn sẽ không phải tiêu tốn xu nào trừ thời gian của bạn, còn nếu bạn cần sự giúp đỡ của các chuyên gia bạn sẽ phải tính tới khoản tiền thuê tư vấn, thuê lập kế hoạch kinh doanh…

- Chi phí phát triển sản phẩm và hàng tồn kho ban đầu: đây là khoản chi phí quan trọng nhất trong số các chi phí ban đầu. Bạn nên tham khảo ý kiến của những người đi trước về chi phí này, đồng thời cũng phải tính đến khoảng thời gian bạn cần để đầu tư phát triển sản phẩm đầu tiên của doanh nghiệp.

- Chi phí quảng cáo và xúc tiến marketing: bạn có thể xây dựng một chiến dịch quảng cáo mở đầu để tạo hứng thú của khách hàng về công ty trước khi mở cửa hoạt động chính thức.

- Vốn pháp định: là số tiền bạn phải có ban đầu theo luật định để thành lập doanh nghiệp.

- Chi phí trụ sở văn phòng, nhà xưởng, trang thiết bị: chi phí này phụ thuộc vào lĩnh vực kinh doanh mà công ty tham gia

- Chi phí tu sửa và trang trí văn phòng trụ sở

- Chi phí thuê nhà xưởng, văn phòng, trang thiết bị…

- Chi phí bản quyền

- Chi phí tư vấn: bao gồm khoản tiền bạn sẽ phải trả cho luật sư khi cần lời khuyên của họ về việc liên doanh, thành lập công ty trách nhiệm hữu hạn hay tập đoàn công ty lớn, chi phí trả cho công việc kế toán tính toán lỗ lãi…

- Chi phí đăng ký chữ ký và con dấu: việc đăng ký con dấu và chữ kỹ khi thành lập công ty cũng tiêu tốn của bạn một khoản tiền.

- Chi phí thiết kế trang Web: chi phí đăng ký trang chủ, thiết kế web, quảng cáo điện tử, chi phí marketing và xúc tiến kinh doanh trên mạng.

- Các chi phí không dự kiến trước được: ‘Lời khuyên dành cho những ai chuẩn bị thành lập công ty là hãy dành ra 10% ngân sách dự kiến cho việc thành lập công ty để đề phòng trường hợp khẩn cấp và các chi phí không dự tính được”.

Chi phí điều hành và duy trì hoạt động của doanh nghiệp gồm:

- Lương nhân viên và tiền công thợ

- Chi phí bảo hiểm:bao gồm phí bảo hiểm trách nhiệm và phí bảo hiểm tài sản để bảo vệ cho công ty. Ngoài ra còn phí bảo hiểm xã hội, bảo hiểm y tế cho công nhân, bảo hiểm cháy nổ…

- Chi phí thuê nhà xưởng máy móc văn phòng hàng tháng

- Lãi suất tín dụng hàng tháng

- Tiền thuế phải nộp hàng tháng

- Chi phí đào tạo nhân công

- Chi phí bảo hành, bảo dưỡng máy móc thiết bị

- Chi phí quảng cáo, chi phí marketing và xúc tiến kinh doanh.

- Chi phí trả cho việc tiêu dùng các dịch vụ ngân hàng, an ninh

Ngoài ra khi tính toán số tiền cần thiết để tiến hành kinh doanh, bạn nên chú ý đến những lời khuyên bổ ích sau đây:

Tính đến một khoản tiền hợp lý để để phòng bất trắc.
Kinh doanh là công việc đầy mạo hiểm và rủi ro, vì thế lời khuyên là bạn nên để dành số tiền bạn kiếm được trong vòng sáu tháng để phòng khi mất trắng. Nếu bạn là trụ cột trong gia đình, bạn cần phải chắc rằng mình có đủ tiền để trang trải các khoản chi tiêu của gia đình trong vòng ít nhất một năm.

Dự tính cả khoản tiền cần thiết cho cuộc sống sinh hoạt của bản thân và gia đình hàng ngày.

Nếu bạn có cả một gia đình phải nuôi thì trước khi tính toán lượng tiền cần thiết để tiến hành kinh doanh, đừng quên tính cả chi phí sinh hoạt bình thường để đảm bảo cuộc sống cho bản thân bạn và gia đình bạn trong giai đoạn bắt đầu cho đến khi công ty làm ra lãi. Đừng bao giờ nghĩ rằng bạn có thể sống bằng bánh mỳ và nước lã cho đến khi kiếm được đồng tiền đầu tiên. Cuộc sống kham khổ quá có thể làm giảm ý chí phấn đấu và thui chột ý tưởng kinh doanh của bạn.

Chú ý phân tích điểm hoà vốn.

Điểm hoà vốn là điểm mà lợi nhuận bằng với chi phí bạn bỏ ra. Biết được điểm hoà vốn sẽ cho phép biết được số lượng hàng hoá cần bán ra để thu lãi và khoản tiền bạn cần đầu tư vào doanh nghiệp cho đến khi làm ăn có lãi.

Có phải các nhà đầu tư đang tìm kiếm những gì thuyết phục họ bỏ tiền vào dự án kinh doanh hoặc vào công ty bạn?. Câu trả lời nằm trong sự phối kết hợp các yếu tố khác nhau, một vài trong số đó bạn có thể nhìn thấy ngay, trong khi những yếu tố khác lại cần đến sự nghiên cứu kỹ lưỡng. Hãy bắt đầu từ những gì chúng ta có thể nhìn thấy được:

1. Thời điểm bắt đầu có lãi.

Nhiều năm trước đây, các giáo sư tại Trường Đại học Stanford đã tiến hành nghiên cứu nhằm xác định xem liệu có mẫu số chung nào giải thích thành công của 100 công ty hàng đầu trên thị trường Nasdaq hay không. Sau công trình phân tích chi tiết, người ta tìm thấy điểm chung duy nhất của tất cả các công ty là họ đều bắt đầu có lãi vào năm thứ hai sau khi thành lập. Các nhà đầu tư khôn ngoan – những người hiểu được nhân tố chủ chốt này – sẽ không chú tâm quá nhiều tới những công ty tuyên bố lợi nhuận đầu tiên sẽ xuất hiện sau ba đến năm năm.

2. Doanh số năm thứ ba và năm thứ năm.

Các nhà đầu tư không thích thú gì với những tăng trưởng “chậm chạp và chắc chắn”. Tại sao vậy?. Bởi vì họ muốn biết rằng họ sẽ có được mức lợi ích thích hợp từ khoản tiền bỏ ra trong thời gian từ ba đến năm năm, trong khi những tuyến bố tăng trưởng “chậm chạp và chắc chắn” không thể đem lại điều đó. Như một nguyên tắc chung, nếu một công ty không thể cho thấy con số doanh thu vào năm thứ ba và gấp đôi số đó vào năm thứ năm, thì không một nhà đầu tư nào quan tâm tới dự án kinh doanh.

3. Kiểm tra tính thực tế.

Các nhà đầu tư ngày càng quan tâm nhiều hơn đến các vấn đề cụ thể liên quan tới tình hình kinh doanh và tài chính trong lĩnh vực của bạn, cả trước đây và sau này. Họ thường đưa ra câu hỏi: “Liệu các con số đó có sát với mức trung bình của ngành?”. Nếu các câu trả lời của bạn là “không”, họ sẽ nhanh chóng gạt dự án của bạn ra ngoài. Một số vấn đề cụ thể mà các nhà đầu tư tìm kiếm là:

- Những tuyên bố, mục tiêu của dự án kinh doanh có chính xác?. Nếu công ty nói rằng họ có thể có một sản phẩm trên thị thị trường sau 6 đến 9 tháng, đó có phải là một mục tiêu thực tế?

- Chu trình bán hàng dự kiến là gì? Phải mất bao lâu để một khách hàng điển hình chấp nhận sản phẩm của bạn, quyết định mua sắm và sau đó đưa ra một đơn đặt hàng?

- Mức độ sẵn sàng và chi phí lao động, nguyên vật liệu là bao nhiêu?. Những giả định của bạn có thực tế và chuẩn xác?

- Quy mô và năng lực của các đối thủ cạnh tranh như thế nào? Các đối thủ cạnh tranh sẽ phản ứng như thế nào một khi bạn gia nhập thị trường?. Bạn có đủ các nguồn lực và thời gian để đối phó hiệu quả với các phản ứng đó?. Hay chúng sẽ chỉ làm xói mòn số vốn đầu tư của bạn?

4. Lợi nhuận tổng thể.

Sau khi việc kiểm tra tính thực tế đã được hoàn tất và tất cả các chi phí hợp lý được giải trình, liệu bạn có thể điều hành công việc để đạt được mức lợi nhuận như dự kiến?. Lợi nhuận đó được so sánh với các tiêu chuẩn của ngành như thế nào?. Phải mất bao lâu để cải thiện lợi nhuận đó?. Tỷ lệ lợi nhuận dành cho các nhà đầu tư là bao nhiêu?. Nếu quá cao, nó có thể khiến bạn nản lòng, còn nếu quá thấp sẽ khiến các nhà đầu tư nản lòng. Vậy tỷ lệ phần trăm bao nhiêu là đủ?. Điều đó tuỳ thuộc vào ngành nghề kinh doanh của bạn. Nhìn chung, mức 1% đến 5% là không thật sự hấp dẫn, còn nếu là 30% có thể lại quá cao. Con số hợp lý nên dao động trong khoảng 5% đến 15% tỷ lệ phần trăm lợi nhuận trên số vốn đầu tư họ bỏ ra.

5. Liệu có mối quan hệ “dao kéo” (razor and blade) nào?.

Các nhà đầu tư thường chú ý tới các sản phẩm có thể “bắt” khách hàng phải mua sắm thường xuyên. Ví dụ, khi bạn mua một sản phẩm phầm mềm, bạn sẽ có xu hướng mua các phiên bản mới hơn. Các sản phẩm được bán duy nhất một lần và sau đó 100 năm không có bất cứ cập nhập hay đổi mới nào thường không hấp dẫn các nhà đầu tư.

6. Liệu có chỗ cho các sản phẩm bổ sung?.

Không ai thích đầu tư vào công ty chỉ có duy nhất một sản phẩm. Khi giới thiệu các dự báo tài chính, bạn nên thể hiện rõ ràng khi nào một sản phẩm mới được giới thiệu và nó sẽ có tác động như thế nào đến doanh số bán ra và lợi nhuận của công ty.

7. Liệu có những yếu tố tiềm tàng nào có thể khiến sản phẩm, dịch vụ của bạn trở nên hấp dẫn hơn?.

Ví dụ, công ty của bạn có một vài bí quyết công nghệ mới cho phép bạn nổi bật so với tất cả các đối thủ cạnh tranh, vậy thì công nghệ này có được giữ bí mật và bảo vệ kỹ lưỡng?. Bạn có phải là công ty đầu tiên nghĩ ra ý tưởng này, và giờ đây là người đầu tiên gia nhập thị trường?. Liệu có trở ngại nào khiến cho các đối thủ mới gia nhập thị trường phải mất vài năm mới đuổi kịp bạn?. Nếu có được những yếu tố trên, các nhà đầu tư sẽ quan tâm đến bạn.

8. Liệu có bất cứ rào cản luật lệ, quy định nào?.

Nếu bạn kinh doanh những ngành nghề nằm dưới sự quản lý trực tiếp của các cơ quan nhà nước, nếu bạn đã vượt qua sự giám sát chặt chẽ của họ để sẵn sàng kinh doanh, và nếu bạn là người đầu tiên có mặt trên thị trường, thì rõ ràng là các nhà đầu tư sẽ tìm đến với bạn. Các nhà đầu tư chỉ thích các “rào cản” khi chúng thực tế và có giá trị, đồng thời các đối thủ cạnh tranh chưa thể vượt qua được rào cản đó, trong khi công ty của bạn đã qua được.

9. Phân tích chi tiết đối thủ cạnh tranh.

Nhiều công ty đã mắc phải sai lầm khi đơn thuần cho rằng sản phẩm của họ vượt trội so với mọi sản phẩm đang có mặt trên thị trường, cả hiện tại và trong tương lai. Họ thậm chí còn không quan tâm tới những gì mà các đối thủ cạnh tranh sẽ thực hiện trong vài tháng tới để tìm cách đối phó. Một nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm sẽ tìm cách xác định tất cả những gì mà các đối thủ cạnh tranh đang ngầm chuẩn bị và sản phẩm tiếp theo của họ sẽ cạnh tranh như thế nào. Vì vậy, nếu bạn mong muốn gây ấn tượng với nhà đầu tư, hãy làm công việc này thay cho họ!. Bạn cần nghiên cứu và đưa ra những giả thiết về phản ứng của đối thủ cạnh tranh. Thông tin về đối thủ cạnh tranh càng rõ ràng bao nhiêu, dự án kinh doanh của bạn càng được các nhà đầu tư tin tưởng bấy nhiêu.

10. Tính toán công thức “vốn chết” (dead capital).

Đối với các công ty sản xuất sản phẩm, có một công thức luôn được các nhà đầu tư chuyên nghiệp sử dụng để ước tính lượng vốn mà họ cần để đầu tư, trước khi công ty sẵn sàng cho tình trạng đảm bảo thanh toán lỏng (tình trạng mà tại đó tiền mặt công ty đủ để thanh toán các khoản nợ và cổ phiếu công ty đạt tính thanh khoản cao), cho dù đó có là lần đầu phát hành cổ phiếu ra công chúng hay sáp nhập, hợp nhất với công ty khác. Công thức này được gọi là công thức “vốn chết”, bởi vì nó xác định lượng tiền mặt cố định cần được đổ vào công ty để phục vụ các hoạt động sản xuất kinh doanh. Công thức là:

(Doanh thu + Vốn + Khoản vay) – Chi phí = 35 triệu USD đến 50 triệu USD = Thời điểm thanh toán lỏng.

Vì vậy, nếu doanh thu ở mức thấp và chi phí ở mức cao (công thức trên tính toán không ra kết quả từ 35 triệu USD đến 50 triệu USD) thì công ty sẽ cần thêm vốn và/hay các khoản vay (Vốn + Khoản Vay = Vốn chết). Một nhà đầu tư sẽ nhìn vào yếu tố sau:

- Lượng vốn chết cần thiết là bao nhiêu?

- Trong thời gian bao lâu công ty cần đến lượng vốn đó?

Hiển nhiên, nếu lượng vốn chết càng thấp, các nhà đầu tư sẽ chú ý đến công ty bạn nhiều hơn, bởi như vậy rủi ro sẽ ít hơn.

Tóm lại, làm kinh doanh chỉ có một người, chi bằng bạn hãy tìm lấy khoảng 5 người cùng hợp tác, như vậy rủi ro của bạn sẽ chỉ còn là 1/5. Nếu công ty của bạn không có những kế hoạch kinh doanh tốt và triển vọng lợi nhuận cổ phiếu không rõ ràng, thì chắc chắn không nhà đầu tư nào để mắt tới bạn.

Nhu cầu thành lập ngân hàng mới không chỉ dừng ở loại hình cổ phần, mà ngay cả loại hình ngân hàng 100% vốn nước ngoài cũng đang “sốt”, với 6 ngân hàng nước ngoài bày tỏ nguyện vọng thành lập ngân hàng con, thay vì con số 2 ngân hàng như trước kia. Lĩnh vực ngân hàng vẫn đang chứng minh là lĩnh vực rất “hot” hiện nay, cho dù để thành lập được một ngân hàng là câu chuyện khó khăn và tốn kém.

Trong số 23 hồ sơ xin thành lập ngân hàng cổ phần đến từ các nhà đầu tư trong nước, có 10 hồ sơ của các tỉnh xin thành lập ngân hàng của “tỉnh nhà”, với cổ đông sáng lập cũng là người của tỉnh nhà. Không chỉ các tỉnh đang phát triển mạnh, mà các tỉnh còn phải hỗ trợ ngân sách cũng có chung nguyện vọng, phạm vi trải đều khắp cả nước, như Bình Dương, Đồng Nai, Bến Tre, Khánh Hòa, Nam Định, Bắc Cạn, Sơn La, Thái Nguyên… Số còn lại đến từ các doanh nghiệp, tập đoàn, tổng công ty lớn, như Bảo Việt, FPT, Tiết kiệm Bưu điện, Dầu khí, Kinh Bắc…

Theo một quan chức của Ngân hàng Nhà nước, khi quy chế cuối cùng về thành lập ngân hàng được ban hành công khai và các điều kiện cụ thể được công bố, chắc chắn số lượng hồ sơ không dừng ở con số 23. Tất nhiên, các hồ sơ đã gửi lên cũng phải hoàn thiện lại theo quy định trong quy chế.

Cũng theo quan chức trên, theo đánh giá sơ bộ, một số hồ sơ nộp lên khá đầy đủ, chứng minh được khả năng quản trị điều hành, đặc biệt là đáp ứng được yêu cầu về vốn (thành lập trước năm 2008 phải có vốn điều lệ tối thiểu 1.000 tỷ đồng, từ 2008 – 2010 là 3.000 tỷ đồng). Chẳng hạn, hồ sơ của FPT có mức vốn 1.000 tỷ đồng, Liên Việt là 3.200 tỷ đồng, Kinh Bắc là 1.500 tỷ đồng.

Đối với loại hình ngân hàng 100% vốn nước ngoài, Việt Nam sẽ phải cho phép các nhà đầu tư nước ngoài thành lập theo cam kết gia nhập Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO). Đây là các ngân hàng có pháp nhân Việt Nam, được hưởng quy chế đối xử quốc gia, tức là cơ bản được bình đẳng trong hoạt động như các ngân hàng trong nước. Tính đến thời điểm này, mới chỉ có hai ngân hàng là HSBC và Standard Chartered công khai ý định thành lập. Tuy nhiên, theo nguồn tin của Ngân hàng Nhà nước, đã có thêm ANZ, hai ngân hàng đến từ Đài Loan, một ngân hàng đến từ Hàn Quốc bày tỏ nguyện vọng thành lập ngân hàng con 100% vốn của mình tại Việt Nam.

Các ngân hàng này đều chưa nộp hồ sơ tới Ngân hàng Nhà nước, bởi hiện tại, Thông tư hướng dẫn Nghị định 22/2006/NĐ-CP về tổ chức và hoạt động của văn phòng đại diện, chi nhánh, liên doanh, ngân hàng 100% vốn nước ngoài của các tổ chức nước ngoài tại Việt Nam, cũng mới chuẩn bị được ban hành.

Ngoài điều kiện về vốn điều lệ tối thiểu bắt buộc đã ban hành như đề cập phía trên, thì để thành lập được các ngân hàng theo loại hình nào cũng có những điều kiện ràng buộc khá khắt khe. Theo dự thảo của quy chế hướng dẫn về thành lập ngân hàng cổ phần, cũng như Thông tư hướng dẫn Nghị định 22/2006/NĐ-CP, thì còn hàng loạt các điều kiện ràng buộc khác. Chẳng hạn, phải chứng minh năng lực tài chính của các cổ đông sáng lập hoặc ngân hàng mẹ, chứng minh khả năng quản trị điều hành ngân hàng sau thành lập như kế hoạch phát triển kinh doanh, phát triển công nghệ…

Dù “cánh cửa” cho việc thành lập các ngân hàng mới không phải mở rộng cho tất cả mọi người (bởi những quy định chặt chẽ của nó), nhưng sức hút của lĩnh vực ngân hàng vẫn khiến các nhà đầu tư “xếp hàng” để được bước qua ngưỡng cửa đó. Thị trường Việt Nam hiện có 81 tổ chức tín dụng, với nhiều loại hình ngân hàng khác nhau và với đà này, sẽ còn thêm nhiều cái tên nữa. Tuy vậy, người dân Việt Nam vẫn “xếp hạng dưới” nếu xét về mức độ tiếp cận các dịch vụ tài chính – ngân hàng.

Đây là đợt tăng lãi suất thứ nhất trong năm 2007 của Habubank với mục đích tăng cường huy động vốn từ tiết kiệm dân cư bằng USD để đảm bảo nhu cầu về vốn cho ngân hàng trong năm.

Mức lãi suất mới được áp dụng cho cả 4 loại hình tiết kiệm hiện có tại Habubank, gồm loại hình lĩnh lãi cuối kỳ, lĩnh lãi hàng quý, rút gốc linh hoạt và tiết kiệm 3G.

Lãi suất mới được ấn định cụ thể: không kỳ hạn là 1,50%/năm; 3 tháng là 4,75%/năm; 6 tháng: 4,90%/năm; 9 tháng: 5,00%/năm; 12 tháng, 18 tháng: 5,20%/năm; 24 tháng, 36 tháng, 48 tháng và 60 tháng là 5,25%/năm.

Như một nhà tư bản mạo hiểm, tôi lao vào đầu tư nhiều lần mỗi năm, và mỗi lần chứa đựng ít nhất ba hay bốn trong số những ước lệ sai lầm ở dưới đây. Bạn phạm lỗi này phải không?

1. "Những phép chiếu về bảo thủ của chúng ta. Một phép chiếu của doanh nhân không bao giờ bảo thủ. Nếu bảo thủ sẽ chỉ là con số 0.Tôi chưa bao giờ nhìn thấy thành quả của một doanh nhân đạt được thậm chí đa số phép chiếu bảo thủ của họ. Như một quy tắc của ngón tay cái, khi tôi nhìn thấy một phép chiếu, tôi thêm một năm vào thời gian phân phối và nhân  0.1  .         

2. "(Hãng nghiên cứu có tiếng) nói thị trường của chúng ta sẽ là 50 tỉ đô la vào năm 2010." Dù sản phẩm là thanh chắn mitzvah lập kế hoạch phần mềm, mỗi doanh nhân đòi hỏi tiềm năng thị trường là hàng chục tỉ. Làm một đặc ân: Loại bỏ bất kỳ sự tham khảo nào đến việc đánh giá thị trưòng.

3. "(Công ty có tiếng) Sẽ ký tên đơn mua hàng của chúng ta tuần tới." Chỉ chơi nước bài này sau khi đơn mua hàng được ký bởi vì không nhà đầu tư nào sẽ phục lăn vì điều này                 

4. "Giải pháp người làm thuê được đặt ra để liên kết chúng ta ngay khi chúng ta được cấp vốn." Khi một nhà tư bản mạo hiểm gọi là những người làm, ông ta thông thường có phản ứng đi theo. "Tôi gặp anh ta, nhưng tôi chắc chắn đã không nói tôi rời bỏ công việc 250, 000 USD/năm của tôi để kết giao với công ty của anh ấy. “Nếu giải pháp nhân công sẵn sàng, hãy mời nhà tư bản mạo hiểm và xác nhận nó.                    

5. "Không ai khác đang làm điều chúng tôi làm." Vậy thì, cũng không có thị trường hay bạn bất tài như vậy, bạn không thể sử dụng Google để phát hiện bạn có cạnh tranh. Cả thiếu một thị trường lẫn sự bất tài đều không có ích để giữ an toàn đầu tư.                

6. "Không ai khác có thể làm những gì chúng tôi đang làm. Thứ duy nhất tệ hơn so với sự bất tài và thiếu một thị trường là sự kiêu ngạo.
       
7. "Khẩn trương, vì vài hãng khác hứng thú." Có lẽ 100 doanh nhân trên thế giới có thể làm tuyên bố này. Thực tế mà bạn đang đọc mục này nghĩa là bạn không phải là một trong số họ .                      

8."Lời tiên tri quá lớn/ u tối/ chậm để là một lời đe dọa tới chúng ta”. Có một lý do Larry Ellison là nơi tiên tri đang ở. Và không phải rằng ông ta lớn, câm, chậm. Những doanh nhân mà nói ra lời nói dối này trông thật ngây thơ, ngu ngốc.         

9. "Chúng tôi có một nhóm quản lý được thử thách." Nếu bạn tỏ ra, bạn không yêu cầu tiền . Một chiến lược tốt hơn: Phát biểu rằng bạn có kinh nghiệm liên quan, bạn sẽ làm bất cứ điều gì để thành công, bạn sẽ bao vây chính bạn với những người cố vấn được thử thách và bạn sẽ bước sang một bên bất cứ khi nào nó trở nên cần thiết.

10. "Tất cả Chúng tôi phải có 1 phần trăm thị trường. Đầu tiên, không có nhà tư bản mạo hiểm quan tâm đến một công ty mà chỉ muốn đúng 1 phần trăm của một thị trường. Thứ Hai, sẽ không dễ dàng khi có thậm chí 1 phần trăm, vì thế bạn trông ngu ngốc giả vờ. Thay vào đó, cho thấy một sự định giá) khó khăn của việc xây dựng một công ty thành công.

Mọi doanh nhân đều phải vượt qua nhiều rào cản để tìm kiếm nguồn vốn cho doanh nghiệp non trẻ của họ. Do số lượng khách hàng nhỏ, thu nhập ít ỏi, các tài sản thì thuộc dạng phi vật chất (tài sản trí tuệ), các doanh nhân trẻ buộc phải bỏ nhiều nỗ lực và sáng tạo để tìm kiếm nguồn tài chính cần thiết. Các thách thức này lại càng khó vượt qua đối với các doanh nhân trẻ ở lứa tuổi 20. Họ có ít kinh nghiệm thực tế, vừa mới tốt nghiệp để bắt đầu cuộc phiêu lưu đầu tiên với thế giới kinh doanh.

Trong bài viết trước (cột báo trước), tôi có khuyên các doanh nhân làm thế nào để vay vốn đảm bảo SBA, làm thế nào để nhận tài trợ từ gia đình và họ hàng, và làm thế nào để tiếp cận với các nhà đầu tư. Hầu hết các lời khuyên này là hữu ích đối với các doanh nhân trẻ. Tuy nhiên, có một vài rào cản khiến cho việc tiếp cận các nguồn vốn này khó khăn hơn đối với các thế hệ doanh nhân trẻ. Một số khó khăn có thể mang tính lý thuyết, một số khác là những thực tế rõ ràng.

Khi yêu cầu một khoản vay, bạn cần phải có một lịch sử tín dụng tốt, phải nộp bản báo cáo tài chính cá nhân, và đôi khi phải thế chấp hoặc cầm cố tài sản đầu tư. Các doanh nhân trẻ thường khó đáp ứng được những điều kiện này. Ví dụ, một vài vấn đề nhỏ trong việc thanh toán chậm cho trường học có thể tác động không tốt đến hồ sơ vay vốn của bạn. Và đa số các doanh nhân trẻ ở lứa tuổi 20 không sở hữu nhà nên việc thế chấp nhà hoặc các tài sản có giá trị khác đề vay vốn nhiều khi là sự lựa chọn bất khả thi.

Vì thế, một hạ sách của nhiều doanh nhân trẻ đó để tài trợ cho việc kinh doanh là vay nợ thông qua thẻ tín dụng.  Như tôi đã đề cập trước đây, phương án này là nguy hiểm khi doanh nghiệp của bạn đang ở trong giai đoạn bắt đầu và thu nhập thì không dự đoán được. Thay vì vay nợ thông qua thẻ tín dụng, tôi khuyến cáo các bạn nên mở tài khoản ghi nợ (debit) trong một vài tháng đầu  cho đến khi bạn tự tin rằng bạn có thể dự báo được thu nhập và có được thói quen thanh toán đúng hạn. Tôi cũng cảnh báo các doanh nhân trẻ không nên sử dụng quá 5000 Đô la một tháng trong các tài khoản của họ. Nếu bạn sử dụng quá lố thì các công ty thẻ tín dụng sẽ đặt bạn vào danh sách khách hàng có mức độ rủi ro cao. Đặc biệt, nếu như bạn vi phạm pháp luật thì hậu quả là trong tương lai bạn sẽ rất khó có khả năng tiếp cận với các nguồn tài chính khác.

Doanh nhân trẻ cũng khó tiếp cận với nguồn tài trợ từ gia đình và bè bạn hơn so với các doanh nhân trưởng thành ở lứa tuổi trung niên (30, 40) vì những người lớn tuổi hơn có mạng lưới bạn bè rộng rãi hơn. Tôi được nghe một vài doanh nhân trẻ nói rằng bạn bè và gia đình họ đều là những người nghèo hoặc ít quan tâm đến việc đầu tư kinh doanh.

Lời khuyên của tôi dành cho họ là hãy mở rộng tầm nhìn, mở rộng mạng lưới quan hệ, hãy nghĩ tới nhiều người mà bạn biết. Họ có thể là bạn của bạn của bạn. Họ có thể tài trợ cho việc kinh doanh của bạn.  Có nhiều doanh nghiệp nổi tiếng trong nước như Atlantic Records, Walmart, Subway  nhận được tài trợ khi họ mở rộng vòng quan hệ ra ngoài phạm vi gia đình. Sáng lập viên của Atlantic Records nhận được một khoản vay từ nha sĩ của gia đình.
Các nhà đầu tư cá nhân thường có xu hướng đầu tư một số tiền lớn cho các doanh nhân có kinh nghiệm thay vì dành số tiền đó cho các doanh nhân trẻ. Tuy nhiên, Một số nhà đầu tư cũng sẵn sàng sử dụng một phần nhỏ trong danh mục đầu tư để tài trợ cho các doanh nghiệp trẻ nhưng hứa hẹn. Vì thế, một khoản 25,000 Đô la từ một nhà đầu tư tư nhân có vẻ là một mục tiêu khả thi với điều kiện là doanh nhân trẻ phải có một bản kế hoạch kinh doanh chắc chắn với triển vọng thu lợi rõ ràng. Tất nhiên, việc yêu cầu 100,000 Đô la sẽ khó khăn hơn.

Khi xin tài trợ từ các nhà đầu tư, các doanh nhân trẻ nên tiếp cận dần dần từ việc yêu cầu các món tài trợ nhỏ cho đến các món lớn hơn thay vì yêu cầu một khoản lớn trong một lần. Một lời nhắc nhở đó là: sẽ mất nhiều thời gian để nhận được đầu tư từ các nhà đầu tư nhỏ hơn là từ phía các nhà đầu tư lớn. Lý do là việc đầu tư đối với những nhà đầu tư nhỏ có thể không phải là ưu tiên hàng đầu trong khi đối với bạn thì đó lại là những việc rất quan trọng.
Một tổ chức có uy tín chuyên về hướng dẫn các doanh nhân trẻ tiếp cận vốn là National Foundation for Teaching Entrepreneurship (Tổ chức giáo dục doanh nhân quốc gia) .Trang web của họ có một số quyển sách hay về giới trẻ và doanh nghiệp. Hầu hết các quyển sách này được viết bởi sáng lập viên Steve Mariotti, một trong những chuyên gia hàng đầu trong lĩnh vực này. Entrepreneurs’ Organization (Hội doanh nhân), trước kia là Young Entrepreneurs Organization (Hội doanh nhân trẻ), là một mạng lưới thành viên và tài nguyên tuyệt vời với hơn 6000 thành viên và hơn 120 xuất bản trên thế giới. Cuối cùng, tôi cũng mong các bạn nên dành thời gian vào trang web SCORE website để nhận được các lời khuyên từ các doanh nhân có kinh nghiệm và đã trải qua các thăng trầm của một doanh nhân trẻ.

Vì sao vậy? Nghị định số 45 của Chính phủ quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Kinh doanh bảo hiểm và Nghị định số 46 quy định chế độ tài chính đối với doanh nghiệp bảo hiểm (ban hành cùng ngày 27/3/2007) đã quy định mức vốn pháp định đối với doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm phi nhân thọ là 300 tỉ đồng (mức cũ là 70 tỉ đồng); doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm nhân thọ là 600 tỉ đồng (mức cũ là 140 tỉ đồng) và 4 tỉ đồng với doanh nghiệp môi giới bảo hiểm.

Doanh nghiệp nếu chưa đủ số vốn pháp định trên phải bổ sung đầy đủ trong thời hạn ba năm. Vì thế, nhiều doanh nghiệp bảo hiểm, do cũng đã biết trước về quy định này, đã chuẩn bị phương án tăng vốn trước khi nghị định có hiệu lực.

Tuy nhiên, nghị định không phải là lý do chính. Tổng thư ký Hiệp hội Bảo hiểm Việt Nam, ông Phùng Đắc Lộc, cho rằng mặc dù đây là quy định cần thiết phải có, nhưng các doanh nghiệp bảo hiểm đang gấp rút chuẩn bị tinh thần cho một môi trường cạnh tranh gay gắt nhưng thực chất hơn.

Doanh nghiệp bảo hiểm đề nghị mức vốn được tăng cao nhất là Công ty Bảo hiểm Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIC). Ngân hàng mẹ BIDV đã rót vào BIC thêm 300 tỉ đồng để đưa vốn điều lệ của doanh nghiệp này lên 500 tỉ đồng vào tháng 6/2007.

Theo nhận định của Giám đốc BIC, ông Phạm Quang Tùng, tuy gọi là cao, nhưng hiện mức vốn pháp định theo Nghị định 46 còn rất nhỏ so với các doanh nghiệp bảo hiểm nước ngoài và trong khu vực. Mức vốn mới là cần thiết để giúp các doanh nghiệp bảo hiểm nâng cao năng lực và uy tín trước các công ty nước ngoài, giảm sức ép tái bảo hiểm, và các công ty có điều kiện mở thêm các lĩnh vực liên quan.

Với tốc độ phát triển của thị trường vốn như hiện nay thì việc các doanh nghiệp đạt được mức vốn pháp định mới không khó. Năng lực tài chính nâng cao không những tạo niềm tin cho khách hàng và đối tác mà còn là cơ sở để doanh nghiệp bảo hiểm triển khai các hoạt động liên quan ngoài bảo hiểm và nắm bắt các cơ hội đến từ thị trường chứng khoán đang nóng

1. Phân tán dàn trải các khoản đầu tư

Suốt mấy thập kỉ trước, trong khắp hang cùng ngõ hẻm của Wall Street đi đến đâu người ta cũng nghe nhắc tới “phân tán rủi ro” và những lợi ích tuyệt vời của nó.  Từ ngài tổng giám đốc tài ba cho đến anh chàng khuân vác ít chữ, không ai là không khắc cốt ghi tâm bài học: “Chớ để tất cả trứng trong một giỏ”, hay nói cách khác, đừng bao giờ dốc cạn vồn đầu tư vào một nơi. Tuy nhiên, nếu phân tán quá rộng và dàn trải thì “lợi bất cập hại” lúc nào không hay.

Chẳng hạn bạn có 100 triệu đồng trong tay, và để “chắc cú”, bạn rót đều cho 100 công ty lớn nhỏ khác nhau. Kết quả cuối cùng ra sao? Cho dù toàn bộ 100 công ty đó nhất loạt ăn nên làm ra đi chăng nữa thì lợi nhuận thu về cũng chưa chắc đủ để bạn trang trải các khoản phí môi giới hay chi phí giao dịch khác phát sinh. Địa chỉ đầu tư thích hợp nhất dành cho những người “nhạy cảm” với mạo hiểm và rủi ro kiểu này là các Quỹ chỉ số (Index Fund) – về thực chất chính là tổ chức tập hợp nhiều công ty khác nhau. Theo đó, khoản lợi nhuận thu được sẽ sít sao dao động xung quanh những biến động của toàn bộ thị trường.

2. Bỏ qua nhân tố thời gian

Đây là nhân tố quan trọng không thể bỏ qua nhằm chọn lựa loại hình đầu tư phù hợp. Giả sử khoản tiền của bạn chỉ được phép “nghỉ ngơi” trong một thời gian ngắn (1 hoặc 2 năm) thì nhất quyết không nên đầu tư vào thị trường chứng khoán hay tổ chức uỷ thác đầu tư góp vốn bằng cổ phần. (Mặc dù những hình thức đầu tư này đảm bảo lợi nhuận cố định lâu dài.)

Ngược lại, nếu tiền nong có khoảng thời gian dư dả hơn 10 năm, ví dụ thế, thì sẽ lại là không khôn ngoan nếu ta dồn hết đầu tư vào trái phiếu (chứng chỉ có giá sinh lời ngắn hạn), trừ khi ta biết chắc rằng giá trên thị trường chứng khoán đang ở mức quá cao so với giá trị thực.

3. Không kiên trì

Những nhà đầu tư thành công nhất thế giới đều có chung đặc điểm: luôn đặt niềm tin tuyệt đối vào công ty mình đã chọn lựa. Đổ tiền vào đầu tư đồng nghĩa với việc bạn đã buộc chặt tương lai của mình vào vận mệnh của doanh nghiệp đó. Công ty làm ăn phát đạt tức là bạn cũng phát tài theo. Chính vì thế, sau khi đã suy xét thận trọng nơi “chọn mặt gửi vàng” và quyết định đầu tư vào đó, bạn chẳng cần làm gì hơn ngoài việc… chờ đợi tận hưởng cuộc sống. Giá cổ phiếu lên xuống hàng ngày đâu có nghĩa lý gì, bởi lẽ bạn đâu có ý định sang tên đổi chủ số cổ phần ấy. Đến thời điểm thích hợp, quyết định sáng suốt, niềm tin trọn vẹn và sự kiên trì nhẫn nại sẽ được trả giá xứng đáng khi giá cổ phiếu ngày càng hứa hẹn lên cao.

Tuy nhiên cũng không thể bỏ qua sự hiện diện của những tay chuyên nghề kinh doanh cổ phiếu. Công việc của anh ta là mua cổ phiếu của những công ty tiềm năng hứa hẹn lên giá, và khi thời điểm đó xảy ra, anh ta sẽ bán đứt số cổ phiếu ấy đi, kiếm lợi nhuận từ khoản chênh lệch và sau đó lại nhanh chóng kiếm tìm cơ hội làm ăn khác. Hình thức buôn qua bán lại này chắng khác gì đánh bạc, bởi lẽ nó không được định hướng bởi thực trạng kinh doanh của công ty phát hành cổ phiếu mà chỉ dựa trên sự may rủi phát sinh từ thị trường.

4. “Bé gan”

Những thất bại cay đắng nhất luôn khởi nguồn từ tâm lý sợ hãi, do dự trong quyết định đầu tư và kinh doanh, Không ít người đã chẳng tiếc công nghiên cứu thị trường, thận trọng lựa chọn công ty để đầu tư, để rồi khi chỉ số chứng khoán có đôi chút dấu hiệu đi xuống đã vội vàng rút lui nhằm “bảo toàn lực lượng”. Hành động này thật không khôn ngoan chút nào.

Nguyên lý “mua rẻ/ bán đắt” thì ai cũng rõ. Tuy nhiên, không phải lúc nào nó cũng chường mặt rõ ràng để người ra nhảy bổ vào nắm bắt cơ hội kiếm lời. Thực tế không hiếm trường hợp, khi công ty gặp phải những biến cố bất lợi, hầu hết mọi người đều mạnh ai nấy “chạy” để làm sao thoát thân càng nhanh càng tốt. Có mấy ai đủ bình tĩnh, khôn ngoan và sáng suốt dừng chân ở lại để khám phá ra rằng: vẫn còn rất nhiều của cải quý giá có thể khơi quật từ đống đổ nát này. Nói cách khác, đây là cơ hội ngàn vàng giúp họ thâu tóm toàn bộ cổ phần của công ty với giá “rẻ như bèo” – bởi lúc này chẳng có mấy ai thèm nhòm ngó tới. Và thành công rực rỡ thực sự mỉm cười với những người dũng cảm ấy khi công ty từng bước hồi sinh và vững mạnh như thủa ban đầu.
                                                                                                                                    Theo Time Universal

Liệu có hay không sự tác động của kết quả đấu giá Bảo Việt đối với thị trường chính thức, hay chỉ là sự trùng hợp ngẫu nhiên?

Giới chuyên môn thì bình luận rằng, mức giá trúng thầu của Bảo Việt là cao so với giá trị của Bảo Việt và về góc độ thị trường thì phần nào đã phản ánh được độ nóng và sự kỳ vọng của nhà đầu tư. Tuy nhiên, mức giá trúng thầu thấp nhất là 67.800 đồng và giá bình quân sau đấu giá là 73.910 đồng sẽ không ảnh hưởng đến thị trường bởi giá đó nhà đầu tư tương đối hài lòng và thị trường không bị ảnh hưởng nhiều.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 5/6/2007, chỉ số VN-Index giảm 22,44 điểm, đạt 1039,66 điểm. Đây là phiên thứ 3 liên tiếp kể từ ngày 1/6, chỉ số giá chứng khoán này giảm với mức giảm tăng dần, ngày 1/6 giảm 4,12 điểm, ngày 4/6 giảm 15,26 điểm, và ngày 5/6 giảm 22,44 điểm.

Tổng giá trị giao dịch cổ phiếu tại sàn Tp.HCM đạt hơn 712 tỷ đồng, trong đó riêng giao dịch thỏa thuận là 4 tỷ đồng (gồm 75.000 cổ phiếu BPC và 10.000 cổ phiếu STB).

Khác với phiên ngày 4/6, tổng khối lượng đặt mua phiên này đã tăng 23,23% và khối lượng chào bán lại giảm 2,37%. Dấu hiệu này cũng cho thấy rằng dù mức giảm của VN-Index khá mạnh nhưng sự phục hồi trong tuần này không phải là không có.

Trong số 32 loại cổ phiếu tăng giá phiên này thì những mã tăng giá trần vẫn là BMC, TCT, SGH mà nguyên nhân chủ yếu là do cung của các cổ phiếu này quá ít. Kết thúc phiên giao dịch, chỉ có 90 cổ phiếu BMC được chuyển nhượng, TCT và SGH lượng cổ phiếu chuyển nhượng nhỉnh hơn chút.

Hai chứng chỉ quỹ là VF1 và BF1 cũng nằm trong danh sách 65 chứng khoán giảm giá của phiên này, VF1 giảm 1.300 đồng/chứng chỉ, đóng cửa ở mức 32.500 đồng/chứng chỉ, BF1 giảm 100 đồng/chứng chỉ, đóng cửa ở mức 13.200 đồng/chứng chỉ.

Nhà đầu tư nước ngoài đã giảm lượng mua vào trong phiên này, tổng số mã mua vào là 47 loại, đạt tổng khối lượng 659.080 đơn vị, tương đương giá trị 104,079 tỷ đồng (chiếm 14,35% giao dịch toàn thị trường). Trong khi đó, lượng bán ra cũng giảm theo, 36 mã chứng khoán với tổng khối lượng 659.680 đơn vị, tổng giá trị 61,813 tỷ đồng (chiếm 8,52% giao dịch toàn thị trường).

Tại sàn Hà Nội, chỉ số HASTC-Index giảm 2,85 điểm, đạt 327,48 điểm. Tổng khối lượng giao dịch đạt 1.605.400 cổ phiếu với tổng giá trị 158,954 tỷ đồng, tăng 54,83% về khối lượng và tăng 21,74% về giá trị giao dịch.

Theo thống kê của sàn Hà Nội, giá giao dịch của hầu hết các cổ phiếu trên thị trường tiếp tục sụt giảm trong phiên giao dịch 385 ngày 5/6/2007. Khối lượng giao dịch thị trường có xu hướng tăng trở lại do lượng giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài khá mạnh. Tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường tăng 54,83%, đạt 1,6 triệu cổ phiếu, tương ứng giá trị 158,95 tỷ đồng.

Trong đó, giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài chiếm 37,26%, đạt 598.200 cổ phiếu. Những cổ phiếu có khối lượng giao dịch lớn trong phiên đều là các cổ phiếu được nhà đầu tư nước ngoài quan tâm, điển hình là SSI (105.900 cổ phiếu), BCC (100.000 cổ phiếu), BTS (100.000 cổ phiếu).

Có tới 67 cổ phiếu giảm giá trong phiên. Nhóm cổ phiếu thuộc Tổng công ty Sông Đà sau nhiều phiên tăng giá cũng đồng loạt giảm trong phiên này.

Ông chép miệng: “Không biết bằng cách nào, quỹ đầu tư nước ngoài biết về mình cặn kẽ đến thế”. Các quỹ đang cạnh tranh đầu tư mạnh mẽ, đi vào tận các ngóc ngách của nền kinh tế

“Ma xó”… vào nhà

Sau vài cuộc gặp xã giao, một quỹ đầu tư nước ngoài đặt vấn đề trở thành cổ đông chiến lược với công ty TNHH Q. Ông H., chuyên gia tư vấn cổ phần hoá cho Q. đã dự trù mức độ thông tin mà quỹ đầu tư này nắm về Q. Nhưng lúc ngồi đàm phán, ông hoàn toàn bất ngờ khi biết mức độ họ biết về doanh nghiệp còn sâu sát hơn nhiều.

Họ nắm không những các thông tin cơ bản về lợi nhuận từ 3 năm trước, thị phần ngành, mà còn cặn kẽ đến thị phần từng vùng, nhược điểm sản phẩm, mối quan hệ ban giám đốc…

Ông S., giám đốc một công ty khác thót tim khi “đối tác tương lai” nói về đại lý chân rết các vùng của công ty ông rành đến mức họ biết cả hàng tồn kho trong mỗi cửa hàng. “Họ lấy thông tin đầy đủ và chính xác không ngờ. Thật khó có thể giữ bí mật khi họ đã đến trước nhà!”, ông trầm ngâm.

Bà Lê Hải Liễu, tổng giám đốc công ty gỗ Đức Thành, đơn vị vừa nhận 2 triệu USD đầu tư từ tập đoàn đầu tư BankInvest (Đan Mạch) cho biết, hai bên chính thức gặp gỡ và ký kết hợp đồng chỉ trong 3 tháng. Tuy nhiên, cách đây hơn một năm, BankInvest đã đến Việt Nam thăm dò các công ty tư nhân để dành “mối” cho PENM, quỹ chuyên đầu tư vào lĩnh vực kinh tế tư nhân.

Theo một nguồn tin, BankInvest đã điều nghiên và nắm trong tay khá đầy đủ về Đức Thành, để từ lúc gặp chính thức đến khi ký hợp đồng chỉ mất không đầy 3 tháng.

Trong lễ khai trương văn phòng đại diện BankInvest tại TP HCM, không phải ngẫu nhiên mà những lẵng hoa được gởi tới chúc mừng lại xuất phát từ những tên tuổi tưởng chừng xa lạ với BankInvest, như Artex Saigon, xuất khẩu Cầu Tre, Sơn Kim, Kiếng Đình Quốc, Frasers, Sapuwa, Gạch Đồng Tâm… Theo một doanh nghiệp, đó là những doanh nghiệp BankInvest gặp gỡ từ mấy tháng nay.

Đến thời quỹ phải… cạnh tranh

Các quỹ đầu tư nước ngoài cũ và mới đang chuẩn bị đợt đầu tư mới vào thị trường chứng khoán và bất động sản Việt Nam.

VinaCapital đang huy động quỹ đầu tư cơ sở hạ tầng ở quy mô 300 triệu USD. Mekong Capital vừa đóng quỹ thứ 3 – Vietnam Alzalea với quy mô ban đầu 100 triệu USD, chuyên đầu tư vào các doanh nghiệp nhà nước cổ phần hoá. Quỹ đầu tư đầu tiên của Mỹ (hợp tác bởi Lexington Langha, Vikoa Investment Consultant and Development JVC và Heartland Funds) dự kiến sắp thành lập với quy mô 50 – 100 triệu USD…

Điều khiến ông giám đốc S. lo lắng là với lợi thế nắm thông tin doanh nghiệp, quỹ đầu tư nước ngoài có thể “ép” giá hoặc gây căng thẳng bất ngờ cho phía doanh nghiệp, khiến việc hợp tác khó thành.

Tuy nhiên, ông H. cho rằng, ông không lo lắng mà càng tự hào, và qua đó thấy được giá trị doanh nghiệp gầy dựng. “Chính họ vô tình chỉ cho chúng tôi thấy, tuy hạn chế về tài sản và vốn, nhưng chúng tôi có một tiềm năng khiến họ phải tìm hiểu và mở lời”, ông nói. Hơn nữa, theo một chuyên gia, thay vì cứ khăng khăng giữ lấy cái gọi là “bí mật”, doanh nghiệp nên thay đổi thái độ và minh bạch thông tin hơn với đối tác, điều đó khiến các quỹ đầu tư nước ngoài tôn trọng và nâng vị thế đàm phán doanh nghiệp lên.

Theo giám đốc một quỹ đầu tư nước ngoài, mặc dù mỗi quỹ có tiêu chí đầu tư riêng, nhưng đôi khi cũng phải “đấu” với nhau giành đầu tư vào một doanh nghiệp. Vì vậy, “o bế” hình ảnh, tránh tiếng xấu để còn đến với doanh nghiệp khác là việc nhiều quỹ đầu tư nước ngoài gìn giữ.

Mỗi quỹ có những thế mạnh riêng để “dẫn dụ” doanh nghiệp. Với công ty này, quỹ đầu tư V. rất niềm nở, tạo sự thân thiết, tin cẩn như người một nhà, một quỹ khác thì tất cả các dịp lễ tết đều tặng quà và chúc mừng. “Vì sao Gỗ Đức Thành chọn BankInvest ư? Theo tôi, BankInvest có một thế mạnh khó có thể so bì. Đó là hiện nay Đan Mạch áp dụng một chế độ đặc biệt với những người du học nghề, nên Đức Thành được đảm bảo không phải tốn một đồng mà vẫn có được bộ máy nhân sự trình độ cao”, một doanh nghiệp dự đoán.

Tính từ đầu năm đến nay, các quỹ đầu tư nước ngoài đã khởi động đầu tư khoảng 20 triệu USD vào các doanh nghiệp trong nước (Vinamit – Indochina Capital, Bảo hiểm AAA – Gỗ Đức Thành – BankInvest, Hoà Phát – VOF, Thế giới di động – Mekong Capital). Đó vẫn là con số khiêm tốn so với làn sóng 70 quỹ đầu tư nước ngoài đang ngấp nghé thềm cửa Việt Nam theo ước tính của một chuyên gia.

Theo một chuyên gia, với sự tham gia của những quỹ có quy mô tầm cỡ thì sự cạnh tranh giữa các quỹ càng quyết liệt thêm. Trong đó, ưu thế “đến trước, quen trước” gần như “tụt hạng”, chỉ những ưu thế vượt trội của quỹ mới chiếm được “trái tim” doanh nghiệp.

Ngày 8/6, lãnh đạo hai công ty đã tiến hành ký hợp đồng hợp tác với nội dung chính như trên.

Trước đó, Công ty Cổ phần 584 đã làm lễ ra mắt và công bố tăng vốn điều lệ từ 30 tỷ đồng lên 150 tỷ đồng, thông qua việc bán cổ phần cho các đối tác chiến lược.

Công ty Cổ phần 584 – tiền thân là Công ty Đầu tư xây dựng và Khai thác công trình giao thông 584 – trực thuộc Tổng công ty Xây dựng công trình giao thông 5 (Cienco 5).

584 được thành lập từ năm 1999, hoạt động chủ yếu là thi công cầu đường và hạ tầng cơ sở, năm 2004, công ty chuyển hướng kinh doanh sang các loại hình đầu tư xây dựng và kinh doanh bất động sản.

Chương trình này nằm trong hoạt động: “Tháng đầu tư cùng APEC” nhằm hợp tác và hỗ trợ nhà đầu tư tham gia tích cực hơn vào thị trường chứng khoán, đặc biệt trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang trong điều chỉnh ổn định và phát triển. Chương trình được áp dụng từ ngày 20/5/2007 đến hết ngày 30/6/2007.

Khách hàng lần đầu tiên mở tài khoản giao dịch tại APEC sẽ được miễn hoàn toàn 3 tháng phí giao dịch chứng khoán. Đối với khách hàng dã có mở tài khoản trước ngày 15/5/2007 được hưởng phí ưu đãi 0,2% đến hết ngày 30/6/2007.

Trước đó, APEC đã triển khai hai sản phẩm dịch vụ công nghệ: APEC MobileInvestor và APEC CyberInvesstor nhằm giúp nhà đầu tư tiếp cận dễ dàng hơn với thị trường chứng khoán.

Hiện tại, nhiều dịch vụ mà APEC đang triển khai như: cho vay, uỷ thác đấu giá cổ phần, đăng ký lưu ký mua bán cổ phiếu OTC, tư vấn đầu tư và cung cấp thông tin về cổ phiếu OTC… đang được khách hàng quan tâm.

Sau hơn 2 tháng đi vào hoạt động, APEC đã mở rộng thêm mạng lưới của mình gồm các chi nhánh và đại lý nhận lệnh tại Hà Nội, Tp.HCM, Hải Phòng, Thanh Hoá, Việt Trì, Huế…

Một lý do chính khiến cho việc nhận vốn vay từ ngân hàng trở nên khó khăn là vì Johnson và các cộng sự của ông ấy không có thẩm quyền đảm bảo cá nhân cho các khoản vay. “Ngân hàng muốn mọi thứ để đảm bảo an toàn”, ông ấy nói: “ngân hàng muốn có tài sản thế chấp và mọi thứ khác.”

Kể từ giao dịch đầu tiên đó, công ty có giá trị 1,8 triệu này bắt đầu giao dịch thường xuyên với công ty tài chính để tìm các nguồn vốn. Gần đây, công ty cần một khoản 50,000 Đô la để mua thiết bị máy tính từ hang Dell. “Dell mời chào một máy chủ có chất lượng tốt và giao hàng trong một vài ngày.”. Johnson, 36 tuổi, nhớ lại, “Chúng tôi đã tiết kiệm được 10,000 Đô trong giao dịch này vì công ty tài chính đã đáp ứng nhu cầu vốn của chúng tôi trong vòng 24 tiếng đồng hồ”.

Các công ty nhỏ là các cơ hội làm ăn lớn

Thói quen tài chính của MedHelp không phải là duy nhất. Một nghiên cứu gần đây, tài trợ bởi Văn phòng luật sư của SBA, cho thấy các công ty tài chính là sự hậu thuẫn tài chính lớn cho các doanh nghiệp nhỏ. Các công ty tài chính là nguồn vốn quan trọng thứ hai trong việc cung cấp tín dụng cho các doanh nghiệp nhỏ. Theo nghiên cứu của SBA, các khoản vay tài trợ cho thiết bị, máy móc là dịch vụ phổ biến của các công ty tài chính.

Sự sẵn sàng đầu tư cho các thiết bị chuyên môn với thời hạn và kế hoạch hoàn vốn dài hơn, mềm dẻo hơn là một nguyên nhân quan trọng giải thích cho sức hấp dẫn của các công ty tài chính. Trong khi đó, nhiều doanh nghiệp nhỏ chuyển hướng sang các công ty tài chính do họ không hài lòng với các ngân hàng, đặc biệt là các ngân hàng siêu lớn.

Nhà chiến lược kinh doanh Andrew Sherman cho rằng " Không còn lòng trung thành đối với các ngân hàng thương mại như trước kia đã có. Với hàng loạt vụ sáp nhập, sự sụt giảm trong dịch vụ trợ giúp khách hàng, các doanh nghiệp nhỏ cảm thấy họ bị bỏ rơi”. Sherman, đồng sáng lập Grow Fast Grow Right Enterprises LLC, Rockville, Maryland, một công ty cung cấp dịch vụ giáo dục và đào tạo cho các doanh nghiệp tăng trưởng nhanh và các công ty ở khúc giữa thị trường, quan sát và nhận định. "Những công ty tài chính này đã nhảy vào và cung cấp nhiều dịch vụ tới khách hàng.”

Đây là thời kì may mắn cho các doanh nhân để khai thác nguồn vốn tài trợ đang tăng lên. Sherman nhận định tiếp: “Ngày càng có nhiều công ty tài chính tham gia vào thị trường trong vài năm qua. Và điều này làm cho thị trường trở nên cạnh tranh hơn. Người đi vay sẽ được lợi nhiều hơn. “

Ngoài việc chào mời các dịch vụ tài chính cá nhân và có tính cạnh tranh tới các doanh nghiệp nhỏ, các công ty tài chính phi ngân hàng này còn cung cấp các phương thức xử lý giấy tờ, hồ sơ để làm trơn tru quá trình tiếp cạnh vốn. “Quá trình xử lý xảy ra nhanh hơn”, Sherman nói:”Và nếu quá trình này xảy ra nhanh hơn thì sẽ tạo ra những thay đổi lớn đối với các doanh nghiệp nhỏ.”

Butler Capital, công ty cho MedHelp vay, thường đưa ra quyết định tín dụng cho doanh nghiệp trong vòng 1 tới 3 ngày cho các khoản vay có giá trị 500,000 Đô la trong khi đó “một ngân hàng thì thường mất 2 hoặc 3 tuần.“. Joe Serio, phó giám đốc điều hành của công ty tài chính Hunt Valley, Maryland nói " vì chúng tôi am hiểu lĩnh vực kinh doanh mà chúng tôi cho vay nên chúng tôi ra quyết định nhanh hơn một ngân hàng thông thường”.

Có lẽ điều quan trọng nhất là công ty tài chính đa phần đều sẵn sàng cho vay để tài trợ thiết bị, ô tô và các vật dụng khác trong khi đó ngân hàng thì không sẵn lòng”. Sherman nói: “Rõ ràng là ngân hàng cần phải mất thời gian để khai thác các mối quan hệ và họ thường muốn khai thác các khách hàng vay lớn”.

Hơn nữa. Serio lưu ý rằng ngân hàng thường trì hoãn cho vay khi nó không đáp ứng một tiêu chuẩn nào đó của họ. “Lịch sử tín dụng có thể rất tốt nhưng họ không cho vay vì công ty đó mua phần mềm”. Serio nói,”Nếu lịch sử tín dụng tốt thì có điều gì khác biệt giữa việc vay để mua thiết bị văn phòng với phần mềm? Điều quan trọng là khả năng hoàn trả”.

Ít ràng buộc hơn

Cùng với sự sẵn sàng với nhiều kiểu giao dịch, các công ty tài chính cũng ít gây áp lực lên người vay về một môi quan hệ lâu dài. Ngược lại, ngân hàng thì thường muốn khai thác mối quan hệ lâu dài với khách hàng để gia tăng lợi nhuận thông qua việc chào mời nhiều dịch vụ đi kèm. Nhiều ngân hàng thậm chí còn yêu cầu kí quĩ trước khi cho vay. Sherman nói “Nếu như khách hàng chỉ sử dụng một dịch vụ duy nhất thì khi đó họ sẽ ít chịu áp lực khi muốn chấm dứt mối quan hệ”. “Bạn có thể bước vào, thực hiện một giao dịch đơn lẻ và không phải chịu sức ép để thực hiện các giao dịch khác.”

Sự mềm dẻo, tất nhiên, cũng có cái giá của nó. Ngân hàng thường là nguồn vốn rẻ nhất cho các doanh nghiệp và thường là họ tính phí thấp hơn 1 hoặc 2 điểm so với các công ty tài chính khác. Các công ty tài chính thường tính lãi suất từ 8 % cho các giao dịch nhỏ đến 10 % cho các giao dịch lớn. Serio thừa nhận “chúng tôi tính phí cao hơn ngân hàng nhưng ngân hàng thì mất nhiều thời gian hơn để hoàn thành giao dịch”.

Đối với Johnson, chi phí cao hơn chỉ là một cái giá rẻ phải trả để tiếp cận được các khoản vay nhanh chóng, thuận tiện. “Tôi chẳng bao giờ nhìn vấn đề từ góc độ tính phí. Butler (công ty tài chính) đã thực hiện công việc tốt hơn là mong đợi vì thế chúng tôi sẵn sàng trả cao hơn một chút để nhận được dịch vụ như thế.”

Ngoài vấn đề chi phí tín dụng cao hơn, cần nhớ rằng mặc dù có nhiều công ty tài chính để lựa chọn, không phải tất cả họ đều đáng tin cậy. Sherman cảnh báo “Cần phải xem xét tình hình hoạt động của họ. Cần xem xét khả năng chịu đựng vỡ nợ của họ như thế nào. Cần đảm bảo rằng bạn không làm ăn với một công ty đã bị báo cáo nên cục quản lý doanh nghiệp. Một số công ty rất tốt và có uy tín tuy nhiên cũng có một vài công ty vừa mới thành lập và họ chỉ là những kẻ vô danh”.

Serio bổ sung thêm: “Nếu có cơ hội, bạn nên nói chuyện với các khách hàng khác đã làm việc với công ty tài chính đó.”

Thích những cái nhỏ

Đôi khi những cái tốt lại đến từ những cái nhỏ. Một số cổ phiếu loại nhỏ (có giá trị thị trường khoảng 50 triệu đến 500 triệu) lại có tốc độ tăng trưởng nhanh 72.3%  trong vòng 5 năm. Cũng dễ hiểu vì sao mà những cổ phiếu nhỏ này lại thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. 

Cho đến gần đây, nhà đầu tư quan tâm đến việc mua các cổ phiếu nhỏ hoặc là mua các quĩ đầu tư tham gia vào mảng thị trường cổ phiếu nhỏ. Tương ứng với hai lựa chọn trên là tính rủi ro và giá cao. Sáu tháng gần đây, sự xuất hiện của 3 quĩ trao đổi, ETF, khiến cho việc mua một rổ cổ phiếu nhỏ trở nên rẻ hơn và dễ dàng hơn. Với tỉ lệ chi phí là 0,6 % (1,58 % đối với quĩ tương trợ), iShares Russell Micro-cap Index fund (Quĩ đầu tư cổ phiếu nhỏ iShares Russell Micro-cap), PowerShares Zacks Micro Cap Portfolio (Quĩ đầu tư cổ phiếu nhỏ PowerShares Zacks Micro Cap) , và First Trust Microcap ETF (Quĩ ủy thác Microcap ETF), mỗi quĩ sở hữu một danh mục khoảng 250 tới 450 cổ phiếu nhỏ.

Zacks Investment Management Inc (Công ty quản lý đầu tư Zacks), đăng kí kinh doanh cổ phiếu nhỏ với Powershares Capital Management nhận thấy ETF là các công cụ tốt để đa dạng hóa danh mục đầu tư. Mitch Zacks, phó chủ tịch và giám đốc quản lý danh mục đầu tư, nói “vì không có nhiều tổ chức mua các cổ phiếu loại này nên giá của chúng sẽ ít tương quan với giá của các cổ phiếu giá trị lớn”. “Vì thế chúng sẽ giảm rủi ro cho toàn bộ danh mục đầu tư của bạn”.

Các nhà đầu tư cá nhân mua cổ phiếu nhỏ trước kia nên cân nhắc đến ETF. Zacks giải thích: “Khi bạn mua 50 triệu cổ phiếu của một công ty chỉ bán 100, 000 cổ phiếu một tuần, thì giao dịch của bạn có thể làm dịch chuyển thị trường. Vì thế sự biến động có thể là rát lớn. Vấn đề thanh khoản sẻ nảy sinh.” Nếu bạn sử dụng số tiền đó vào ETF, bạn có thể dễ dàng tham gia và rút lui mà it ảnh hưởng đến thị trường”.
Crystal Detamore-Rodman
Crystal Detamore-Rodman, Charlottesville, Virginia là chuyên gia nghiên cứu  thị trường tài chính cho doanh nghiệp nhỏ

Trong số những dự án đầu tư thành công nhất của Berkeley Capital Partners phải kể đến mạng lưới cửa hàng bán lẻ “Pyachiorochka”, có mức tăng trưởng 500% trong vòng 2,5 năm, Công ty bán dược phẩm “Katren” với mức tăng trưởng 600% trong vòng 4 năm, công ty MS United với mức tăng trưởng 250% trong 2,5 năm.

Tạp chí Expert (Nga) đã có cuộc phỏng vấn với Dmitry Bosky về các nguyên tắc đầu tư và tìm kiếm các nguồn lực trên thế giới đã giúp quỹ có được những thành công nói trên.

Tạp chí Expert: Dmitry, anh đã hoạt động trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm ở phương Tây nhiều năm. Nhưng anh lại vào thị trường Nga với tư cách là một Quỹ đầu tư trực tiếp. Tại sao vậy?

Dmitry Bosky: Tôi thuộc trường phái kinh tế cũ của Mỹ và tự cho mình là chuyên gia về đầu tư mạo hiểm đơn thuần là theo thói quen. Khoảng 5 năm trước ta thường nói “đầu tư mạo hiểm” và trong khái niệm đó bao hàm tất cả những gì ta muốn nói. Chỉ mới những năm gần đây mới có khái niệm hẹp hơn: “private equity”, hay còn gọi là đầu tư trực tiếp. Sự khác biệt giữa đầu tư mạo hiểm và đầu tư trực tiếp nằm ở chỗ công ty đang ở giai đoạn phát triển nào vào thời điểm đầu tư. Đầu tư mạo hiểm giờ đây có nghĩa là đầu tư vào công ty đang ở giai đoạn sơ khai (và không nhất thiết là các công ty đó phải là công ty công nghệ cao), còn đầu tư trực tiếp có nghĩa là đầu tư vào công ty đã có một thời gian phát triển, có doanh thu và lợi nhuận. Ở Nga thì chúng tôi chưa thấy nhiều các công ty đáng chú ý và đang ở giai đoạn sơ khai, cho nên chúng tôi đầu tư phần lớn vào các công ty đã hoạt động rồi, và có khi đã đạt được quy mô khá lớn.

Expert: Ở Nga người ta chỉ mong đợi ở nhà đầu tư, nhất là nhà đầu tư phương Tây, tiền và tư vấn tài chính. Nhưng quỹ của anh thì khi đầu tư vào mạng lưới cửa hàng “Pyachiorochka” lại thu hút về những chuyên gia giỏi nhất thế giới về logistic (điều vận) và về các hệ thống bán lẻ. Ai cũng biết rằng các quỹ đầu tư trực tiếp tham gia vào tương đối nhiều các ngành kinh tế khác nhau. Có nghĩa là quỹ có thể cần đến những nguồn nhân lực rất đa dạng, có khi là chuyên viên về logistic trong kinh doanh thực phẩm, có khi lại là chuyên viên về sản xuất gỗ. Vậy cơ chế này được tổ chức ra sao?

Dmitry Bosky: Chức năng chính của chúng tôi là giúp các đội ngũ cổ đông và điều hành tăng giá trị của doanh nghiệp của họ. Vì vậy mà chúng tôi cần phải giúp đỡ họ trong rất nhiều việc. Tất nhiên, một phần là giúp đỡ về tiền, nhưng cái đó không phải là chính. Bởi vì trên thế giới có rất nhiều tiền, và nhiều người có chứ không riêng gì chúng tôi. Nhưng chúng tôi thì trở thành đối tác thực sự của các doanh nghiệp, bởi chúng tôi không cho vay tiền, không đòi thế chấp, chúng tôi mua cổ phần ở công ty và chia sẻ những rủi ro cùng với các cổ đông khác.

Chúng tôi làm việc với các công ty mà chúng tôi đầu tư ra sao? Quan trọng nhất là tìm ra một đội hình xuất sắc. Sau đó thì rất quan trọng nữa là phải có được môt chiến lược đúng đắn và dễ kiểm soát. 2 yếu tố quan trọng nhất chính là con người và chiến lược. Tất nhiên, chúng tôi có kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính và chúng tôi tham gia tích cực vào việc thảo luận chiến lược tài chính của công ty, thậm chí có thể trực tiếp tham gia thương thuyết với ngân hàng, chưa nói đến chuyện trực tiếp tham gia giao dịch trên sàn chứng khoán. Nhưng trước hết, chúng tôi tập trung vào việc hoạch định chiến lược và tìm hiểu xem chúng tôi có thể bổ sung vào đó những gì. Từ góc độ kỹ thuật thì có nghĩa là chúng tôi thường giành 2 ghế trong hội đồng quản trị ở công ty mà chúng tôi đầu tư. Điều đó cho phép chúng tôi hiểu sâu hơn về việc công ty cần những gì để phát triển. Trong trường hợp của “Pyachiorochka”, chúng tôi biết rằng công ty cần một chuyên gia giỏi về việc tổ chức mạng lưới bán lẻ trong giai đoạn tăng trưởng. Chúng tôi tìm được một chuyên gia như vậy tại Anh và cho người đó nắm 1 ghế trong Hội đồng quản trị. Và ngoài ra chúng tôi còn thuê một công ty hàng đầu thế giới về điều vận để giúp chúng tôi tổ chức hệ thống kho bãi và vận chuyển. Có nghĩa là chúng tôi nhìn vấn đề một cách toàn cầu, và điều đó giúp chúng tôi tìm thấy những gì chúng tôi cần, bất kể là ở Nga hay ở đâu nữa.

Expert: Nhưng làm sao mà các anh tiếp cận được những nguồn lực đó?

Dmitry Bosky: Khi chúng tôi biết là chúng tôi thiếu những kiến thức gì thì chúng tôi sẽ tìm những người giỏi nhất trên thế giới về lĩnh vực này và thu hút người đó về. Điều này không có nghĩa là mời anh ta đến làm việc luôn. Có thể là chỉ mỗi quý 1 ngày thôi. Và nếu người đó có thể trở thành một thành viên của hôi đồng quản trị thì anh ta sẽ làm việc thực sự 6 lần mỗi năm. Quan trọng là chúng tôi còn nhận được những quan hệ của anh ta và tất cả những gì liên quan. Còn việc hoạch định chiến lược và giúp cho một công ty đang phát triển tránh những sai lầm thì chính là thế mạnh của chúng tôi.

Expert: Anh chọn người như thế nào? Bằng trực giác à?

Dmitry Bosky: Mọi người cứ nghĩ là đầu tư mạo hiểm giống như đánh bạc. Rằng chỉ có 1/10 vụ đầu tư là ra tiền. Nhưng thực tế thì phần lớn các vụ đầu tư đều thành công. Một vụ có thể thất bại, 3 vụ chỉ hòa vốn, còn 6 vụ còn lại sẽ có lời. Và nếu may ra thì trong số 10 vụ sẽ có 1 vụ được như “Pyachiorochka”. Theo kinh nghiệm của tôi thì cơ cấu lợi nhuận của quỹ đầu tư thường là như vậy.

Tôi kiểm tra con người như thế nào ư? Trước tiên là bằng trực giác, tức là dựa vào cảm tính. Từ giai đoạn này tôi đã loại khoảng 9 trong 10 người. 1 người còn lại tôi sẽ tìm hiểu nghiêm túc. Tôi nói chuyện với những người biết họ, không chỉ là các luật sư, bạn bè thân thiết, những người trong gia đình mà cả với những người mà họ từng làm việc cùng. Tốt hơn cả là với những người thuộc nhiều cấp độ khác nhau: thủ trưởng, đồng sự, cấp dưới. Sau đó thì tìm hiểu về quá khứ của họ, thường là trong khoảng thời gian 10 năm trở lại.

Expert: Anh nói rằng con người và chiến lược là những yếu tố quan trọng nhất. Vậy còn những yếu tố nào khác nữa không?

Dmitry Bosky: Thị trường và sản phẩm. Có những mạo hiểm mang tính cạnh tranh, có những rủi ro về mặt công nghệ. Và rốt cuộc thì bản thân cơ cấu giao kèo cũng quan trọng.

Expert: Thế nào là cơ cấu giao kèo?

Dmitry Bosky: Đó là sự phân chia rủi ro và tương ứng là quyền lợi giữa các bên tham gia. Điều này được thực hiện qua cơ chế phân chia cổ phiếu. Có thể là được mua cổ phiếu thường, có thể là mua cổ phiếu ưu đãi. Nói chung có rất nhiều cách. Ngoài ra, còn phải chuẩn bị một số giấy tờ pháp lý khá phức tạp liên quan đến việc xác định và bảo đảm những quyền lợi của chúng tôi. Thường thì chúng tôi là cổ đông nhỏ và chúng tôi muốn được bảo đảm quyền lợi và có tiếng nói để có thể ảnh hưởng đến hoạt động của công ty.

Và ngoài ra thì chúng tôi còn cần có đường thoát nữa. Nếu anh không thấy đường thoát thì không nên ký kết giao kèo.

Expert: Thế có những lối thoát nào?

Dmitry Bosky: Đa phần là bán công ty cho một nhà đầu tư chiến lược nào đó. Cũng có khi là chuyển đổi đầu tư, khi có một nhà đầu tư khác thế chỗ chúng tôi sau khi định giá lại công ty. Phương án mà người ta hay bàn tán nhiều nhất là niêm yết cổ phiếu công ty trên thị trường chứng khoán. Nhưng những trường hợp này trên thực tế không nhiều, dù phương án này có thể rất hay. Và có một phương án nữa là bán lại cổ phần cho ban điều hành công ty. Có nghĩa là có rất nhiều phương án, nhưng quan trọng là để cho các nhà đầu tư cũng như đội ngũ điều hành hiểu rằng chúng tôi không phải là nhà đầu tư cố định: sau khoảng 4-5 năm là chúng tôi sẽ phải ra đi.

Expert: Tại sao sau vụ Yukos, phương Tây tỏ ra khá căng thẳng đối với các động thái của chính quyền Nga, nhưng mối quan tâm của các nhà đầu tư nước ngoài đến thị trường Nga vẫn không chỉ không suy giảm mà, ngược lại, còn tăng nữa?

Dmitry Bosky: Tôi không thể suy luận như một chuyên gia về kinh tế thế giới, nhưng vì quỹ của chúng tôi đầu tư tương đối thành công, nên tôi cũng có cảm giác là mọi chuyện bình thường. Tại sao ư? Thứ nhất, vì các thị trường đang tăng trưởng trên thế giới không nhiều. Chỉ có 3 thị trường lớn và tăng trưởng mạnh hiện nay là: Nga, Brazil và Trung Quốc. Những thị trường này có thể gọi là emerging markets, chúng còn tương đối thoáng và dễ tạo giá trị cho doanh nghiệp hơn.

Còn về chính trị thì… Chúng ta đều thấy điều gì xảy ra ở Trung quốc. Ở đó người ta đã mở cửa thị trường, nhưng thể chế chính trị thì không, và điều này chẳng ảnh hưởng đến ai cả. Các nhà đầu tư có cảm giác là ở đó chế độ chính trị hết sức ổn định và kinh tế tư bản hoạt động tốt. Cho nên, nếu theo những suy luận chung như vậy thì Nga là thị trường khá hấp dẫn.

Còn một yếu tố nữa là toàn cầu hóa. Quan điểm của giới đầu tư phương Tây là cần phải chiếm chỗ trước: nếu không giữ sẵn chỗ thì sẽ có người khác tranh ngay. Hôm nay có thể không có lời nhưng sau này sẽ có, và lúc đó anh sẽ không phải nhìn người khác hưởng lợi.

Expert: Tại sao anh lại chọn công việc này?

Dmitry Bosky: Nếu làm kinh doanh (mặc dù điều đó hoàn toàn không bắt buộc, còn rất nhiều lĩnh vực khác nữa), thì tôi không thể hình dung ra một lĩnh vực nào hay hơn. Trong phần lớn các nghề khác, bạn đều đứng trước khách hàng và rao bán mình: từ các nhân viên nhà băng, luật sư, kế toán, công chứng đến thẩm định viên… – tất cả họ đều rao bán mình. Nhà đầu tư mạo hiểm, ngược lại, thường đứng ở vị trí người mua. Anh ta không phải người trung gian, anh ta không được trả tiền cho thời gian bỏ ra mà anh ta chấp nhận mạo hiểm trong thời hạn dài. Thứ hai là các dự án rất đa dạng và bản thân công việc cũng đa dạng. Tôi rất khó hình dung ra một ngành khác da dạng hơn. Thứ ba nữa là đẳng cấp của các đồng nghiệp. Lĩnh vực này không lớn, nó không cần nhiều người, nhưng có thể mang đến cho người ta hàng đống tiền, vì vậy mà ở đây tập trung những người rất giỏi. Thứ tư là bạn không chỉ nhìn từ ngoài vào công ty mà bạn trở thành một phần của nó. Bạn trở thành một thành viên của hội đồng quản trị, bạn thực sự làm việc sát cánh cùng mọi người và thực sự có ảnh hưởng đến mọi người. Cuối cùng là khía cạnh tài chính. Khi mọi thứ chạy “chuẩn” thì có thể kiếm được nhiều tiền. Thường thì 20% lợi nhuận của quỹ được chia cho công ty quản lý, tức là các đối tác, mà như vậy có nghĩa là kết quả phụ thuộc trực tiếp vào thành công hay thất bại của bạn. Đấy, 5 lý do chính là như thế.

Expert: Vậy anh giữ trong đầu nhiều dự án như vậy có mệt không?

Dmitry Bosky: Nếu có nhiều dự án, thì đến một lúc nào đó sẽ phải thêm người. Trong ngành chúng tôi thường cho rằng có thể là thành viên của khoảng 8 hội đồng quản trị. Tôi cho rằng như vậy cũng đã mệt lắm rồi. Nhưng công việc thì thú vị khủng khiếp. Phải cần khoảng 10 năm mới đào tạo được một nhà đầu tư mạo hiểm. Việc này không phải ngày một ngày hai, bởi vì chu kỳ kinh tế ảnh hưởng rất lớn đến cách các công ty đầu tư, và chu kỳ kinh tế có thể không trùng với chu kỳ đầu tư. Có nghĩa là bạn cần mất một thời gian khá lớn để nhìn thấy thực tế.
                                                                                                                                            Theo Bwportal

Quyết định tăng vốn điều lệ đã được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước kí ngày 1/6/2007 tại số 346. Theo quyết định của Ủy ban, từ nay vốn điều lệ của Chứng khoán Sao Việt sẽ tăng từ mức ban đầu là 20 tỷ đồng lên 36 tỷ đồng.

Ông Nguyễn Anh Tuấn, Phó tổng giám đốc Công ty Cổ phần Chứng khoán Sao Việt cho biết, việc tăng vốn điều lệ thêm 15 tỷ đồng của Sao Việt nằm trong lộ trình tăng vốn điều lệ đến cuối năm 2007 công ty sẽ đạt ở mức 300 tỷ đồng. Nâng cao năng lực về tài chính cho công ty để phục vụ cho việc phát triển mạng lưới hệ thống giao dịch, đầu tư nâng cấp cơ sở hạ tầng nhằm phục vụ các nhà đầu tư ngày càng tốt hơn.

Công ty Cổ phần Chứng khoán Sao Việt hoạt động chính về các lĩnh vực môi giới chứng khoán, lưu kí chứng khoán, tư vấn tài chính và đầu tư chứng khoán.

Vài tuần trước là khoảng thời gian mà tôi đã có cơ hội trải qua một hành trình cực kì mạo hiểm nhưng không kém phần lý thú và đầy hấp dẫn. Tôi đã có dịp học hỏi kinh nghiệm của một bậc đàn anh, người đã có những khởi đầu cực kì thành công trong công việc điều hành kinh doanh trong nhiều năm. Một trong số các bạn ai đã từng bước vào lĩnh vực kinh doanh hãy xem xét những con số sau cho sự khởi đầu còn non trẻ của công ty mình.

• Họ vừa mới hoàn tất vòng nâng cấp ngân quĩ là 2,75 triệu đola, bao gồm nhiệm vụ tài trợ cùng lúc từ các công ty đầu tư lớn và một nhóm đầu tư mạnh thường quân hàng đầu.
• Khi thỏa thuận với công ty hỗ trợ vốn, công ty đã phải xoay sở lấy được tiền đầu tư để tăng giá trị mà họ đề nghị là trên 25%.
• Khi thỏa thuận với các nhóm tài trợ, thực ra công ty đã phải giảm tổng số tiền mà họ được phép đầu tư là 50%, như vậy thì họ mới được chấp nhận.
• Ban đầu, công ty chỉ muốn đầu tư nâng cấp quỹ lên 1,5 triệu đola nhưng sau đó đã khai một số tiền cao hơn chỉ để làm hài lòng các nhà đầu tư và cho họ có cơ hội để đầu tư hùn vốn tiếp tục. Chìa khóa để giải quyết những việc rắc rối này là tăng giá trị để tránh sự phân tán lợi nhuận của các cổ đông, giảm bớt ảnh hưởng của các cổ đông này ở giai đoạn đầu.
Trong suốt 25 năm tồn tại của các công ty hỗ trợ đầu tư, tôi chưa hề thấy có một công ty nào đầu tư một số tiền lớn chỉ để quảng bá – không những trong thời kì bùng nổ công cuộc bán hàng qua mạng. Cũng trong khoảng thời gian đó, đã xuất hiện một ngoại lệ, phải công nhận rằng tôi cũng chưa bao giờ thấy một công ty nào thu hút nhiều sự đầu tư từ các công ty hỗ trợ vốn và các nhóm tài trợ cùng một lúc cả.

Vậy điều gì đã làm cho công ty này làm được điều kì diệu ấy? Tính chất vào giúp họ dễ dàng trong việc tìm nguồn ngân sách hỗ trợ? Xem xét kĩ những yếu tố được cho là góp phần giúp công ty đứng vững và nổi bật trong hàng ngàn nhu cầu săn lùng vốn đầu tư của các công ty khác.

Nhà điều hành: Cổ đông của công ty này là một. Trước hết, anh ta khôn khéo như người câm rồi dẫn đầu, không chỉ là những kiến thức mà anh ta thu nhặt được từ sách vở mà còn là những thủ thuật trong cuộc sống. Anh ta biết cả thế giới hoạt động ra sao, và thông minh nhìn ra được các mảnh ghép nào phù hợp với nhau. Anh ta cũng có thể xem xét một ý tưởng và có khả năng đưa ra quyết định liệu điều đó có phù hợp với một thị trường tiềm năng hay không.

Khi gặp anh ta lần đầu tiên, tôi thấy rằng những ý tưởng mới không ngừng làm dấy lên những suy nghĩ trong đầu anh ta và sau đó anh ta đi đăng kí bản quyền cho các ý tưởng của mình. Anh khuyên nên quên đi việc xây dựng công ty của mình, việc của bạn là ra ngoài và đăng kí bản quyền; sau đó người của các công ty sẽ tự tìm đến với bạn. Anh ta thuyết phục tôi tiếp nhận anh ta, để đổi lại anh ta sẽ giúp đỡ công ty tôi. Rõ ràng anh ta là một nhân viên đầy tài năng và uy tín cực kì, có sức thu hút của một lãnh đạo, khiến bạn muốn giúp anh ta. Sau đó, sự giúp đỡ đó tỏ ra có hiệu quả vì anh ta đã chứng minh được năng lực của mình, và chúng tôi đều nhận thấy rằng anh ta là một nhà lãnh đạo tài ba, nhà lãnh đạo ấy không cho phép có sự tồn tại mạnh mẽ của các cổ đông, họ chỉ tham gia một phần trong công ty, có như thế anh ta mới trở thành người duy nhất có quyền quyết định những việc làm ăn của công ty. Tại sao? Bởi anh ta là người có khả năng trời phú có thể làm cho người ta thấy được tính khả thi của kế hoạch mà anh ta lập ra. Sự kết hợp giữa uy tín, khả năng lãnh đạo và tầm hiểu biết rộng về thị trường khiến cho người nghe tin rằng điều mà anh ta đưa ra có thể thực hiện được.

Cánh tay phải đắc lực: Chúng ta cùng nhau xem xét: khôn lanh và uy tín có thể là một sự kết hợp tuyệt vời, nhưng nếu thiếu kinh nghiệm thì các nhà đầu tư nghiêm túc ắt sẽ phải xem lại dự định của mình, và hoc không nghĩ là sẽ đầu tư cho một công ty còn non trẻ. Một trong những điều đầu tiên và tôi là làm cho người bạn trẻ của mình là giúp anh ta làm quen với một nhà lãnh đạo dày dạn, người từng trải qua tất cả những việc tương tự như thế này. Điều khiến nhà lãnh đạo này phù hợp là vì anh ta thật sự là một người khiêm nhường dù cho bản thân đã có nhiều thành công từ trước, có như thế mới đảm đương được bất cứ vai trò nào để đạt được kết quả như mong muốn. Chính thái độ này làm cho anh ta nhận thấy được tiềm năng ở các nhà doanh nghiệp; tóm lại, họ phát triển mối quan hệ tốt đẹp,, giúp họ khai thác được những ưu điểm của nhau dễ dàng hơn. (thực ra, mối quan hệ của họ khăng khít đến nỗi họ nhanh chóng quyết định được nhiệm vụ thích hợp cho một nhân viên mới trong công ty sẽ là trưởng điều hành, và người sáng lập đó, cấp dưới 15 năm của anh ta, có thể trở thành người lãnh đạo.

Khả năng giao tế thân thiện và khéo léo: Sau khi nhóm chủ lực được thành lập, cả hai bắt tay vào việc tìm kiếm nhân tài, nhưng người mà họ có thể lôi kéo vào dự án kinh doanh liều lĩnh của mình. Cổ đông của chúng tôi thực hiện điều đó bằng cách tìm hiểu những người nổi trội trong lĩnh vực kinh doanh của mình và tìm mọi cách để gặp được họ. Anh ta không ngần ngại tiếp cận bất cứ người nào có hứng thú với dự án của anh ta.

Người trưởng nhóm điều hành đó, trái lại, biết được bên công nghiệp và có nhiều cuộc tiếp xúc. Điều thú vị là anh ta thường giới thiệu hộ cho đồng sự của mình và để anh ta phát huy khả năng lôi cuốn của mình. Điểm mốc đặc biệt  là khi anh ta chuẩn bị cuộc gặp gỡ với người được xem la rất cần cho nhóm của họ. Vấn đề ở đây là người điều hành đã từng làm việc cho tất cả các biểu tượng lớn trong nghề và chính bản thân anh ta cũng là một biểu tượng. Nếu họ có thể kéo anh ta về công ty với vai trò là một tư vấn viên thì đó là một thắng lợi lớn. Nhưng cả hai đều có chút ít nghi ngờ liệu họ có thể giam trách nhiệm cho anh ta.

Đúng như những gì bạn đoán, một buổi chiều, người nhìn xa trông rộng đầy uy tín ấy và quý ông đã bị mắc bẫy. Không những anh ta đồng ý gia nhập nhóm mà còn tự nguyện làm việc không công cho đến khi công ty có vốn. ( Để tôi giải thích kĩ hơn từ “không công” ở đây. Trong giới kinh doanh, “không công” có nghĩa là không nhận tiền mặt, nhưng thường thì nó không có nghĩ là không có cổ phần. Và đó là những gì mà một người mới thu được cổ phần trong một dự án kinh doanh.)

Công nghệ đặc biệt: Công ty này sở hữu một công nghệ mà nhiều năm nay đã phát triển rất tốt. Công nghệ này được thực hiện bởi những người đáng tin cậy và quan trọng hơn cả là dễ dàng chứng minh được hiệu quả của nó trong công việc. Khi họ bắt đầu săn lùng nguồn vốn, công nghệ này thật sự chưa hoàn hảo lắm cũng như là hoàn toàn chưa thể thương mại hóa được, nhưng điểm mà ta có thể dễ dàng thấy ở nó là có thể vượt qua được những chướng ngại vật đầy khó khăn và thử thách, nhưng chính điều đó sẽ vạch ra cho nó một lối đi dễ chịu hơn trong thương trường. Công nghệ này cũng được bảo vệ bằng bản quyền, công nhận đặc quyền sáng tạo.

Khả năng làm chuyển biến thị trường. Nếu bạn đang tìm kiếm một nguồn vốn đầu tư bên ngoài cho bước khởi đầu của công ty, thì điều này thực sự giúp ích nếu tiềm năng của thị trường này xứng đáng với nỗ lực đó của bạn – thường là… 500 triệu đola trong vòng 3 tới 5 năm. Nếu sản phẩm hoặc dịch vụ của bạn không những đáp ứng nhu cầu của một thị trường mà còn nhiều thị trường tiềm năng tương tự hoặc cao hơn thế nữa thì điều đó là tốt hơn cả.
                                                                                                                                         Jim Casparie

Vào thập kỉ 80, Nhật Bản là một quốc gia gây nhiều chú ý. Thị trường chứng khoán Nikkei phát triển với tốc độ chóng mặt, và người Nhật đã mua được rất nhiều hàng hóa của cải của cả thế giới. Nhưng sau khi đạt tới đỉnh điểm năm 1989, thị trường chứng khoán Nikkei rơi vào khủng hoảng suốt hơn một thập kỉ, đi kèm với sự suy thoái của cả nền kinh tế.

Ngày nay, nhiều người cho rằng Nhật Bản đang hồi sinh trở lại, vì thế UltraJapan Profund là nơi lý tưởng cho các nhà đầu tư, miễn rằng bạn là một nhà đầu tư sáng suốt, biết tận dụng tốt thời cơ cũng như hiểu được chiến lược đầu tư của Quỹ đó.

Theo lời của ông Michael L. Sapir, tổng giám đốc của ủy ban cố vấn LLC thì: “Quỹ này được lấy làm điểm chuẩn cho chỉ số Nikkei 225. Chúng tôi đang tìm cách tăng gấp đôi thành tích đạt được từng ngày của Nikkei. Nhưng đồng thời điều đó cũng làm tăng gấp đôi nguy cơ rủi ro.”

Mặc dù quỹ này đạt được đến con số 90.6% năm 2005 và duy trì được mức trung bình trong 3 năm liên tiếp là 29.3%, nhưng nhiều khả năng nó sẽ biến động trong năm tới. Chẳng hạn, trong quý 3 năm 2006, quỹ đạt được 8%, và 2 tháng sau nó đã tụt xuống 0.05%.

“Nhật Bản đang suy sụp dần trong suốt 3 năm qua”, ông Sapir cho biết, “ Liệu đất nước này chống đỡ được không vẫn đang là một câu hỏi, nhưng nhiều người cho rằng dẫu sao thì Nhật cũng đã tạo lập được ngôi nhà kinh tế cho mình”.

Với suy nghĩ đó, những nhà đầu tư bảo thủ không muốn đầu tư nữa, còn những ai ưa thích mạo hiểm thì vẫn chấp nhận đầu tư tiếp.

Dian Vujovich là tác giả, nhà báo và nhà xuất bản của trang web về đầu tư www.fundfreebies.com

Sự khác nhau giữa một công ty khởi nghiệp thành công và một công ty thất bại chủ yếu phụ thuộc vào vấn đề tiền bạc. Dù ý tưởng có hay đến đâu, lượng cầu từ phía khách hàng có cao đến đâu, các doanh nghiệp mới đều sẽ vấp ngã khi không có đủ nguồn lực tài chính.

Vấn đề tài chính có lẽ là lý do chính gây ra căng thẳng khi bạn mở một doanh nghiệp, nhưng cuộc chạy đua tìm kiếm những đồng đô la không phải lúc nào cũng là thử thách mà một số doanh nhân vẫn tưởng tượng ra. Sự đơn giản của quy trình này thậm chí còn có thể khiến bạn ngỡ ngàng.

Kym A. Nelson, 37 tuổi, đã xin một khoản vay doanh nghiệp từ Tập đoàn National City Corp. chỉ qua điện thoại. Nelson, người sáng lập ra The Furry Beastro, một cửa hàng chuyên các phụ kiện cho vật nuôi, tắm rửa và làm bánh cho chó tại Chicago vào năm 2003 cho biết: “Thật là dễ dàng.”

Nelson đã gặp may. Kinh nghiệm quản lý của cô tại MTV Networks, điểm tính dụng thuộc loại xuất sắc và lối sống không nợ nần đã giúp chiếm được cảm tình của những người cho vay, nhưng hầu hết các doanh nghiệp mới không thể có được mức độ uy tín ấy. Những nhà đầu tư chuyên nghiệp, ví dụ như các nhà đầu tư mạo hiểm cũng như các thiên thần đầu tư đều hầu như là ngoài tầm với. Thay vào đó, nhiều doanh nhân dựa vào bạn bè và gia đình, khoản tiền tiết kiệm cá nhân và các thẻ tín dụng với những dòng tính dụng cao chót vót để làm nguồn vốn ban đầu chủ yếu cho mình. Giữa hai thái cực đó còn có những khả năng ít có tính truyền thống hơn, bao gồm những tập đoàn chuyên về phát triển kinh tế, các cuộc thi dự án kinh doanh, và những người cho vay quy mô nhỏ tư nhân và công cộng.

Cái nhìn đầu tiên

Trong một số trường hợp nhất định, ngay cả một khách hàng tiềm năng cũng có thể trở thành nguồn hỗ trợ tài chính. Axel Bichara, một cổ quyền lực tại Atlas Venture, một hãng đầu tư mạo hiểm ở giai đoạn đầu quốc tế tại an Waltham, Massachusetts, nói rằng một nhà phát triển phần mềm chẳng hạn có thể xây dựng cơ nghiệp từ một mối quan hệ sẵn có bằng cách đề nghị được phát triển một sản phẩm dành riêng cho doanh nghiệp mà mình có quan hệ. Khách hàng này có được một lợi thế cạnh tranh, và doanh nhân thì có được sự thử nghiệm trên thực tế cho tính khả thi của sản phẩm.

Mặc dù vậy, rất có khả năng là nơi đầu tiên bạn tìm kiếm nguồn lực tài chính chính là từ túi bạn—một tài khoản tiết kiệm, một khoản vay thế chấp nhà đất, các cổ phiếu và trái phiếu, hay tiền bán những đồ vật giá trị cao. Ngay cả một hợp đồng bảo hiểm nhân thọ trọn đời với giá trị tiền mặt cao cũng có thể trở thành nguồn tiền, vì một số hãng bảo hiểm sẽ cho vay tới 90% giá trị tiền mặt ghi trong hợp đồng. Tiếp đến là các thẻ tín dụng, một nguồn tiền giá cao, hữu ích nhất cho tiêu dùng ngắn hạn.

Gia đình và bạn bè là vô số những lựa chọn về nguồn vốn dễ tiếp cận của bạn. Cũng giống như khoản tiết kiệm cá nhân và thẻ tín dụng, nguồn vốn từ bè bạn có xu hướng trở thành những khoản đầu tư mà doanh nhân quản lý lỏng lẻo. Nhưng không giống như tiết kiệm và thẻ tín dụng, những khoản đầu tư với tư cách cá nhân không bao giờ có dấu hiệu hoàn trả có thể dễ dàng xóa sổ những mối quan hệ hàng chục năm.

Tiền từ bạn bè cũng gây ra một vấn đề cho những doanh nghiệp đang phát triển đã sẵn sàng cho cấp độ đầu tư hỗ trợ cao hơn. Lý do nằm ở vấn đề định giá. Khi một người bạn đầu tư 10 ngàn đô la vào doanh nghiệp của bạn và bạn hứa với họ 10 phần trăm cổ phần, điều đó có nghĩa là công ty có giá trị 100 ngàn đô la. Những nhà đầu tư chuyên nghiệp tham gia sau đó có thể đưa ra sự định giá chính xác hơn, thí dụ là 50 ngàn đô la, và bất chợt giá trị cổ phần của nhà đầu tư chỉ còn một nửa. David S. Rose, chủ tịch hãng New Rose Angels, một tập đoàn gồm các thiên thần đầu tư tại thành phố New York cho biết; “Cuối cùng thì người bạn sẽ cảm thấy như bị tước đoạt mất quyền lợi.”

Một phương pháp tiếp cận hay hơn theo Rose là coi tiền từ gia đình và bạn bè là khoản vay thay vì cổ phần. Khi doanh nghiệp của bạn thu hút được các nhà đầu tư chuyên nghiệp, hãy chuyển đổi giá trị khoản vay thành cổ phần ưu tiên được định giá bằng với mức đưa ra cho những nhà đầu tư mới, hoặc được giảm giá một chút. Nhưng hãy áp dụng phương pháp này thật cẩn trọng. Đối xử với những nhà đầu tư ban đầu như người cho vay có thể khiến họ có ấn tượng rằng họ sẽ được trả tiền ngay cả khi công ty thất bại. Nếu công ty thực sự thất bại, Rose nói: “gia đình và bạn bè cần phải hiểu rằng họ sẽ không được trả lại tiền. Khoản bồi hoàn của họ phụ thuộc vào thành công của công ty bạn.”

Kết giao

Khi Steve Grushcow, giám đốc điều hành, và David Ries, giám đốc phụ trách hoạt động, mở công ty dịch vụ bảo trì web của họ có tên Edit.com, họ đã cố ý tránh mượn tiền từ bạn bè và gia đình, hy vọng rằng thay vào đó sẽ thể hiện một thái độ nghiêm túc hơn để từ đó thu hút các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Hai doanh nhân này đã dựa vào việc Grushcow được tuyển vào chương trình đào tạo thạc sĩ quản trị điều hành kinh doanh của Trường Kinh doanh Columbia và liên kết tới nguồn hỗ trợ đầu tư qua Quỹ Sáng kiến Doanh nhân Eugene M. Lang của trường dành cho sinh viên Columbia. Từ đó, họ đã tiếp tục cùng với một chiến dịch thiết lập mạng lưới không ngừng nghỉ để tiếp cận được những nhà đầu tư mạo hiểm. Quá trình đó mất khoảng một năm gặp gỡ và trình bày hầu như chỉ để thu về các lời khuyên và mẹo vặt—và cuối cùng là được được giới thiệu với một thiên thần đầu tư tỏ ra quan tâm, người đã quyết định hỗ trợ cho họ.

Vụ đầu tư này đã đưa Grushcow và Ries vào nhóm doanh nhân cao cấp. Theo Trung tâm Nghiên cứu Dự án kinh doanh, trong tổng số 24,7 triệu doanh nghiệp nhỏ tại Mỹ, chỉ có 48 ngàn doanh nghiệp đã được nhận nguồn vốn từ các thiên thần đầu tư vào năm 2004, thu được tổng số 22,5 tỉ đô la.

Mặc dù có tỉ lệ chênh lệch như vậy, hầu hết các thiên thần đầu tư đề cho các doanh nghiệp cơ hội công bằng để ít nhất là tìm hiểu xem liệu họ có đủ tiêu chuẩn hay không. Hiệp hội Vốn đầu tư thiên thần (The Angel Capital Association) liệt kê các tập đoàn thiên thần đầu tư với những đường link đến trang web của họ nơi các doanh nhân có thể xem những yêu cầu để xin đầu tư và nộp dự án kinh doanh. Nhìn chung, các thiên thần đầu tư tìm kiếm các công ty có tiềm năng phát triển cao, ban giám đốc dày dạn kinh nghiệm và lợi thế thị trường riêng có, ví dụ như công nghệ độc quyền hay bằng sáng chế. Một số thiên thần đầu tư có thể tập trung vào một ngành nghề hay khu vực cụ thể nào đó; những người khác luôn cởi mở với bất kỳ một ý tưởng hay nào. Các khoản đầu tư vào khoảng 100 ngàn đến 1 triệu đô la. Một số thiên thần đầu tư chỉ nhìn vào những công ty mà họ được giới thiệu, vì thế hãy tiếp tục mở rộng mạng lưới kinh doanh của bạn.

Joyce A. Woodlen, 46 tuổi, nhận ra giá trị của các mối quan hệ khi cô cần tiền để mở công ty Re-Joyce Medical Billing tại Wilmington, Delaware, vào năm 2004. Cô đã định sử dụng bất động sản thương mại của mình như vật thế chấp để vay ngân hàng PNC, nhưng ngân hàng này đã đặt vấn đề nghi vấn về mức độ thương mại của toàn nha sau khi biết được rằng nó cũng có những người thuê để ở. Vì mối quan hệ lâu năm của Woodlen với ngân hàng, phụ trách doanh nghiệp phát triển cộng đồng của PNC đã nhận trách nhiệm và sắp xếp một chuyến thăm thực địa mà sau này đã giải tỏa được mối lo ngại của ngân hàng. Woodlen nói: “Nếu không phải vì Jacinta, tôi không nghĩ là mình sẽ được phê duyệt."

Nếu những lần rút tiền từ máy ATM xác định mức độ quan hệ với ngân hàng của bạn, hãy bắt đầu cố gắng tạo ra nhiều giao tiếp trực tiếp hơn tại ngân hàng của bạn. Nhiều tháng trước khi mở doanh nghiệp, hãy thăm viếng giám đốc chi nhánh ngân hàng tại địa phương hay người phụ trách các khoản vay doanh nghiệp, và tự giới thiệu bản thân cùng dự án kinh doanh của bạn. Bản mô tả phải ngắn gọn, nhưng đảm bảo có nhắc đến sự thiết tha của bạn trong vấn đề thiết lập mối quan hệ ngân hàng thân thiện với doanh nghiệp nhỏ.

Mở rộng mạng lưới quan hệ của bạn cũng có thể mang lại câu trả lời cho nhu cầu tài chính đồng thời giúp bạn tinh chỉnh chiến lược kinh doanh của mình. Jan Norman, một chuyên gia về doanh nghiệp nhỏ và tác giả của cuốn What No One Ever Tells You About Financing Your Own Business (Điều chưa ai cho bạn biết về tìm kiếm nguồn tài chính cho doanh nghiệp của bạn), khuyên bạn liên hệ với những chủ doanh nghiệp trong cùng lĩnh vực để phán đoán thị trường nhằm tìm kiếm ý tưởng, đặc biệt là những công ty đủ lớn để không cảm thấy bạn là mối đe dọa trong  cạnh tranh. Nếu các đối thủ cạnh tranh địa phương lẩn tránh, hãy thử vươn ra những khu vực địa lý khác. Theo Norman, dù rằng điều này có thể sẽ không mang lại một khoản đầu tư, các doanh nhân thường thu được những mẹo vặt bổ ích, ví dụ như tên các đại lý cho thuê thiết bị hay nhà cung ứng có điều khoản ưu đãi cho những công ty non trẻ.
Những cơ hội vươn tới các chủ doanh nghiệp là tại các cuộc họp hiệp hội thương mại, các phòng thương mại địa phương, các tổ chức nghề nghiệp, các diễn đàn doanh nghiệp trẻ, các bữa sáng bàn chuyện kinh doanh và các bài giảng tại trường kinh doanh cho cộng đồng. Thomas C. Kinnear, giám đốc điều hành của Viện Zell Lurie chuyên nghiên cứu doanh nghiệp tại Đại học Michigan, Trường kinh doanh Ann Arbor’s Ross, cho biết: “Mỗi cộng đồng đều có mạng lưới riêng của nó. Bạn phải làm quen được với những người có biết người trong mạng lưới đó.”

Một phương pháp ít truyền thống hơn để tìm nguồn vốn cho doanh nghiệp có thể là những cuộc thi kế hoạch kinh doanh, thường do các tổ chức phát triển kinh tế thành phố và trường đại học tài trợ. Các công ty với những ý tưởng độc đáo và các bản kế hoạch kinh doanh vững chắc là những ứng cử viên xuất sắc nhất. Jay và Vicki Perdue, cả hai đều ở tuổi 51, chủ doanh nghiệp  Amarillo, hãng Pedal-Paddle Inc. tại Texas (tên ghép đại diện cho sản phẩm xe đạp trên mặt đất và mặt nước của công ty), đã thắng 75 ngàn đô la tại cuộc thi Thử thách Doanh nghiệp Amarillo 2004. Họ cho rằng cuộc thi đã giúp họ chỉnh sửa lại kế hoạch kinh doanh của mình sau lần nộp đầu tiên thất bại vào năm 2003. Vicki cho biết: “Chúng tôi đã nảy ra ý tưởng hay hơn về chi phí, làm thế nào để lập dự án hay hơn và thị trường của mình ở đâu.”

Mỗi nguồn vốn sẽ có những tiêu chí riêng của nó để phán xét một doanh nghiệp, nhưng David Terry, trợ lý giám đốc của Mạng lưới Doanh nghiệp của Đại học West Texas A&M tại Amarillo, nhà điều hành cuộc thi Thử thách Doanh nghiệp Amarillo cho tập đoàn phát triển kinh tế thành phố này, liệt kê một sô quy tắc xây dựng kế hoạch kinh doanh thành công, dù cho nhà đầu tư tiềm năng là ai. Kế hoạch của bạn cần phải mô tả rõ ràng:

•    Doanh nghiệp của bạn giải quyết một vấn đề như thế nào

•    Các đối thủ cạnh tranh giải quyết vấn đề đó như thế nào

•    Những khách hàng tiềm năng của bạn là ai

•    Công ty của bạn kiếm tiền như thế nào

•    Dự tính doanh thu và chi phí trong 3 đến 5 năm của bạn

Mục cuối cùng nhận được nhiều sự chú ý nhất từ những người cho vay và nhà đầu tư, vì thế bạn càng cung cấp được nhiều thông tin càng tốt. Đây thường là thách thức khó khăn nhất cho doanh nhân. Jerry Ezell, 33 tuổi, chủ hãng SFS Fabrication, một công ty bán buôn và chế tác đồ kim loại cung cấp cho các văn phòng tại Tulsa, Oklahoma cho biết: “Việc này rất tốn thời gian. Nếu bạn không phải là tiến sĩ chuyên ngành tài chính, hãy thuê một nhà tư vấn để thực hiện việc này đúng cách.”
Nguồn vốn chủ yếu

Với sự giúp đỡ từ một Trung tâm Phát triển doanh nghiệp nhỏ trực thuộc Cục Quản trị Doanh nghiệp nhỏ (SBA), Ezell đã tính toán chi tiết từng chi phí có thể xảy ra, đến cả lượng gas sử dụng để làm cỏ ngoài văn phòng. Khi tính toán xong, người cựu binh Chiến tranh Iraq này thấy rằng các chi phí thấp, có thể giúp anh trở thành ứng cử viên sáng giá cho một khoản vay SBA Community Express-một hình thức vay ngắn hạn đến 25 ngàn đô la dành cho phụ nữ, các dân tộc thiểu số và thành viên quân đội qua các ngân hàng và công ty tài chính tư nhân hay phi lợi nhuận.

Quá trình cho vay rất đơn giản. Theo Robert Tannenhauser, chủ tịch đồng thời là giám đốc điều hành của Business Loan Express, một tổ chức cho vay ưu đãi của SBA tại thành phố New York, các khoản vay của Community Express thường được phê duyệt chỉ trong vòng ba ngày. Vì những khoản vay này là không đảm bảo, vay bằng điểm tính dụng, theo Tnnenhauser: "không có quá nhiều tài liệu hay phiền phức."

Vay Community Express đồng hành với chương trình cho vay SBA Express, mở rộng cho tất cả các ứng cử viên đủ tiêu chuẩn. Ngoài tiền còn có một khóa học chớp nhoáng về quản lý tiền bạc trong doanh nghiệp nhỏ. Mỗi ứng viên phải làm việc với một trung tâm hỗ trợ kỹ thuật do SBA phê chuẩn, thường là một Trung tâm phát triểm doanh nghiệp nhỏ, trước và sau khi khoản vay được chấp thuận.

Nhưng bạn không nhất thiết phải vay của SBA mới được trung tâm phát triển trợ giúp. Trên thực tế, nhiều trung tâm như thế này chủ yếu giúp khách hàng tìm được những nguồn vốn hứa hẹn. Kelly Mizeur, giám đốc tài chính tại Trung tâm phát triển doanh nghiệp của phụ nữ tại Chicago, cho biết cô liên hệ với những thiên thần đầu tư trong cộng đồng của mình, những tổ chức cho vay phi lợi nhuận hoặc trực thuộc chính phủ, và các ngân hàng thân thiện với doanh nghiệp nhỏ để tìm được đối tác phù hợp cho khách hàng của cô, với chương trình hỗ trợ tài chính và đưa họ ra khỏi tình cảnh phải mò mẫm lối đi trong bóng tối. Mizeur nói: “Năm ngân hàng hàng đầu cho biết họ là tổ chức cho doanh nghiệp nhỏ vay rất toort, nhưng điều đó không có nghĩa là sự thực đúng như vậy.” Những ngân hàng bậc trung và ngân hàng cộng đồng không cạnh tranh để giành giật những khách hàng xếp hạng Fortune 500 là sự lựa chọn đúng đắn hơn, đặc biệt là những ngân hàng giao cho những nhân viên tài năng làm việc trong bộ phận cho vay doanh nghiệp nhỏ.

Ngoài các khoản vay ngắn hạn của SBA, các khoản vay và tài trợ của chính phủ ít hữu dụng đối với hầu hết các doanh nghiệp mới, nhưng vẫn đáng để xem xét. Chương trình nghiên cứu cải tiến doanh nghiệp nhỏ của chính phủ liên bang và Chương trình chuyển giao công nghệ cho doanh nghiệp nhỏ nhằm vào những nhà cách mạng công nghệ cao. Nguồn vốn nhà nước và địa phương có thể tiếp cận qua các tổ chức phát triển kinh tế thường tập trung vào các nhà sản xuất định hướng xuất khẩu, những người sẽ tạo ra công ăn việc làm và mang lại nhiều thu nhập hơn cho cộng đồng. Nhưng cũng có những ngoại lệ: Nếu bạn may mắn kinh doanh tại North Dakota chẳng hạn, Ngân hàng nhà nước North Dakota cho vay qua Chương trình vay dành cho doanh nhân khởi nghiệp với rất ít quy định hạn chế.

Dù nguồn vốn có đến từ đâu, chúng cũng có thể là không đủ khi các hóa đơn chồng chất. Ezell nói: “Dù bạn nghĩ tổng chi phí của bạn sẽ là bao nhiêu, hãy thêm vào đó 20 đến 30 phần trăm để có thể chi trả cho mình.” Nhưng chỉ chi cho những gì tối cần thiết. Bruce Gjovig, giám đốc kiêm tư vấn doanh nghiệp tại Trung tâm Đổi mới Đại học North Dakota tại Grand Forks, khuyên rằng: “Sau tất cả, các doanh nhân phải biết nghệ thuật tự nỗ lực vươn lên. Hãy rải tiền của bạn xa hết mức có thể.”

Nguồn vốn thân thiện

Không có gì tốt cho bản thân mình như hỗ trợ tài chính từ gia đình và bạn bè cho doanh nghiệp còn non trẻ của bạn. Nhưng cảm giác tốt đẹp đó có thể tan biến nếu doanh nghiệp thất bại và các nhà đầu tư cảm thấy mình bị lừa dối. Làm thế nào để tránh ảnh hưởng của một doanh nghiệp làm ăn thất bát? Briar L. McNutt, một luận sư chuyên tư vấn doanh nghiệp và tài chính doanh nghiệp tại văn phòng Boston của hãng Eckert Seamans Cherin & Mellott LLC, khuyên rằng bạn nên đối xử bới những người góp vốn này giống như những nhà đầu tư chuyên nghiệp. Đảm bảo rằng tất cả những người liên quan hiểu rõ nguy cơ rủi ro về tài chính bằng những lời khuyên của McNutt sau đây:

•    Lập một dự án doanh nghiệp nhỏ liệt kê các tài sản, khoản vay, đối thủ cạnh tranh và nguy cơ rủi ro của doanh nghiệp bạn.

•    Công khai rõ ràng rằng nhà đầu tư có thể không được trả lợi nhuận đầu tư hoặc mất toàn bộ khoản tiền đầu tư, rằng không có thị trường cho cổ phần họ được nhận để đổi lấy khoản tiền đầu tư và rằng cổ phần trong doanh nghiệp không thể đem bán.

•    Lựa chọn những nhà đầu tư có hiểu biết chung về doanh nghiệp-họ dễ có khả năng hiểu nguy cơ rủi ro liên quan đến nó hơn.

•    Ký thỏa thuận với từng nhà đầu tư chứng nhân về những điều công khai đã nêu trên.

•    Giữ những giấy tờ đã ký ở nơi an toàn. Giao bản sao cho nhà đầu tư. Một chút công việc giấy tờ có thể giúp bạn rất nhiều trong việc kiểm soát thiệt hại từ thất bại của doanh nghiệp và đảm bảo tất cả mọi người đều tuân theo những điều khoản đã nói.

Họ đã làm thế nào

Nếu bạn cần có thêm sự khích lệ để tìm kiếm nguồn tài chính phục vụ việc khởi nghiệp, hãy xem những ví dụ sau đây từ cuốn What No One Ever Tells You About Financing Your Own Business của Jan Norman:

•    Diane Fallon đã mở công ty phát hành sách tại Irvine, California có tên Dickens Press, bằng cách đăng một quảng cáo tìm nhà đầu tư trên tờ Publishers Weekly, một tạp chí thương mại của ngành.

•    Amy Frey đã mở doanh nghiệp xuất nhập khẩu có tên ATC International Inc. tại Silver Spring, Maryland, với khoản tiền bồi thường sau tai nạn giao thông.

•    Alice Cunningham đã bán một nhà có ba căn hộ thuộc sở hữu của cô tại Berkeley, California, để tạo vốn cho công ty Olympic Hot Tub Co., một nhà bán lẻ bồn tắm nóng tại Seattle.

•    Danny Archibald đã bán chiếc đồng hồ Rolex, những dụng cụ điện, đàn ghita và tác phẩm nghệ thuật của mình trên eBay để tạo vốn khởi nghiệp cho Archibald’s Inc., một công ty bán ô tô đắt tiền đã qua sử dụng tại Kennewick, Washington.

•    John Powers đã chiến thắng trong một cuộc thi dự án kinh doanh quốc gia do tạp chí DiversityInc, hãng Ford Motor Co. và SCORE tài trợ. Anh đã sử dụng khoản tiền thưởng 50 ngàn đô la để mở Trung tâm ReCONNstruction, một công ty chuyên bán lại vật liệu xây dựng thừa hoặc đã qua sử dụng tại New Britain, Connecticut.

Vậy làm thế nào các doanh nghiệp này có thể bắt đầu hoạt động kinh doanh và trở thành các công ty kinh doanh có tiếng trên thị trường thế giới?

1. Sassybax khởi đầu với 970 đôla

Amanda Horan Kennedy, 45 tuổi, đã nản lòng vì chiếc áo lót mình đang mặc. Thậm chí là sau khi đã lục hết tủ quần áo, bà vẫn không thể tìm ra được một cái áo để giấu đi cái bề ngoài không ưa nhìn lắm. Vào ngày lễ Valentine năm 2003, chồng bà đứng đợi trong khi bà thay bộ đồ mới, chính Horan Kennedy đã bị ngạc nhiên vì bà đã không còn béo như trước đây, bà đã ngẩng cao đầu, tự tin đi về phía chồng. Horan Kennedy đã hát bài hát ca ngợi Chúa và từ đó thương hiệu Sassybax được ra đời.

Horan Kennedy đã phát triển thương hiệu Sassybax trong thời gian đợi bình phục sau khi tiến hành hai cuộc phẫu thuật vì bệnh phình mạch lão. Với Sassybax, bà muốn giúp các phụ nữ khác chữa trị bệnh tâm lý vì luôn sợ mình béo. Từng bước từng bước một, bà đã giảm bớt chi phí xuống mức thấp nhất. Ban đầu, bà thường sử dụng phương tiện là máy bay để đi xuống các nhà máy. Nhưng sau đó, bà đã tiết kiệm chi phí bằng cách ở cùng với chị gái người đang sống gần với nhà máy của bà. Bà cũng đã tìm một dịch vụ Nghiên Cứu và Phát Triển (R&D) miễn phí cho công ty của mình.

Chồng bà là Bruce, 54 tuổi, đã từng là một luật sư và cũng đã từng bắt đầu kinh doanh cùng với ba người bạn. Và ông và những người bạn của ông đã quyết định đóng công ty để trở thành giám đốc điều hành của Sassybax. Họ đã phải bán nhà để thế chấp, đồng thời họ cũng tiến hành bán đấu giá 1.500 chai rượu cổ. Horan Kennedy cho biết “chúng tôi phải tiết kiệm từng đồng một để mở rộng kinh doanh”. Thuê nhà ở Marina Del Rey, California gần với sân bay Los Angeles, là một điều rất thuận lợi cho Horan Kennedy vì bà thường xuyên phải đi lại giữa ba nhà máy ở ba nơi khác nhau.

Sau khi thiết kế xong chi tiết cuối cùng – một chiếc áo đã được ra đời mà không có vết nối hay cứng vì đó là những sợi nhỏ và có độ co giãn rất thoải mái cho người mặc – Horan Kennedy đã tham gia vào một hội chợ thương mại thời trang. Bà đã thuê một phòng trưng bày ở siêu thị LA Mart, một trung tâm thương mại và là nơi bà có thể nhận đơn hàng trị giá lên tới 2.800 đôla từ các cửa hàng đặc biệt. Bà đã biến garage ô tô thành nhà kho để cung cấp được hàng cho các đơn hàng đầu tiên từ siêu thị LA Mart. Ngoài ra bà còn nhận được sự hỗ trợ từ các bạn bè, cung cấp các loại áo Sassybax mẫu miễn phí và họ vẫn tiếp tục làm các công việc này cho đến nay.

Một đại lý bán quần áo lót ban đầu đã thờ ơ với sản phẩm của Sassybax cho tới khi họ thử nó và thấy rằng sản phẩm này thực sự rất thoải mái khi mặc và còn trông rất đẹp. Ngoài ra Sassybax còn tiếp cận tới các cửa hàng khác và đã đặt chân lên Neiman Marcus vào tháng 3 năm 2004.

Horan Kennedy vẫn thường xuyên điều hành công việc từ văn phòng tại nhà, ước tính doanh thu trong năm 2005 tới sẽ là 900.000 đôla. Hiện nay, bà vẫn đang tiếp tục phát triển các loại áo không dây, có sự co giãn cao và loại áo thế hệ thứ sáu đã có mặt trong khắp các cửa hàng, trên trang web www.sassybax.com.

2. 10e20 LLC khởi đầu với 425 đôla

Tiếp theo là một công ty phát triển web. Chris Winfield thề sẽ không bao giờ làm bất cứ công việc gì liên quan đến internet một lần nữa. Nhưng anh cũng không thể nuôi sống được chính mình mặc dù được một phòng thu thuê làm nhân viên phát triển kinh doanh. Sau đó, anh đã thấy được sự cần thiết phải lập website và nhanh chóng trở thành một nhân viên có kinh nghiệm. Winfield, 28 tuổi, đã rất thành công khi nhận làm website cho các công ty phát triển công cụ tìm kiếm hàng đầu.

Winfield đã sẵn sàng đón nhận những thay đổi và giữ liên hệ với đồng nghiệp cũ là Danielle Lanzillo, 28 tuổi, trưởng nhóm phụ trách cho công ty phát triển web. Trong năm 2002, Lanzillo và Winfield đã quyết định nghỉ việc và bắt đầu cùng thành lập công ty phát triển web và marketing các công cụ tìm kiếm trên mạng là 10e20 LLC ở thành phố New York. Chỉ bằng 425 đôla thu được từ những khách hàng đầu tiên, LLC đã ký kết được các hợp đồng cung cấp website với chi phí thấp cho các công ty khác.

Điều hành công việc từ nhà, Winfield đã thiết kế mạng truy cập internet với tốc độ nhanh và thời gian sử dụng không hạn chế trên mạng. Winfield cho biết: “Hiện nay, chúng tôi đã có khách hàng trên toàn quốc và sáu nước trên thế giới, hơn nữa chúng tôi còn gặp mặt từ 5 đến 10 khách hàng mỗi ngày trên tổng số 350 khách hàng. Và do bản chất và đặc thù kinh doanh của mặt hàng này nên chúng tôi không cần có văn phòng”. Khách hàng đầu tiên là một văn phòng studio nhưng chính sự chuyên nghiệp hoá của 10e20 đã giúp website www.10e20.com thu hút được nhiều khách hàng.

Những người cùng thành lập nên công ty đã cắt giảm chi phí đến mức tối thiểu. Họ thuê người làm part-time, giao tiếp với mọi người qua IM. Bằng việc cung cấp các dịch vụ với giá rẻ, Lanzillo và Weinfield đã nhận được một server từ một công ty web để hoàn tất việc tái thiết kế website cho công ty này. Họ đã tự mình liên hệ và ký kết hợp đồng, giải quyết các vấn đề về thủ tục luật pháp và kế toán. Họ đã tự làm để tiết kiệm 28.000 đôla/năm bằng cách sử dụng dịch vụ điện thoại trả lời tự động.

Hoạt động kinh doanh diễn ra trong 6 tháng thì Winfield tìm được một văn phòng ở New York thông qua trung gian Craigslist, một công ty trực tuyến. Sau đó, Winfield đã làm việc trực tiếp với chủ nhà – chứ không phải qua một nhà môi giới – vì vậy anh đã tiết kiệm được rất nhiều tiền. Giải quyết mọi việc đều trên internet, Winfield cũng đã tìm thấy nhiều đối tác làm việc thông qua mạng internet.

10e20 đã thành công bằng việc đặt ra các chỉ tiêu nhỏ cho các mô hình kinh doanh trung bình và tiếp tục mở rộng chương trình web thành các chương trình mã nguồn mở. Chi nhánh thứ hai của công ty này đã mở rộng kinh doanh và có văn phòng đại diện ở bãi biển West Palm, Florida trong tháng 9 năm ngoái. Trong năm 2005, dự tính doanh số của công ty này là 6 triệu đôla và hiện nay họ vẫn đang tìm cách mở rộng thêm ở West Coast.

3. Công ty Digital Envoy khởi đầu với 100 đôla

Bạn có tin vào điều này hay không, công ty cung cấp công nghệ IP, Digital Envoy Inc., đã được thành lập bởi Sanjay Parekh và Rob Friedman. Sanjay Parekh, 31 tuổi, đã bắt đầu mua kẹo từ Costco và bán lại cho các đồng nghiệp. Dần dần, ông bắt đầu thiết lập mối quan hệ với Rob Friedman, 38 tuổi, một luật sư của công ty Costco. Sau đó cả hai người đã cùng nung nấu những ý tưởng kinh doanh.

Tình cờ, Parekh đã có một khám phá thú vị khi ông đến thăm hai website FedEX và Ikea vào năm 1999. Và cả hai web site này đều nhắc nhở ông nhập tên đất nước. Ông cho rằng, đó là sự bất tiện và còn làm chậm đường dial-up ở nhà của ông. Chính vì vậy, ông đã xây dựng một giải pháp cho vấn đề đó bằng việc sử dụng địa chỉ IP. Friedman cũng đã đồng ý sử dụng công nghệ này – trong đó cung cấp các thông tin chung về một người sử dụng trực tuyến như tên thành phố, địa chỉ và dạng kết nối internet thông qua chương trình mà khách hàng đang sử dụng bằng địa chỉ IP – đây là chương trình giúp các doanh nghiệp rất nhiều. Họ đã bắt đầu khai trương công ty Digital Envoy Inc vào năm 1999 và thu hút thêm nhà đầu tư là giám đốc tài chính Dennis Maicon, 41 tuổi, đồng thời là đồng nghiệp của hai ông.

Các phí để làm các chứng từ thành lập chỉ có 100 đôla và Friedman đã thảo ra tất cả các văn bản luật. Bên cạnh đó, một bài báo trên website Red Herring đã viết về doanh nghiệp của họ và chính điều này đã thu hút được sự chú ý của các khách hàng ngay từ ban đầu trên Advertising.com (nay thuộc quyền sở hữu của AOL). Kể từ đó họ đã điều khiển công việc từ nhà, Friedman cho biết thậm chí ông còn giải quyết các công việc trong phòng ngủ. Họ cũng thuê một người tập sự và anh chị em của Friedman làm các chương trình khi công ty mới bắt đầu hoạt động.

Sau khi chuyển đến văn phòng vào năm 2000, họ đã thuê thêm ba nhân viên. Friedman đã mua thêm 10 chiếc ghế. Họ đã thuê các phòng nhỏ và mua những trang thiết bị với giá rẻ từ các văn phòng trước. Khi tham gia vào các hội chợ thương mại và gặp gỡ các khách hàng, họ cũng tìm cách làm giảm các chi phí xuống mức thấp nhất.

Hiện nay, Digital Envoy làm việc với nhiều mạng và các trang web, doanh thu trong năm 2004 của công ty này là 10 triệu đôla. Sản phẩm mới nhất của công ty là Inspector Fraud Analyst, cho phép các công ty chống lại những gian lận bằng cách thẩm tra lại khách hàng. Họ cũng đang đấu tranh chống lại những gian lận đối với các sản phẩm mà khi tiến hành phân tích một e-mail xem sản phẩm đó có đúng với thực tế không? Digital Envoy vẫn tiếp tục tăng trưởng. Perekh cho biết “Một trong những triết lý sống và làm việc của chúng tôi là luôn luôn phục vụ khách hàng tận tình”.

4. Home Connections khởi đầu với 350 đôla

Brooks Swift đã thử thách sự hiểu biết về điện tử của mình cùng với việc kinh doanh trong năm 2001 với Home Connections, ở Topeka, Kansas, một công ty cung cấp dịch vụ, bán và cài đặt các thiết bị giải trí tại nhà.

Ban đầu công ty này nhận thấy rằng không có một công ty cung cấp audio, video nào chuyên nghiệp trong khu vực này. Vì vậy, Swift đã quyết định thành lập công ty với số vốn ban đầu là 350 đôla – để trả cho việc thành lập giấy chứng nhận được phép lắp đặt và trang trí ở các nhà hát thông qua hiệp hội trang trí và thiết kế điện, một hiệp hội thương mại mang tầm cỡ toàn cầu. Lúc đó anh đã có sẵn các công cụ cần thiết để lắp đặt các đầu máy VCR, DVD, TV và loa. Swift cũng điều hành các công việc từ nhà và giải quyết các vấn đề liên quan đến công ty bằng điện thoại, do đó anh không tốn quá nhiều chi phí, và anh không tốn tiền đầu tư để thuê kho, anh dựa vào số tiền đặt cọc của khách hàng để mua các sản phẩm mà họ yêu cầu.

Thật may mắn cho anh, những người hàng xóm của Swift lại làm việc cho tạp chí The Topeka Capital và những người hàng xóm này đã đưa bài về Home Connections lên trang đầu của tạp chí. Những quảng cáo trên báo đã đưa doanh nghiệp của anh trở thành một doanh nghiệp mới và Swift cần vốn để đưa doanh nghiệp của anh đến một thị trường mới. Mọi người khi xây dựng nhà đều muốn trang trí nhà cửa đẹp và hệ thống audio hoàn chỉnh lắp đặt loa trong nhà. Anh đã mua các dụng cụ, một chiếc xe, tuyển thêm một nhân viên và đi thăm dò những người không hài lòng với các dịch vụ lắp đặt trước. Home Connections nhanh chóng trở thành một công ty phục vụ trong lĩnh vực trang trí rất chuyên nghiệp.

Vào ngày đầu năm mới năm 2003, Swift đã sát nhập với Aaron Koker – một trong những công ty cạnh tranh của hãng. Họ đã vay ngân hàng 70.000 đôla và mở một cửa hàng bán lẻ có tên Home Audio Connections, mặc dù lĩnh vực mà họ tập trung chủ yếu là các nhà mới và bán các dụng cụ trang trí nhà, bộ đồ dùng, cung cấp các dịch vụ “chìa khoá trao tay” cho các gia đình.

Ở tuổi 25, Swift hầu như không có thời gian nghỉ ngơi. Trong năm 2004, anh đã bắt đầu kinh doanh thêm mảng “chuông báo động an toàn” Security Connection và tiếp tục dựa vào hình thức kinh doanh này để mở rộng thêm thị trường kinh doanh.

Hãy thử “đi guốc vào trong bụng” một số nhà đầu tư vốn mạo hiểm hàng đầu xem họ thực sự nghĩ gì về một dự án có thể đầu tư.

Bạn đã bao giờ tham gia một hội nghị mà tại đó một số doanh nhân được mời và trình bày ý tưởng kinh doanh của họ trước một hội đồng các nhà đầu tư. Hội đồng này sẽ thẩm định ý tưởng đó và quyết định xem liệu nó có nhận được vốn hay không. Nếu bạn chưa từng có mặt trong những cuộc gặp gỡ kiểu này thì có lẽ bạn đã lỡ đi một trong những cách tốt nhất để tìm hiểu xem các nhà đầu tư mong muốn gì ở một dự án kinh doanh.

Gần đây, Hội đồng phần mềm Vùng Nam California có mời tôi tham dự một sự kiện, VentureNet (Mạng đầu tư mạo hiểm), để tìm hiểu các xu hướng phát triển mới nhất. Tôi đã rất vui vẻ nhận lời và tham dự. Tuy nhiên điều tôi quan tâm không phải những gì đã diễn ra trên sân khấu mà tôi muốn tìm hiểu xem một số nhà đầu tư chuyên nghiệp đã nghĩ gì “đằng sau cánh gà”. Giờ đây, tôi muốn chia sẻ với các bạn một số điều tôi đã học được.

1.    Các nhà đầu tư chuyên nghiệp có sự khác biệt nhỏ trong việc đánh giá điều gì là quan trọng. Có một số điều tất cả đều nhấn mạnh tuy nhiên cũng có những sự khác biệt. Vì thế, bài báo này đề cập đến một vài ý kiến tiêu biểu của các nhà đầu tư mà tôi có dịp phỏng vấn trong cuộc gặp này.

2.    Các nhà đầu tư mà tôi phỏng vấn đều rất thẳng thắn, bộc trực vì thế để bảo vệ họ khỏi các vấn đề về quan điểm cá nhân, tôi sẽ không dùng các trích dẫn trực tiếp

Sau đây là danh sách các nhà đầu tư sau đã tham gia phỏng vấn. Ý kiến của họ được sử dụng trong bài báo này. Họ bao gồm: David Cremin, giám đốc quản lý của DFJ Frontier; Michael Song, một đối tác với Rustic Canyon; Bill Collins, đối tác quản lý của Publex Ventures;  Robert Kibble, đối tác quản lý của Mission Ventures. Một số bình luận khác của Jon Kraft, chủ tịch Hội đồng phần mềm Nam Califphonia. 

Vậy thì những nhà đầu tư đáng kính trên mong chờ điều gì ở một công ty trước khi họ quyết định kí một tầm séc. Và cách nhìn nhận của họ bây giờ có khác gì so với những gì họ đã nhìn nhận trong thời gian bùng nổ dotcom ở những năm cuối của thập niên 90.

Đây là những điều mà họ cho là quan trọng:

Sự trưởng thành. Họ tìm kiếm những doanh nhân có nhiều kinh nghiệm và từng trải. Những người “đã từng ở đó và làm việc đó”. Việc đầu tư cho một một thiên tài kĩ thuật

19 tuổi không nhất thiết phải dừng lại. Tuy nhiên, những cậu trai trẻ đó có thể tìm và gia nhập đội ngũ cùng những nhà điều hành dày dạn kinh nghiệm.

Khách hàng. Ngược lại với việc nhấn mạnh đến đội ngũ hay là doanh số, có sự chuyển hướng tập trung vào khách hàng.

•    Điều gì thuyết phục khách hàng mua sản phẩm hay dịch vụ này?

•    Sản phẩm/dịch vụ này đã giải quyết vấn đề gì cho khách hàng? Tại sao nó lại tốt hơn sản phẩm thay thế khác?

•    Tại sao giá cả của nó lại xứng đáng với giá trị của nó?

•    Sản phẩm có khiến bạn phải kể cho người khác biết về nó không?

•    Khách hàng của bạn có hỏi bạn về việc họ muốn đầu tư vào công ty hay không?

Đội ngũ. Đội  ngũ nhân viên vẫn là một bộ phận quan trọng trong công thức của thành công, tuy nhiên, doanh nhân cũng đóng một vai trò thiết yếu. Đây là những gì nhà đầu tư mong muốn thấy:

•    Sự say mê: Doanh nhân cần phải thể hiện và truyền được cảm xúc và niềm say mê của họ về viễn cảnh của công ty.

•    Sự ngoan cường: Doanh nhân phải chứng minh họ có khả năng chịu đựng và ý chí để vượt qua những thăng giáng của công việc kinh doanh.

•    Sự linh hoạt: Doanh nhân cần phải sẵn sàng đánh giá lại và thay đổi trọng tâm khi công việc không diễn ra như đã định.

•    Sự cam kết: Doanh nhân cần phải sẵn sàng đầu tư một số tiền của riêng họ vào dự án để thuyết phục các nhà đầu tư khác.

•    Sự cộng tác: Đội ngũ nhân viên của doanh nhân cần phải chứng minh rằng họ làm việc theo nhóm một cách hiệu quả.

•    Khả năng học hỏi: Doanh nhân và đội ngũ của họ phải sẵn sàng học học. Không ai biết mọi thứ để thành công.

•    Tri thức: Nhà đầu tư sẽ muốn ủng hộ các đội ngũ có sự hiểu biết thấu đáo, sâu sắc về thị trường

Cơ hội. Nhà đầu tư muốn những ý tưởng lớn. Những ý tưởng có thể thay đổi thế giới. Ý tưởng làm thay đổi thói quen, văn hóa hoặc cách suy nghĩ. Những ý tưởng có thể xây dựng được một doanh nghiệp có giá trị 100 triệu Đô la. Rủi ro của việc đầu tư vào một công ty là rất lớn và khả năng thu lợi thì nhỏ. Nhà đầu tư vì thế không thể đặt cược vào các cơ hội không chắc chắn.  Một trong những vấn đề lớn nhất của việc xác định cơ hội đầu tư là việc trả lời câu hỏi: “Liệu tôi có đầu tư quá sớm không?”. Đầu tư vào một cơ hội lớn sớm 5 năm trước khi thị trường nhận ra nhu cầu là một việc đáng thất vọng. Không những bạn mất vốn đầu tư mà còn phải nhìn người khác gặt hái thành quả từ cánh đồng mà bạn đã gieo trồng.
 
Mô hình kinh doanh. Liệu bạn có vẽ ra được một mô hình, kế hoạch kinh doanh rõ ràng với những con số về doanh thu và chi phí thuyết phục không? Liệu bạn có một mô hình trả lời được những câu hỏi sau hay không?

•    một mô hình có lợi nhuận?

•    một mô hình có khả năng lặp lại?

•    một mô hình có khả năng phát triển mở rộng?

•    một mô hình có khả năng dự báo?

•    một mô hình có khả năng bảo vệ?

Nhiều doanh nhân thất bại bởi vì họ không biết làm các bài tập kiểu này với một góc nhìn từ thế giới hiện thực.
Đó, bạn đã có những suy nghĩ mới nhất và sâu sắc nhất của một nhóm các nhà đầu tư chuyên nghiệp. Công ty của bạn sẽ làm gì để đáp ứng được những yêu cầu của họ. Nếu bạn trung thực và nhận ra một số vấn đề và điểm yếu, bạn hãy tìm một ai đó có thể giúp bạn khắc phục chúng trước khi bạn tiếp cận các nhà đầu tư. Những nỗ lực đó sẽ giúp bạn tăng đáng kể cơ hội nhận được vốn đầu tư.
Jim Casparie
Jim Casparie là giảng viên của  "Raising Money", trang web Kinhdoanh là sáng lập viên và giám đốc điều hành của The Venture Alliance, một công ty quốc gia về đầu tư tài chính có trụ sở tại Irvine, California.

Con đường tạo vốn là vô cùng, tuỳ thuộc vào nghị lực, trí thông minh và sự may mắn của mỗi nhà doanh nghiệp. Chẳng hạn Konozuke Matxusita là một trong những tỷ phú giàu nhất ở Nhật Bản, người sáng lập ra công ty điện tử mang tên ông. Matxuhita nhà nghèo, lại là con út trong một gia đình có 9 con ở miền Trung Nhật Bản phải bỏ học lúc 19 tuổi, làm thuê ở một cửa hiệu sửa chữa xe máy kiếm sống. Ông đã tích góp từng xu để nuôi chí làm giàu.

Để có tiền làm nhà xưởng, ông đã phải bán cả quần áo quý giá của vợ mình. Ông lại tích góp học hỏi người, để làm giàu, đến nay nhà máy của Matxusita phát triển thành một tập đoàn Matxusita với những mặt hàng điện tử nổi tiếng mang nhãn hiệu Panasonic và National. Hiện nay Matxusita sử dụng hơn 190.000 công nhân viên, có gần 200 nhà máy trên khắp thế giới và có doanh thu riêng tại Mỹ đã lên tời gần 60 tỷ USD.

Bà Jane Bright, chủ một cơ sở bán bánh mỳ nổi tiếng tại London Anh có doanh thu hàng triệu USD/ngày. Jane có xuất thân là một cô bé gánh nước thuê, rồi đi bán hàng trên một số cửa hiệu tại London. Vào những ngày đầu kinh doanh, còn thiếu vốn nên Jane phải mua “hàng chậm trả”. Hôm nay đi mua hàng thiếu tiền, Jane đành khất lại, bán hàng xong, ngày mai Jane mang tiền đến trả. Tiền lời để dành một chút, sau đó dần dần thì không phải mua hàng trả chậm nữa. Để có vốn kha khá như hiện nay, Jane còn sử dụng thời gian một cách ngặt nghèo. Jane kể: “Tôi thức dậy vào lúc bốn giờ sáng, mỗi ngày được ngủ bù 2 tiếng đồng hồ lúc 10 giờ sáng, rồi từ đó tất bật cho đến nửa đêm”. Mười mấy năm nay, Jane không còn thời gian để xem phim, xem sách.

Thực ra có thể có muôn ngàn cách tạo vốn khác nhau tuỳ thuộc vào vốn sống, trí thông minh, khôn khéo, nhạy bén và dũng cảm của một người lập nghiệp.

Vậy tìm vốn đó ở đâu. Thực ra cho dù có rất nhiều cách tạo vốn kinh doanh nhưng xét đến cùng nó cũng xoay quanh hai nguồn cơ bản là tạo vốn bằng cách bỏ mồ hôi, trí tuệ,.. để góp một khoản vốn riêng của mình rồi bắt tay lập nghiệp hoặc khôn khéo quan hệ với bạn bè đồng nghiệp, ngân hàng và các tổ chức đoàn thể, các quỹ hỗ trợ,… để vay vốn kinh doanh.

Có thể khái quát thành một số mật pháp chủ yếu để tạo vốn khởi sự doanh nghiệp sau đây:

    * Lao động cật lực đến mức xuất sắc trong lĩnh vực chuyên môn của mình thì tự nhiên nhiều nguồn thu sẽ đến.

    * Vay vốn của người khác

    * Vay vốn gián tiếp bằng cách mua hàng của người khác đem bán lại trả dần cho chủ nợ mà vẫn có vốn để quay vòng.

    * Mua một thứ hàng hoá nào đó đắt hơn mức bình thường rất nhiều nhưng xin khất trả chậm với thời gian dài vài tháng, thậm chí vài năm. Chính thời gian đó bạn đã sử dụng vốn của người khác mà họ không biết.

    * Làm đại lý bán các loại hàng hoá, sách báo cho các doanh nghiệp. Bằng cách đó bạn không phải ứng vốn trước mà đã có vốn để kinh doanh ngay bởi sau hàng tháng hoặc vài tháng bạn mới phải thanh toán một lần.

    * Môi giới về các lĩnh vực mua bán bất động sản, xe cộ và bất cứ hàng hoá gì bạn đều không phải bỏ vốn ra lúc đầu mà vẫn thu về các khoản hoa hồng ít nhất là 10% giá trị món hàng đã được giới thiệu.

    * Viết thư chào hàng. tức là bạn đã dùng thư để tìm những người bạn mua một thứ hàng hoá hay dịch vụ nào đó mà họ không biết nơi cung cấp. Ngược lại, khi bạn đã biết nơi có nhu cầu bạn sẽ tức tốc tìm đến nơi đang có hàng hoá cần bán để bán cho những người đang khát những hàng hoá đó. Kết quả là bạn sẽ thu được lợi nhuận mà không cần bỏ vốn.

    * Bạn hãy tham gia kinh doanh cùng bạn bè, người thân. Đó là cách huy động vốn của nhiều người cho một kế hoạch sản xuất kinh doanh nào đó. Kế hoạch này rất hữu ích, bạn chỉ cần ít vốn, nhưng với nhiều người cùng bỏ vốn thì bạn đã có thể một cơ sở làm ăn khá lớn.

Trên cương vị một chủ doanh nghiệp, một nhà tư bản vốn mạo hiểm và một nhà đầu tư tài chính giàu kinh nghiệm, Christine Comaford-Lynch, CEO của hãng tư vấn tài chính kinh doanh Mighty Ventures, có trụ sở tại Napa Valley và Silicon Valley, Mỹ, đã chứng kiến rất nhiều chủ doanh nghiệp hết lần đến lần khác mắc phải các sai lầm tài chính khác nhau. Christine đã tổng kết lại bảy sai lầm tài chính thường gặp nhất và đưa ra những lời khuyên hữu ích.

Sai lầm số 1

Một trong những sai lầm mà các chủ doanh nghiệp thường mắc phải đó là tin rằng công ty mình là nơi duy nhất có những ý tưởng phi thường để xây dựng thành một kế hoạch kinh doanh hoàn hảo. Họ mang niềm tin này thẳng tới các giải pháp tài chính của công ty.

Song vấn đề ở chỗ, rất có thể có ai đó cũng có những suy nghĩ như bạn. Các quy định về luật bản quyền sẽ không bảo vệ ý tưởng của bạn. Ý tưởng của bạn chỉ được bảo vệ khi đã được thể hiện trên thực tế.

Hãy nhận thức rằng bạn có thể không là công ty duy nhất có ý tưởng này và đảm bảo rằng bạn sẽ nhận ra những đối thủ cạnh tranh tiềm tàng của mình. Hãy nhìn ra ngoài thị trường truyền thống để xác định nơi đâu cạnh tranh có thể xuất hiện. Ý tưởng của bạn có thể không độc nhất, nhưng nếu bạn xây dựng và thực thi một kế hoạch kinh doanh vững chắc cùng các giải pháp tài chính hợp lý dựa trên ý tưởng đó, bạn sẽ dẫn đầu trong cuộc đua.

Sai lầm số 2

Một sai lầm thường gặp khác trong hoạt động tài chính đó là các chủ doanh nghiệp luôn nỗ lực trở thành bạn bè với các nhà tài chính chuyên nghiệp.

Trách nhiệm ưu tiên số một của các nhà tài chính chuyên nghiệp đó là giúp các khách hàng kiếm được càng nhiều tiền càng tốt. Thành công của họ cũng chính là thành công của khoản đầu tư mà họ thay mặt khách hàng quản lý. Song nhiều khi xuất phát từ động cơ này mà nhiều nhà tài chính quá chú trọng tới yếu tố lợi nhuận mà quên đi những phát triển bền vững trong hoạt động kinh doanh của công ty.

Hãy đảm bảo rằng bạn luôn nắm rõ và làm chủ các hướng đi của đồng tiền mình bỏ ra. Đừng quá giao phó nó cho một ai đó. Bạn sẽ cần tới một chiến lược vững chắc để tự mình thực thi kế hoạch tài chính đã vạch ra.

Sai lầm số 3

Đừng đưa tất cả mọi thứ cho các nhà tài chính chuyên nghiệp trong một lần duy nhất. Hãy phân loại các hoàn cảnh và con người bạn lựa chọn để chia sẻ kế hoạch kinh doanh.

Bản kế hoạch kinh doanh nên nêu bật không chỉ ý tưởng của bạn mà còn phương thức bạn huy động tài chính cho nó. Trái tim của bản kế hoạch kinh doanh là cách thức thực thi. Hãy bảo vệ bản thân bạn bằng việc đảm bảo rằng phương thức thực thi không rơi vào những bàn tay thiếu tư cách. Số lượng bản sao nên được ghi rõ ở trang cuối cùng và bạn cần theo dõi nó kỹ lưỡng.

Sai lầm số 4

Một sai lầm khác đó là cường điệu hoá các kế hoạch tài chính của bạn khi tính toán sai quy mô thị trường, thời gian để phát triển sản phẩm và tung ra thị trường cũng như chiều dài chu trình bán hàng.

Christine đã từng chứng kiến nhiều chủ doanh nghiệp rất nồng nhiệt về một ý tưởng sản phẩm hay dịch vụ nào đó, nhưng lại quên mất xác định xem có bao nhiều người thực tế sẽ muốn mua nó.

Bạn có đang tạo ra những sản phẩm hấp dẫn hay thiết yếu? Các kế hoạch tài chính của bạn nên phản ánh điều này. Hãy cẩn thận trước khi cho rằng điều gì đó quá nở rộ kiểu như “Quy mô thị trường là vô cùng bởi vì tất cả mọi người đều cần nó!”.

Trong khi các nhà đầu tư chứng khoán luôn chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi các con số trong ngắn hạn, thì một công ty nên hướng tới những mục tiêu dài hạn. Những kế hoạch tài chính chặt chẽ và thực tế sẽ kéo dài quãng thời gian thu lợi nhuận của bạn, bởi vì nó không hào nhoáng và ấn tượng. Nhưng đó mới là yếu tố quyết định thành công. Hãy dựa trên những suy nghĩ thực tế mà bạn có thể đạt được và các nhà tài chính chuyên nghiệp cuối cùng cũng rất tôn trọng bạn.

Sai lầm số 5

Một khi chủ doanh nghiệp nhận ra dòng chảy doanh thu, họ rất dễ nghĩ rằng công ty sẽ thẳng tiến trên con đường gặt hái lợi nhuận. Nhưng sẽ là một sai lầm với việc cho rằng khi bạn có được một đơn đặt hàng của khách hàng, bạn sẽ có thể có được doanh thu. Hãy để mắt tới việc phải mất bao lâu mới nhận được các khoản thanh toán từ phía khách hàng.

Việc chi tiêu quá nhanh chóng trên cơ sở số lượng các đơn đặt hàng sẽ khiến nhiều công ty vướng phải những khó khăn về lưu lượng tiền mặt. Nhưng một chút dự đoán, lên kế hoạch và tự ý sử dụng ngân quỹ có thể rất hiệu quả. Những chủ doanh nghiệp quan tâm tới ngân quỹ của mình một cách cẩn trọng như đối với việc phát triển sản phẩm/dịch vụ luôn là những người hết sức thành công trong kinh doanh.

Sai lầm số 6

Một phần phức tạp khác trong việc xây dựng công ty đó là có một kế hoạch nhân sự thích hợp. Bạn có tuyển dụng khi bạn cần nhân sự và có thể đánh giá đúng họ, hay khi bạn có thể nhìn thấy nhu cầu trong tương lai gần? Nhiều công ty đã mắc phải sai lầm khi tuyển dụng ngay nhân sự khi chưa thực sự cần thiết. Kết quả là chi tiêu tiền lương sẽ tăng lên trong khi lợi nhuận chưa đủ bù đắp

Sẽ tốt nhất với việc có một nhóm nhân viên then chốt làm việc toàn thời gian cộng với một vài công tác viên bán thời gian ổn định. Đồng thời, bạn nên có sẵn một danh sách những người bạn có thể muốn tuyển dụng. Luôn có một đội ngũ chắc chắn bạn sẽ phải tuyển dung, chẳng hạn như bán hàng.

Sai lầm số 7

Đây là điều mà hầu hết các công ty có thể không xem là một sai lầm: kết giao với những đối tác không cần thiết. Chắc chắn rằng sẽ có những đối tác hết sức thiết yếu đối với hoạt động kinh doanh của bạn, chẳng hạn như các đối tác huy động vốn.

Nhưng bạn phải nhận thức đúng đắn từng mối quan hệ đối tác: Mỗi một mối quan hệ nên đem lại một vài giá trị tương thích. Christine nhớ lại một trường hợp ông được biết khi còn là nhà đầu tư vốn mạo hiểm. Đó là một công ty có mối quan hệ đối tác với nhiều nhà cung cấp phần mềm an ninh. Nhưng khi nhìn vào vô số các đối tác mà công ty này có, một sự bất hợp lý biểu lộ ngay khi có quá nhiều đối tác thực sự không có ý nghĩa nào cả. Đó như chỉ thoả mãn sự mong muốn có mối quan hệ xã hội rộng rãi của chủ công ty bởi có những đối tác của công ty không rõ phục vụ cho mục đích gì.

Những mối quan hệ đối tác vô nghĩa chỉ khiến tốn kém thời gian cùng một trách nhiệm mới. Khi một chủ doanh nghiệp lên danh sách quá nhiều đối tác với quá ít các ý nghĩa hữu hình, các nhà tài chính sẽ bắt đầu băn khoăn rằng công ty có đang lãng phí thời gian và tiền bạc.

Do vậy, hãy phân loại các đối tác của bạn và xác định rõ những lý do cộng tác cần thiết khi liên minh với bất cứ ai. Bản kế hoạch kinh doanh nên giải thích rõ bạn sẽ hợp tác bán hàng và hợp tác phát triển thị trường như thế nào cũng như đâu là những động cơ tài chính cần thiết cho từng bên đối tác.

Có thể nói, không những sai sót khác, nhiều khi những sai lầm trong hoạt động tài chính rất khó nhận ra trong khi hậu quả lại rất rõ rệt. Đừng đặt chân bạn vào những sai lầm này lần nữa. Một khi bạn nhận ra điều gì đó khiếm khuyết trong thế giới này và bạn xác định những “nỗi đau” nào xung quanh nó, bạn đang đi đúng hướng rồi đó.

Thuê tài chính là một hình thức đang được áp dụng phổ biến ở nhiều nước trên thế giới như Mỹ, Nhật Bản, Ðức, Thụy Ðiển, Úc… Loại hình cho thuê tài chính đã được một số công ty tài chính đưa ra thị trường tài chính vào những năm cuối những năm 50 đầu những năm 60 của thế kỷ 20 với tên gọi là thuê tài chính (finance lease….).

Đầu thập kỷ 50 của thế kỷ này, giao dịch thuê mua đã có những bước nhảy vọt. Nhằm đáp ứng nhu cầu vốn trung và dài hạn, nghiệp vụ tín dụng thuê mua hay còn gọi là thuê tài chính được sáng tạo ra.

Sau đó nghiệp vụ tín dụng thuê mua phát triển sang châu âu và phát triển mạnh mẽ tại đó từ những năm của thập kỷ 60. Tín dụng thuê mua cũng phát triển mạnh mẽ ở Châu Á và nhiều khu vực khác từ đầu thập kỷ 70. Ngành công nghiệp thuê mua có giá trị trao đổi chiếm khoảng 350 tỷ USD vào năm 1994. Hiện nay ở Mỹ, ngành thuê mua thiết bị chiếm khoảng 25 – 30% tổng số tiền tài trợ cho các giao dịch mua bán thiết bị hàng năm của các doanh nghiệp. Nguyên nhân chính thúc đẩy các hoạt động cho thuê tài chính phát triển nhanh là do nó thể hiện hình thức tài trợ có tính chất an toàn cao tiện lợi, và hiệu quả cho các bên giao dịch.

Lợi ích của kênh tín dụng này
Cho thuê tài chính (finance leasing) là một dạng cho thuê máy móc, thiết bị và động sản. Người ta còn gọi là cho thuê thiết bị. Tiếng Anh là “leasing”. Người ta cho thuê xe hơi, máy bay, xe tải, tàu hoả, khoang tàu thuỷ và tàu thuỷ, máy vi tính, máy photocopy, máy fax, đôi khi cho thuê cả máy vi tính.

Trong khi các doanh nghiệp đang gặp khó khăn về thủ tục thế chấp tài sản khi vay vốn ở các ngân hàng thì việc có mặt của các công ty cho thuê tài chính đã mở ra nhiều thuận lợi cho các doanh nghiệp.

Tuy nhiên vấn đề đặt ra là mặc dù có mặt đã lâu nhưng thực sự cho thuê tài chính là khái niệm còn khá mới mẻ với nhiều doanh nghiệp. Ít doanh nghiệp hiểu được rằng cho thuê tài chính là hình thức tài trợ tín dụng thông qua cho thuê các loại tài sản, máy móc, thiết bị, phương tiện vận chuyển… là nhu cầu mà các doanh nghiệp, các nhà đầu tư mong muốn để đổi mới máy móc, thiết bị, hiện đại hóa công nghệ sản xuất kinh doanh.

Đặc trưng của phương thức này là – đơn vị cho thuê là chủ sở hữu tài sản sẽ chuyển giao tài sản cho người thuê, tức là người sử dụng tài sản được quyền sử dụng và hưởng dụng những lợi ích kinh tế mang lại từ các tài sản đó trong một thời gian nhất định. Người thuê có nghĩa vụ trả một số tiền cho chủ tài sản tương xứng với quyền sử dụng và quyền hưởng dụng.

Điều này cũng nói lên việc cấp tín dụng dưới hình thức cho thuê tài chính không đòi hỏi sự bảo đảm tài sản có trước, tạo cho doanh nghiệp tiếp cận hình thức cấp tín dụng mới, vừa giải tỏa được áp lực về tài sản làm đảm bảo nếu phải vay ở ngân hàng. Ngoài ra, các công ty cho thuê tài chính có thể mua tài sản của doanh nghiệp và cho thuê lại tài sản đó nếu doanh nghiệp thiếu vốn lưu động do đã tập trung vốn để đầu tư mua sắm tài sản cố định. Như vậy doanh nghiệp vừa có tài sản để sử dụng lại vừa có vốn lưu động để sản xuất kinh doanh.

Loại hình này rất thích hợp cho doanh nghiệp vừa và nhỏ bởi vì với ưu điểm không phải thế chấp tài sản, các doanh nghiệp khi thuê tài chính không bị vướng thủ tục thế chấp tài sản nếu phải vay vốn ở các ngân hàng.

Một số vấn đề chính
Cho thuê tài chính là một định chế mới được coi như là một phương thức giúp doanh nghiệp phát triển hơn trên thương trường. Khi đi thuê tài chính có hai vấn đề chính được đặt ra. Theo chế độ kế toán hiện hành, món nợ phải ghi vào bảng cân đối, còn tài sản thuê không phải ghi. Đối với số tiền mà bên thuê phải chi trả thì cơ quan thuế coi nó như một chi phí khấu hao.

Ở Mỹ và Nhật, thuê leasing có hai loại:
- Thuê chỉ để sử dụng (operate lease), thường được dịch là thuê vận hành
- Thuê tài chính (financial leasing), còn gọi là “thuê để rồi mua”. Và Ngân hàng nhà nước gọi là “hoạt động tín dụng trung và dài hạn”.

Dù leasing loại nào thì cái khác nhau chính là thời gian người thuê định sử dụng. Về hình thức pháp lý, ở Mỹ và Nhật, người ta chia ra hai loại hợp đồng:

1. Hợp đồng không nâng đỡ người cho thuê (non leverage lease) có hai bên ký là người cho thuê và người thuê. Một bên mua thiết bị cho bên kia thuê; bên kia cam kết sẽ trả tiền khi sử dụng.

Bên thuê lựa chọn thiết bị với một nhà sản xuất, bàn bạc về giá cả, điều kiện bảo hành, giao nhận và ký hợp đồng mua bán. Bên cho thuê trả tiền mua thiết bị bằng tiền của mình hay đi vay.

2. Hợp đồng có nâng đỡ người cho thuê (leverage lease) có ba bên ký kết và mỗi bên có thể có nhiều người khác can dự. Hợp đồng này dành cho các thiết bị đắt tiền. Bên thuê chọn thiết bị, bàn bạc với nhà sản xuất về giá cả, bảo hành, giao hàng. Bên cho thuê trả khoảng 20% trị giá thiết bị và trở thành chủ nhân của thiết bị đó. Bên thuê có thể rủ thêm những người khác để trả số 20% kia và được hưởng các ưu đãi thuế liên quan đến thiết bị. Thuế sẽ được căn cứ trên tổng giá trị tài sản trong khi họ mới chỉ bỏ ra khoảng 20% tổng giá trị thiết bị. Đây là sự nâng đỡ dành cho bên cho thuê.

Bên thứ ba gồm một hay nhiều người cho vay, gọi là nhà đầu tư, như các ngân hàng, các định chế tài chính. Họ sẽ bỏ ra số tiền mua thiết bị còn lại. Khoản cho vay này được bảo đảm bằng bên cho thuê thế chấp thiết bị kia hay nhận thẳng tiền cho thuê thiết bị từ bên thuê.

Trường hợp mỗi bên có nhiều người tham gia, họ sẽ cử người đại diện gọi là trustee và ký hợp đồng với nhau để thực hiện. Bên thuê có khi cũng phải có người bảo lãnh để được thuê. Người bảo lãnh có thể nằm trong tổ hợp của bên thuê hay là một ngân hàng độc lập ở bên ngoài.

Trong loại hợp đồng đầu, có bốn yếu tố được thực hiện bởi ba hay bốn thành phần là bên cho thuê, bên đi thuê, nhà sản xuất và bảo trì (hai cái này có thể là một hoặc hai thành phần). Trường hợp sau thì có thêm hai thành phần là nhóm người cho vay và nhà bảo lãnh của bên thuê.
Tóm lại, hoạt động cho thuê tài chính là một loại hình tín dụng có nhiều ưu điểm, đặc biệt phát huy hiệu quả trong hỗ trợ doanh nghiệp nhỏ và vừa đầu tư chiều sâu, máy móc, thiết bị… để mở rộng sản xuất. Các doanh nghiệp nhỏ và vừa, thường hạn chế về vốn tự có, uy tín cũng như tài sản thế chấp dẫn đến khó tiếp cận với nguồn vốn tài chính, nên đi thuê máy móc, thiết bị của công ty cho thuê tài chính đã được nhiều doanh nghiệp thực hiện.